中长期底部形成 玻璃期货远强近弱

目前玻璃市场已经进入需求淡季，市场的焦点转向了供应端可能出现的到期或即将到期的窑炉的集中冷修。但值得注意的是，光伏玻璃生产线建设对耐火材料的需求增加了浮法玻璃企业安排冷修的难度。预计春节前后冷补浮法玻璃生产线的日熔化量将难以适应需求的季节性下降。从往年来看，下游玻璃贸易商和深加工企业对冬储有一定需求。但今年的市场形势给下游企业留下了深刻印象，经营策略趋于保守，冬储对玻璃价格的力度不确定。在高库存、高资金占用的现状下，玻璃企业主要考虑的是将库存控制在合理水平，维持可接受的现金流。因此，玻璃短期现货价格和与现货市场相关性较高的近几个月合约价格难以出现明显改善。

近期建材和房地产方面的政策对玻璃供需格局的影响值得关注。日前，《建材行业二氧化碳排放峰值实施方案》提出，根据国家总体部署和建材行业实际情况，建材行业要在2030年前实现二氧化碳排放峰值，鼓励有条件的行业率先达峰。同时提出了“十四五”和“十五”的主要目标。“十四五”期间，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗和碳排放量。持续下降，水泥熟料单位产品综合能耗下降3%以上。“十五”期间，建材工业绿色低碳关键技术产业化取得重大突破，原燃料替代水平大幅提升，绿色低碳循环发展的产业体系基本建立。《建材行业二氧化碳排放峰值实施方案》提出了一系列节能降碳措施，包括充分发挥政策、标准和市场的综合作用，引导低效产能退出；加快清洁绿色能源应用，有序提高天然气和电力使用比例，推动大气污染防治重点领域逐步削减直至取消建材行业燃煤取暖、干燥炉(窑)和燃气发生器用煤；加快推广节能减碳技术和装备。可见，玻璃行业的未来在于产能优化和技术创新。这些措施不仅将有效促进平板玻璃行业的节能减排，也将显著改善供过于求条件下玻璃行业低价竞争的局面。