《这个基金值不值得买》系列之109：林乐峰001667南方转型增长灵活配置混合基金

“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”

【我们做这个专栏的目的】

筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；

我们参考的指标：

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；

2、在历史上股灾极端情形下，要表现出优秀的控制回撤能力；

3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；

4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。

【基金名称】

南方转型增长灵活配置混合基金

【基金代码】

A类：001667 C类：014499

产品成立于2016年08月17日 / 13.024亿份，截至2021年9月30日，规模是4.66亿元。

【基金公司】

南方基金管理有限公司

【基金业绩比较基准】

沪深300收益率*60%+上证国债收益率*40%

【基金经理】

林乐峰（累计任职时间：5年又286天）

【代表产品】

001667 南方转型增长灵活配置混合基金

【业绩表现】

点评：

可以看到林乐峰先生正好接手在2017年底，接手后即迎来2018年的大跌，不过在这之前也是一直跑输沪深300指数的，直到2020年3月份疫情冲击之后，突然加速，然后表现出越来越强的超额收益，尤其是2021年下半年更是走出强势行情。

【回撤控制】

点评：

最大回撤13.5%出现在2020年3月疫情冲击的第二波，比沪深300指数回撤仅稍小一点，包括2021年3月的回撤，作为一个固收+的大咖，也没有表现出太大的回撤控制优势。

【仓位变化】

点评：

有较为明显的择时痕迹，2018年四季度、2021年一二季度都有明显的减仓，2021年一季度减仓可以理解，2018年四季度减仓就纯粹是跌的受不了了。

【重仓个股表现】

北新建材：

中炬高新：

中顺洁柔：

双汇发展：

兴业银行：

点评：

买卖点做的还是比较优秀！

【投资理念】

秉持价值投资理念，做好大类资产配置，同时严控风险，力争给投资者带来良好的投资体验。根据市场情况灵活机动调整股债仓位，注重净值回撤管理；权益方面，着重研究进入壁垒较高、格局相对稳定、长期持续稳定增长的行业，擅于选择优质行业里优质的上市公司。

【结论】

大家知道国内公募史上第一只债基是哪个？202101南方宝元，南方宝元的基金经理是哪个？林乐峰。南方宝元的规模太大涨不动，所以林乐峰跟南方基金的另一个“固收+”大将孙鲁闽一起做了008513南方宝丰。

林乐峰一直都是作为“固收+”大咖的形象出现，其实他还有个偏股的作品，就是这个001667南方转型增长灵活配置，因为有着做固收+的风控思维，我们期待他在这个产品上也可以带来更好的收益回报和更好的回撤控制。