基民哭了！年内仅有20余只主动股基收益为正

“医疗、白酒、科创、新能源，我都买了，然后各种亏……”投资者小刘目前还在忍受着基金波动带来的苦闷。

今年以来，基金业绩不好，基民们的情绪普遍较为低迷。东方财富Choice数据显示，截至2月17日，仅有25只主动股基年内收益为正，332只混基年内收益为正。

记者注意到，今年收益靠前的主动股基和混基主要在去年四季度末重仓了地产、银行等低估值股票，或者一部分买入了港股资产。

少数基金业绩为正

重仓港股的基金在2021年受市场影响整体表现不佳，医药、消费、金融等各个板块对港股基金都有拖累。

某基金经理在去年四季报中甚至用“令人失望”来形容港股的全年表现，该基金经理并没有给出港股反弹的确定判断，而是委婉地用“脆弱的市场情绪可能还需要一定时间”来保守观望。

从今年的表现来看，A股板块风格切换频繁，成长股不断遭受重挫，擅长成长风格的基金经理遭受了不少损失，但一些港股基金有所回暖。东方财富Choice数据显示，截至2月17日，目前主动股基年内业绩第一的是国投瑞银港股通6个月定开，年内收益率为8.5%，该只基金去年四季度末的前十大重仓股均为港股。年内合计仅有25只主动股基收益为正，其中有多只是港股通和沪港深基金，还有一些基金的重仓行业是在金融、地产以及上游资源股等。

创金合信资源今年以来获得了超5%的收益，在所有主动股基中排名第二，去年四季度末重仓的股票主要来自煤炭、能源金属、有色等上游资源股。该基金曾在去年四季报中表示，“增加了煤炭行业的配置，煤炭价格经过前期大幅调整已经回到底部区域，传统能源转型新能源给行业龙头增添新的发展动力。”

除了主动股基外，混基的整体表现同样不佳。数据显示，主动股基年内平均收益率为-9.46%，混合型基金年内平均收益率为-6.77%，混合型基金中，仅有332只年内收益为正。

具体来看，万家宏观择时多策略和万家新利分别以10.98%和10.06%的收益率暂居混基排名榜第一。两只基金去年四季度末重仓股相似度较高，主要集中在金融地产和能源行业的龙头公司。基金经理黄海在四季报中表示，“在经济不稳和无风险利率下行的阶段下，股息率高且能持续稳定分红的价值股会是现阶段的稀缺资产，市场需要对其价值重估。我们也认为在经济压力不断加大的2022年上半年，稳地产的政策也将逐步出台，这将为处于困境中的地产行业带来反转的契机。”

今年市场有多难

仅有少数基金业绩为正，多数基金已经在今年出现亏损，老基金难做，新基金难发，这是眼下摆在众多基金公司面前的难题。

有些新基金不太看好短期市场走势，选择缓慢建仓的方式，以此来减少市场持续下跌带来的影响，但也有业内人士不打算纠结建仓节奏。

中泰证券资管基金业务部总经理、投资总监姜诚公开在雪球平台表示，“之所以不考虑建仓节奏，在交易成本可控的情况下尽快完成组合构建，初衷就是要彻底放弃择时。快建仓和慢建仓到底哪个算激进，哪个算谨慎？我觉得不能一概而论。如果你觉得自己的择时能力不靠谱，在长期风险报酬比的指引下快速建仓，是谨慎，而非激进。如果你对自己的择时能力过度自信，基于对短期趋势的看好而快速建仓，是激进，而非谨慎。”

姜诚表示，自己是一个快速建仓的基金经理，觉得自己挺谨慎。

今年的市场风格转换较快，但依旧还是有基金取得了正收益，上述多只基金年内业绩暂居同类第一，从其去年末的布局来看，主要配置了一些被低估的价值股，比如金融地产等，还有一些配置了能源等行业。

成长股自年初以来的跌宕起伏表现让一些业内人士认为，今年可能会是价值股再度崛起的一年。

独立财经评论员郭施亮告诉《国际金融报》记者，今年以来市场风格转换比较快，煤炭、地产、银行属于相对传统的行业板块但估值偏低，具有一定的避险需求。在市场剧烈震荡过程中，资金避险情绪升温，带动部分资金进入这些板块。

郭施亮认为，当前时间点，市场仍不是特别低估，相对于海外市场，目前A股估值相对合理，但投资回报预期或许不会很高，公募基金今年应该做好结构性行情准备。“今年市场主基调可能是价值回归，高估值风险资产吸引力下降的同时，促使避险资产投资需求增加”。

记者 夏悦超