2022年，海外几乎没有新能纯碱产能投产，年国内预计纯碱新增产能仅80万吨，且基

2022年，海外几乎没有新能纯碱产能投产，年国内预计纯碱新增产能仅80万吨，且基本都集中在2022年末，与此同时却有130万吨的产能退出。行业开工率又维持90%以上，没有过多提升的空间，下游玻璃等的需求又很旺盛，因此今年纯碱紧缺的情况并没有明显的缓解。
本来国内纯碱已经供不应求了，近几个月出口偏偏又很旺盛。根据海关总署数据显示，4 月份国内纯碱出口量在 15.16 万吨，同比增加 82.5%。1-4 月份累计出口纯碱 46.19万吨，同比增加39.6%。受俄乌战争影响，海外天然气价格昂贵，生产纯碱的成本比国内高得多，因此老外们都盯上了中国的纯碱。
本来纯碱产能已经不够用了，6-7月大量纯碱装置还要检修，有检修计划的包括中盐昆山等5家纯碱企业，合计产能360万吨，占到全国总产能的10%以上。化工装置每过一段时间就要例行停产检修，检修一般会选在气温较高的夏季。检修停产，纯碱就更不够用了。
装置检修也就罢了，青藏铁路也要施工。青藏铁路公司计划于2022年6月中下旬开始进行西格线提质增速施工，铁路相关线路每日封闭7小时以上，将会影响产品外运。这对于纯碱年产能500万吨的青海地区来讲，影响不容小觑。
另外，化肥价格高涨对部分纯碱企业来讲也是一个意外之喜。刚才说过，联碱法企业副产氯化铵。当前化肥价格高位，氯化铵甚至比纯碱更能挣钱，联碱法的企业简直笑弯了腰。
三、玻璃，打掉牙往肚子里咽
玻璃当前核心矛盾在于高供给和低需求。75%的浮法玻璃用于建筑行业，剩下的大部分用于汽车行业。在当前这一阶段，地产竣工低迷，很多地产公司深陷困境，疫情虽有所好转但生产物流依然不畅。受上海疫情影响，汽车产业链几近停滞，浮法玻璃需求很低。光伏玻璃需求虽然较好，但占比相对较小。整体而言，玻璃的下游需求比较疲软。
然而，玻璃的供给却依然很“卷”。去年在需求高增速的情况下，产能的恢复与投放较快，在产产能也增长到5000 万吨以上，随之带来的就是原片产量逐步回升到历年高位水平。
厂家的产销率持续维持在100%以下，库存持续累积，已经超过了 20 年同期水平，处于一个绝对高位的水平。当前的高库存对玻璃现货价格形成十分强的压制。加之当前燃料价格昂贵，部分厂商已经出现亏损。
那为什么不停产呢？因为停下来更亏！
浮法产线常规冷修（也就是停产）需更换耐火砖材料，常规600吨/日窑炉冷修费用约5000万左右。另外，一旦冷修，下次开工需要一个月左右烤窑期，且产品也会出现稳定性的问题。因此，玻璃厂商只能打掉牙往肚子里咽，默默承受着亏损。
四、否极泰来，纯碱和玻璃都要乐观起来
6月1日，上海解封，或许这就是新一轮增长的起点。地产产业链虽然难减颓势，但随着疫情的恢复，在政策的刺激下，有望从短周期的低点回升。受到疫情影响的汽车行业也有望迎来新的生机和活力，加上各地的汽车消费刺激政策，下半年汽车消费可能迎来一波“小阳春”。光伏玻璃本来就是高速增长的状态。我们有理由相信，2022年下半年，一切都会好起来的。
随着玻璃下游需求的持续改善，玻璃有望结束连续几个月的下跌，迎来阶段性的拐点。而这个拐点，可能也正是纯碱下一阶段上涨的号角。