豆粕分析

豆粕

基本面：周五 CBOT 大豆下跌，受外围宏观走弱影响。供给端来看，南美历史大减产，而美豆新作面积预计同比+4%，焦点开始转移到新作，美豆处于播种的初始阶段。需求端来看，因南美大减产，美豆出口不错。整体来看，大格局 21/22 年度美豆供需偏紧，叠加地缘冲突利多，中期博弈美豆新作产量。考虑美豆新作估值，国内蛋白市场因抛储和到货预期增加，期现回归，不过单边大方向跟随国际成本端。

操作建议：豆粕2209合约，期价日内大幅回落，盘中下破4000一线，多头主动出局为主，夜盘小幅反弹，整体期价受上方平台压制回落，与我们预期一致，预计承压应有持续回落以寻找支撑
，依上周三提示，4130一线介入的空单，移动止损持有。