汪建华：2022年二季度钢价或承压而上

2022年4月15日，由上海钢联举办的华东黑色金属产业链二季度研讨会顺利召开。本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司主办，并获得中新钢铁集团、永锋集团、安徽长江集团的鼎力支持。

本次线上会议于15日下午15:00正式开始，会议由上海钢联钢材事业群副总经理冯锦云主持，上海钢联铁矿石分析师王琼琼、上海钢联板材首席分析师曹剑勇、上海钢联建材分析师董晨和上海钢联首席分析师汪建华发表演讲。会上参会人员就当前市场情况进行热烈讨论，各区域钢厂代表、贸易单位、终端企业积极参与提问，首席分析师汪建华逐一进行解答。

首先上海钢联铁矿石分析师王琼琼对一季度铁矿石市场进行了回顾及后市展望。

一季度总结：

王琼琼对一季度总结以下四个方面。一是经济数据、金融委会议提振市场信心；二是因季节性因素影响铁矿供应端收紧，供需差收窄；三是阶段性的消息影响市场交易者的心态；四是疫情冲击，高炉复产节奏缓慢，矿价偏于震荡。

王琼琼表示在政策面、消息面等的带动下，铁矿价格持续上行，但二月份开始环保管控加严，三月疫情影响高炉复产进度，价格进入高位震荡期。

二季度展望：

王分析师就以下几方面做出展望。一是季节性影响因素逐渐过去，铁矿供应逐步增加；二是疫情仍在持续影响钢厂复产节奏，短期需求增量有限；三是利润低位，钢厂复产积极性偏弱；四是俄乌冲突仍在持续，局势变化使得行情充满不确定性；五是全国疫情多点爆发，下游需求存忧，对铁矿需求亦有压制作用。

综上来看，疫情发展动态影响上下游需求，但国家对于地产的关注度不断上升，且2022年5.5%的GDP增速目标下，国家必然将加大对于经济的刺激力度，矿价高位博弈加剧。

接下来由上海钢联板材首席分析师曹剑勇对2022年热轧、中板Q1总结与Q2展望。

曹分析师首先从2022年的宏观政策方面进行了分析，围绕GDP增长与经济维稳，市场预期继续偏强。随后对2022年Q1热轧与中厚板价格进行了回顾：价格波动增加，但上下值空间变化有限。分析了热轧与中板现金成本利润变化。

其次对热轧板卷产能利用率进行了分析并表示Q1偏低，Q2预期会有一个明显回升过程。库存方面，全国库存累积量依然在相对高位，难以快速消化。

然后就行业所关心的热点：热轧进出口情况、下游调研情况—钢结构、下游调研情况—机械装备、下游调研情况—汽车&家电进行了解答。

最后对2022年热轧品种运行形势研判、中板品种运行形势研判做出了详细的分析并对2022年Q2市场所需要注意的事项也做出了提示：

首先供给方面：2022年钢铁行业产量预期不变，更对的则会在产能优化上进行调制；在确保钢铁有效供给、抑制产量无序增长、低碳减排的大背景下，供应端的顶点可见；

其次需求方面：国内投资与消费信心不足；基建因基础规模的问题，不具备较大的上升空间：出口短期高点出现，再度上升的空间有限；对于后期还将是围绕着制造业订单与成本来，这也将会成为2季度的关键点。

风险点提示：

1、2022年2季度，美国第二次加息的预期50基点，造成市场流动性的缩减，继续给中国市场造成的压力；2、当前更多的还是讲预期，对于市场何时从预期调整至现实，特别是政策的落地情况，需要时刻关注；3、突发>宏观>微观的原则还是不变。

