大宗商品周报丨原油小幅震荡，黄金、铜、铁矿石价格显著回升

钢厂减产持续，市场供需基本面有所改善。

21世纪经济报道记者 彭强 北京报道

本周（7月25日-7月29日），国际油价小幅走高，市场聚焦于下周举行的OPEC+产量会议。天然气市场方面，北溪一号管道输气量再度下滑，加剧欧盟对能源供给紧缺的担忧。

黄金与铜的价格在本周连续上涨，铁矿石的价格也明显回升。钢厂减产持续，市场供需基本面有所改善，库存压力也逐渐缓解，机构测算的主要品种钢材亏损幅度继续收窄。

原油小幅震荡

本周国际油价维持小幅震荡，WTI原油期货价格在95-100美元/桶的区间内变动，布伦特原油小幅走高，重回100美元/桶以上。

截至北京时间7月30日收盘，9月交货的WTI原油期货价格上涨2.28%，收于98.62美元/桶；9月交货的布伦特原油期货价格上涨2.68%，收于每桶110美元/桶。

消息面上来看，OPEC和俄罗斯等产油国盟友组成的OPEC+组织将在8月3日举行下一次会议。消息人士透露，OPEC+将在下周开会时考虑维持9月石油产量不变，也有可能讨论适度增产。今年以来，OPEC+组织的实际产量一直少于目标产量。

俄欧“斗气”持续

本周，被视为欧洲天然气价格风向标的荷兰TTF基准天然气基准价再度跳涨，在7月27日跳涨至205.767欧元/兆瓦时，创下年内新高。

消息面上来看，作为俄罗斯向欧盟供气的主要管道的北溪一号，其输气量再度下滑。7月21日结束年度检修后，北溪一号的输气量恢复到正常流量的四成，但7月27日北溪一号的另一台涡轮机停止工作，该管道的输气量最终降至满负荷流量的20%，引发欧洲天然气市场动荡。

欧盟本周达成一项共识，即今年8月1日至2023年3月31日，欧盟成员国应自愿将天然气需求在过去五年平均消费量的基础上减少15%；当天然气出现严重的供需缺口时，欧盟可以强制成员国缩减用量。

金价持续反弹

本周金价持续反弹。上周末纽约黄金期货价格最低至1711美元/盎司，到本周五已经涨至1780美元/盎司上方。

世界黄金协会7月28日发布的二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度全球黄金需求同比下降8%至948吨；但在一季度黄金ETF的强势流入推动下，2022年上半年的黄金需求与2021年同期相比仍实现12%的增长，达到2189吨。

世界黄金协会分析师指出，下半年的黄金市场威胁与机遇并存。投资者避险需求仍会为黄金投资提供支撑，但货币政策进一步紧缩及美元持续走强可能会构成阻力。

铜价连续上涨

本周铜价迎来连续上涨的行情。伦铜从上周末的7387美元/吨，上涨至本周末的7926.45美元/吨，周内涨幅达到7.3%；沪铜本周末涨至61190元/吨，较上周末上涨7.4%。

华泰期货研报指出，美联储7月加息兑现，当下宏观情绪对价格影响相对较大，但基本面变化相对有限。8月上旬铜价或仍将呈现惯性式走高，但进一步的上行或许要等到临近四季度的消费旺季时才能实现。

国家能源局：多措并举做好煤炭保障工作

7月27日，在国新办举办的新闻发布会上，国家能源局有关负责人表示，将通过压实煤炭增产保供责任，稳定煤炭保供政策、坚持全国煤炭产量调度、加快先进产能投产、加强电煤中长期合同履约监管等方式，做好煤炭保障工作。

据国家能源局介绍，今年以来，国内核准煤矿先进产能3770万吨/年，调整建设规模增加产能900万吨/年，并推动试生产产能6000万吨/年；截至今年6月底，全国统调电厂电煤库存超过1.7亿吨，同比增长51.7%。

主要钢材测算亏损幅度收窄

本周兰格钢铁全国钢材综合价格4324元/吨，较上周上涨2.3%，主要品种价格以上涨为主；铁矿石、废钢价格均有反弹，焦炭价格提降200元/吨，钢价明显反弹，主要品种测算亏损幅度继续收窄。

兰格钢铁分析指出，随着钢厂的持续减产，钢材市场供需基本面已有改善，钢材社会库存较去年同期有明显下降，库存压力逐步缓解。后期钢材需求将逐步走出淡季，基建发力、房地产施工或加快推动需求释放，如果减产持续，市场供需价格有望进一步好转。钢厂生产利润仍在低位，成本端或暂时出现支撑，钢材市场有望震荡偏强运行。

铁矿石反弹空间或不大

本周铁矿石价格连续上涨，截至7月29日国内铁矿石期货主力合约涨至810.5元/吨，较上周末期收盘价上涨19%；普式铁矿石价格指数从上周末的100.4美元/吨，上涨至7月29日的114美元/吨，周内最高值涨至118美元/吨。

兰格钢铁指出，钢材市场止跌反弹对铁矿石市场形成带动，叠加美联储加息落地，后期加息节奏预计放缓，同时市场上有钢厂复产预期，本周铁矿石价格连续上涨。目前铁矿石供需格局变化不大，港口库存持续累库，全国主要钢企高炉开工率持续下降，钢厂利润虽有改善但仍在低位。综合来看，铁矿石需求预期仍不强，价格持续反弹空间预计不大。

(作者：彭强 编辑：张伟贤）