焦炭分析

焦炭

基本面：钢材周度数据显示，螺纹表需超预期增加，但这里面存在一定社库失真的原因。最终还是落到了，铁水增量空间不大，原料上行空间有限，但自身近端供需良好，价格也难跌的纠结状态。供给端，近端现实变化不大，受运输影响，焦企原料紧张，生产略有下降；库存仍在下滑，整体依旧偏低。需求端，近端铁水微降；远端预期核心点一个在于粗钢怎么平控，根据我们的测算，若仅是平控，则后续铁水还有增产可能，若减产 3%，则铁水见顶，若减产更多，则铁水将面临环比减量；另一个在于终端地产最终如何表现，目前虽然对于 5.5%有了争议，但后续某一阶段强度不低的可能难以证伪；此外，出口利润回落，但依旧处于历史高位。

操作建议：焦炭2209合约，期价日内高点触及3971一线，尔后承压回落，盘中下破10日均线，夜盘延续回落，整体期价处于高位运行，多头有获利了结意愿，预计承压应有持续回落实现，依周三提示，测试3950-4000一带难破，3973一线介入的空单，移动止损持有。