总体而言，消费维稳，产量自律，供需结构矛盾突出，现实和预期差背离，整个价格成本支撑度偏高，上半年对于节奏的把握较为重要，兑现和避险的问题仍是重中之重！

接下来由上海钢联建材分析师董晨对华东区域二季度建筑钢材市场展望。

首先从市场基本面进行分析，就疫情对华东地区钢材产业链的影响、华东地区建筑钢材产能情况、主要城市的投放情况进行了分析。

其次对宏观数据进行了分析，主要从以下几个方面：疫情对GDP的冲击、基建政策、专项债、地产调控、建筑业需求等。

最后从以下几点做出二季度展望：一是供应端从各省资源投放格局来看，目前华东地区受疫情影响，省外资源投放均有所减少，且部分钢厂处于不饱和生产状态，卷强螺弱部分钢厂转产热卷，短期螺纹钢产量减量较为明显；二是需求端成交情况较去年同期下降明显；三是对库存端进行了分析，目前码头去库速度和库存绝对值均较去年同期下降，一方面钢厂利润不佳，增产积极性不强；另一方面下游需求较为疲软，物流运输进一步受阻，部分在途资源尚未入库。

接下来对二季度钢市做出了预判：

正反馈：宏观预期向好，海外需求强劲，疫情有望控制，钢厂原料补库；

负反馈：地缘政治问题，美联储年内加息，需求释放强度，供应增量情况。

最后由上海钢联首席分析师汪建华对上半年钢铁市场回顾与展望做出演讲。

首先汪总分析师对今年以来期现货市场进行了回顾，接下来对钢厂调价政策进行了回顾，对今年的供需情况表示基本平衡。

其次对2022年2季度钢价表示或承压而上，总结驱动市场经济六大要素：一是三轨并行：计划经济+市场经济+口头经济，二是两侧并举：供给侧+需求侧，三是动能切换：国外增长+国内增长，四是周期轮回：复苏+通胀+滞胀+衰退，五是库存转移：补库存+去库存，六是行业轮动：上游+中游+下游。

然后对2022年影响黑色金属三大事件和三大逻辑进行了分析。

接下来汪总分析师从宏观、需求、供给三重因素做出分析演讲。宏观：基调稳中求进，咬定目标不放松 ；需求：政策纠偏释放 、季节性增量释放 、疫情管控升级带来的后置释放、俄乌局势引发出口增加；供给：增加弹性或不及预期，三重因素支撑钢材价值回归。

最后对2022年黑色金属操作策略做出总结，要基情势、寻方向、慢变量、快节奏。产业：上下求索、均衡发展、价值共生；政策：增收人、扩内需、搭体系、强科技、深改革、求自律；企业：积极推进数字化转型、积极推进整合重组、积极引导金融服务产业、积极协同低碳研发创新、积极提高节能降耗水平、积极提升产业链协同性、积极优化业内竞合关系、积极适时跨周期发展、积极践行双循环新格局。

问答环节：

1.原材料价格高，下游行业对钢价的接受程度如何？

答：钢材、水泥等价格确实偏高，但从数据上看，建筑业投入价格指数在增多，说明下游对钢价的接受程度也在提升。

2.月底前价格走势如何？

答：本周疫情最严重，在封控管理下，运输影响严重。但从目前情况来看，下周解封的区域或更多，解封的地方越多，价格反弹的空间和概率就越大。下周一将公布宏观数据，可能会有房地产数据的利空消息，但这一点大家早已有目共睹，不会太悲观，而且降准等政策或将托底，因此价格还有反弹空间。

3.上海疫情管控封闭至5月底，期现业务的机会怎么样？

答：大家要把涨和跌都当做机会，二季度涨跌都有机会，大家要灵活操作，适应市场，抓住涨和跌的机会。

4.螺纹价格4月份怎么走?

答：螺纹的弹性还会有，目前绝对不是高点，后面还有上涨空间。

5.螺纹没有强需求支撑，是否上涨空间不大？

答：同意螺纹没有强需求支撑的观点，但有需求的叠加作用在里面，价格还是有弹性的，价格上涨的弹性在于需求的释放，但空间不会很大。

至此，Mysteel2022年华东黑色金属产业链二季度研讨会圆满结束。

点点赞

点在看