FOF基金那么多，为什么要买TA？

、近年来，FOF产品“专业选基”优势日渐展示，并得到越来越多投资者认可。

目前市场上共有253只公募FOF基金，规模合计368亿元，公募FOF成立以来年化收益平均值为18.37%。（来源：Wind，截至2021年12月20日）

正在发行的农银金穗6个月持有混合（FOF），有何独特之处呢？

重点：它是一只“固收+”FOF基金，将由9年基金产品研究经验专业人士管理。一起来看看拟任基金经理李松阳会如何打理这只FOF产品。

提问Questions & 解答Answers

1、问：作为一只“固收+”FOF基金产品，您将如何选择投资标的？

李松阳：作为一款偏债混合FOF基金，未来在选择投资标的时，首要考量指标是投资标的风险控制能力，再考量收益能力。

我们会特别关注投资标的的回撤控制能力和季度胜率。通过严格筛选，提升底层资产的回撤控制和胜率，力争达到基金净值波动较小的目标定位。

2、问：能否向投资者介绍一下您的从业经历和投资策略？有什么优势？

李松阳：我是计算机软件与理论工学硕士、证券投资方向专业硕士，现在是农银汇理资产配置部总经理。从我的从业经历来说，15年中最近9年都从事于基金产品研究，也是公司产品负责人，对全市场产品非常熟悉，这是我FOF投资方面的专业优势。

3、问：从投资风格来看，您的风险偏好如何？

李松阳：个人属于风险偏好较低或者说风险厌恶度较高类型，在个人投资中我偏好波动率低、长期收益稳健的投资标的。

在未来农银金穗6个月持有（FOF）基金的投资中，我们将更关注风险管理，根据对宏观经济、市场流动性、市场估值和政策面的分析，确定战术资产配置目标，在细分的目标资产类别下精选优质基金进行配置，以严格的风险管理约束投资行为，贯彻绝对收益的理念，长期投资。

4、问：“固收+”定位的FOF基金适合哪些投资者？

李松阳：农银金穗6个月持有混合（FOF）是一款"固收+"策略产品，它充分把FOF优势与“固收+”策略相结合，是升级版“固收+”基金。低波动回撤小将是它的风险收益特征。

这只基金将以较低的回撤和波动为投资目标，适合追求长期稳健收益的个人和机构投资者，是较好的长期投资品。

5、问：2022年开年市场出现一定幅度调整，今年的A股市场还能投资吗？

李松阳：短期谨慎乐观，长期坚定看多。

稳字当头之下，A 股整体估值有支撑，大幅下跌风险较小；但经过近2年结构性牛市，机构偏好的高景气赛道均处于历史估值高分位，需要一定时间消化估值，经过开年以来的调整，这部分风险在逐步释放。

在“房住不炒”政策下，居民资产配置由房产投资向权益投资转移的长期大趋势未变，A股市场持续有增量资金流入；A整体估值不高，经济结构转型过程中，“动能切换”趋势不变。

投资者需要充分关注资本市场投资机会，FOF以基金作为底仓，能够二次分散风险，进一步降低组合波动性，提升投资者投资体验。FOF并不追求短期的暴涨暴跌，特点是分散风险，是投资者参与资本市场的较好选择。