除了三傻，还有哪些ETF今年是上涨的？

今年的市场非常不适应投资者，甚至很多基金经理也无所适从。很多前几年走牛的成长股，都有了不小的调整，即使去年大火的可转债，今年也遇到了不小的调整。唯一上涨的三傻低估板块和债券板块。

在债券品种里，除了主流的债券基金外，还有一个比较小众的可以用股票账户买卖的债券ETF，目前交易的大概有15只，我们来看看这15只债券ETF。

债券ETF，和主动型的ETF相比较，首先是透明，其次是费用低，一般的主动型债券基金，管理费用最高要0.60%，托管费0.15%，相加要0.75%，而一般的债券ETF,管理费0.15%，托管费0.05%，合计只有0.20%。被动的债券ETF的运作费用只有主动的债券基金的27%。债券基金本来收益率和权益基金相比本来就不高，低廉的费用的影响就更大了。

整体波动最大的收益率最高的显然是可转债ETF。目前有2只可转债ETF在交易。其中可转债ETF（511380）跟踪的是中证可转债及可交换债指数，而上证可转债ETF（511180）跟踪的是上证可转债及可交换债指数，显然这个中证指数相比上证指数含有更多的小盘可转债，弹性更好，所以380在2021年17.64%的涨幅远超过180，但2022年遇到了可转债的调整，跌幅3.36%一样大于180的跌幅1.57%。

和42只主动的可转债基金相比，2022年截止到2月18日，2只可转债ETF平均下跌了2.47%，而主动型可转债基金平均下跌了6.74%。但在2021年，2只可转债ETF平均上涨了14.27%，而主动型平均上涨了20.70%。显然，主动型的可转债基金相比可转债指数来说更加激进。这也是因为不管是上证的可转债指数还是中证的可转债指数，仓位都在权重大的惰性债上的原因。

所以如果没时间去盯可转债的个债，关心每只可转债的强赎，对收益率要求不高的，可转债ETF也是一个选择，偏好波动大的可以选中证可转债指数ETF，偏好波动小的可以选上证。

在纯债ETF中，有两个选择维度可以考虑，第一是债券的等级：国债-地方债-城投债-公司债，一般来说，国债的风险最小，收益率最低；而公司债的风险最大，收益率最高。不过值得注意的是其中的一个城投债ETF（511220），历史上的表现都不错，而且持仓的城投债相对来说非常分散而且票息要比国债高很多，个人也无法买入这些高息债，城投债ETF是一个值得关注的品种。

另外一个维度就是久期，这里我不做拗口的解释了，普通投资者可以简单的理解为到期的长短。一般来说，如果是升息周期，可以买久期短的债券ETF，相反降息周期可以买久期长的ETF。目前美国是处于升息周期，而我国则相反处于一个相对降息周期，因为利率降低了，所以现有的债券会上涨，而由于骑乘效应，久期长的会涨的更多。不过这些更多在国债地债这些低息债里的影响也不是很大的。

总之不管是哪个品种的债券ETF，相对权益类的收益率肯定是低的，但在资产配置中也是一个品种，特别是市场下行体现的抗跌性。