【投资记录】公募组合与FOF投资-211230

今天特别忙，晚上又有事情，简单上来更新一下，像昨天说的，永远不知道市场短期内是什么样子，大家都觉得要涨了，来一棒子，昨天的线真的很难看，觉得要调整了，今天有来了一个指数级别的上涨， 而且是市场普涨，只有地产和煤炭还有锂矿是小幅下跌的。涨幅上看会偏成长一些，军工、半导体、消费电子都是比较靠前的，但是券商、白酒、医药也不差， 整体算是很好的市场情况了，而且有一个反包，所以基本上这两天的市场行情就是具有很强的随机性，不用过于刻意寻找什么理由，特别是年末的时候。

这个剧烈波动的时候，特别还具有随机性的时候，就更要从大方向上来看，基本上我们有如下的几个观点：

第一，我们确认现在已经看到了政策大方向的转变，从控杠杆、控信贷转向稳增长，这种变化，应当讲会促使宏观经济和市场出现较大的边际改善，但与此同时，其他方方面面抑制增长的政策还在起作用，比如控地产、强监管、降收入等等，有些政策略有放松，比如地产、能耗双控，但多数政策还看不到明显纠偏、甚至有强化倾向。所以，相互矛盾的政策信号必然带来市场的分歧和尚无法统一的认知，这决定了市场走出盘整行情的过程不会一帆风顺；

第二，政策的传导和执行需要时间，由于上述的分歧，市场至少需要看到宽信用发力，而12月份一般都是信贷淡季，最关键还要看到1月份的信贷情况；1月份的信贷也未必要等到2月中旬公布数据（当然公布数据也很重要），各路机构都有每周跟踪的手段。

第三，人是政策的执行主体，有些人先知先觉，有些人后知后觉，有些人不知不觉，各部委、各地方官的政治嗅觉不同，对政策的理解程度不同，当政策信号有矛盾时，就更容易出现理解偏差，这点和市场认知是同样道理，而市场对政策动态和各种官员的表态又非常敏感，这同样也是政策传导需要时间、市场上涨过程坎坷的重要原因。

我们对市场的基本假设不变，依然是一个底部探明，向下空间有限的状态，但向上的合力形成需要更多共识的凝聚。有些短期的波动说不清楚，但是还是认为有希望能有春季行情，也能尽量抓住春季行情。

目前主要的操作思路是不能犯大错，尤其是方向性的，之前加仓的时候，觉得性价比很划算，向下下跌的空间也就是10%级别，但向上会很有机会，结果加仓后指数还就真的回调了100点，这也是无法预料的事情，但是大方向上没问题，心里就不慌。

更新一下组合情况：