5年200%+，30%以内回撤，有哪些基金可以选？

去年年底欠了一个朋友的问题：如果从现在开始买基金，投资时间3-5年，能够承受最大30%的回撤，追求尽可能高的收益，有哪些基金可以推荐呢？

今天，bo姐就整理一下历史数据，找出几个符合这些要求的基金给大家分享一下。在这之前，我们数据的筛选标准先列下，并说说为什么这么选。

第一、时间维度

我们看下投资的时间，3-5年。这算是一个比较长的时间，中途可能会经历一些市场风格的切换，所以我们尽可能筛选出一些在不同市场风格里都表现比较好的产品。

从市场风格来看，过去的5年里，2017年偏向大盘股和价值风格，2020年偏向大盘股和成长风格、2021年偏向于中小盘和成长风格。

数据来源：东方choice，2017.01.01-2021.12.31

从牛熊周期来看，2017年和2021年属于结构性牛市，2018年是熊市，2019年和2020年则是普涨行情。

过去的5年时间覆盖了一个牛熊周期的转换，也覆盖了市场风格的切换。如果在过去5年里能取得不错的表现，并且收益分布均衡，那证明对不同市场风格都有较强适应力。

第二、业绩波动情况

有的基金过去5年的累计涨幅可能不错，但绝大部分业绩是某一个年度取得的，其余年度可能业绩很差，这样的基金如果买入的时间点不对，很可能成为高位的“接盘侠”。

所以，bo姐在筛选基金时，过滤掉了一些业绩波动大的产品。这里，bo姐用标准差来衡量业绩的波动性，标准差越大，波动就越大，业绩就越不稳定。

第三、基金经理管理产品时间较长

在筛选出来的产品中，有的基金可能在近期刚刚更换了基金经理，所以这些产品的业绩就反映不出现任基金经理的能力。

在下面我们举例子所提到的基金里，都是当前基金经理管理3年以上的产品。

此外，一些因为巨额申赎导致的净值变动异常也都排除在外。

第四、基金类型

我们按照灵活配置型和偏股混合型基金两类进行筛选，前者可以根据市场状况决定投资债券、股票的比例，后者配置股票的比例为60%到95%。

前者更灵活，整体来说，在牛市里涨幅可能不及后者，但在熊市里回撤也会比后者小一些。适合做配置型投资。

偏股则是适中保持高仓位运作，定投的话，这个更适合一点。

灵活配置型基金的选择

说完筛选标准，我们来看看过去5年里，最大回撤控制在30%以内的产品，然后按照收益率从高到低排序，在这里我们选取前10只做参考。

数据来源：东方choice，2017.01.01-2021.12.31

先来看看业绩最好的广发多因子混合，这只基金过去5年累计收益334.13%，年化收益率超34%，最大回撤为23.67%，净值曲线是这样的：

数据来源：好买基金网

这只产品的基金经理是唐晓斌和杨冬，唐晓斌从2018年6月开始管理这只产品，已经有将近4年的时间，名下管理了4只基金，总体表现也不错。

数据来源：好买基金网

从持仓来看，这只基金板块轮动特征明显，比如在第二季度时重仓了钢铁、煤炭等周期板块，在第三季度重仓了非银金融板块，这种板块轮动策略贡献了不小的收益。

当然，板块轮动的风险也稍微大一些。做的好呢，就是割韭菜；做的不好呢，就是被割韭菜。

说完业绩最好的，我们再来看看过去5年业绩比较平稳的，也就是易方达新收益混合，标准差为31.39，同时也是最大回撤控制比较好的一只，仅为21.54%。

这只产品的净值曲线是这样的：

数据来源：好买基金网

从收益的角度看，这只产品在过去5年里的累计收益279.06%，年化收益率超过了30%，过去5个年度收益全部为正。

这只产品的基金经理是张清华，中间除了2018年2月-12月期间短暂的离任过，其余多数时间都是这只产品的管理人，所以总体也反映了这个基金经理的实力。

灵活配置型基金考验的不仅是基金经理的选股能力，同时还有基金经理在大类资产（比如股市债市）上的选择能力。

在债券型基金方面，目前张清华名下管理的债基已经超过千亿元规模，有“债基之王”的称号，且名下管理的基金收益全部都为正：

数据来源：好买基金网

在选股方面，张清华坚持的是长期投资理念，翻看第三季报的前十大重仓股，有多只持有2-3年以上的股票，比如在2016年某光伏龙头股价位于个位数时重仓持有，最高时股价超过100元。

在持仓方面，这只基金目前重仓领域包括医药、光伏和化工。其中，在第三季度光伏和医药行业出现较大回调的情况下，对这两个行业进行了加仓。

数据来源：东方choice，截至2021年第三季度报告

小结：广发多因子和易方达新收益属于风格相差较大的两个产品，前者持股时间短，重视板块轮动，偏向于追热点；后者持股时间长，敢于在市场低迷时加仓看好的行业。所以，大家在选基时可以考虑搭配着来，根据自己的偏好有所侧重。Bo姐自己是爱张清华多一点的。 

偏股混合型基金的选择

我们再来看看偏股混合型基金，过去5年里排名前10 的基金是这些：

数据来源：东方choice，2017.01.01-2021.12.31

在这些基金里，交银经济新动力过去5年累计回报274.39%，年化回报率超30%，仅在2018年的熊市里出现过负收益，最大回撤为25.56%，净值曲线是这样的：

数据来源：好买基金网

这只基金的经理是郭斐，从2018年6月开始接手这只基金，目前他名下管理的几只基金收益全部为正：

数据来源：好买基金网

在选股方面，郭斐比较重视均衡配置，覆盖了新能源、基础材料器件、军工元件、消费建材多个赛道，即使是看好的赛道配置也不超过20%。

在持仓方面，郭斐的换手率相对较低，但又随时根据市场情况对仓位进行微调，前十大重仓股里，多数持股时间在5-7个季度左右。

数据来源：东方choice，截至2021年三季报

再看业绩波动比较小的，也就是富国美丽中国混合，标准差为27.28，这只产品过去5年最大回撤为19.45%，也属于回撤相对较小的产品，净值曲线是这样的：

数据来源：好买基金网

这只基金的经理是张啸伟，从这只基金2016年成立以来就一直在管理了这只基金，目前他名下管理的几只基金也都大幅跑赢了同类产品：

数据来源：好买基金网

bo姐看了下富国美丽中国的前十大持仓变动情况，发现这只基金的持仓换手率非常低，比如其中的国瓷材料从2017年一直持有到现在，同时还有大量持有2或3年以上的股票。

数据来源：东方choice，截至2021年三季报

从行业配置来看，这只基金比较偏向于金融、消费、化工、医药、新能源，总体来说比较分散。

在具体操作方面，这只基金在今年第三季度加仓了一些表现比较低迷的股票，bo姐猜测可能是基金经理的一些左侧操作。

数据来源：东方choice，2021年三季报

小结：郭斐和张啸伟的两个产品都属于换手率较低，但前者更加偏向于紧跟行业轮动调仓，后者更偏向于左侧或逆市抄底，长期色彩更浓重一些。从行业上来看，前者偏制造业，后者偏制造业和金融，两个产品也存在互补的关系，想求稳的投资者可以都配置一点。

今天的分享就到这了，大家可以留言说说自己的风险收益目标，下一期可能就来给你做量身定制哦~

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。

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