为什么这只ETF能得到海内外机构的“共同认可”！

10月18日，香港交易所正式推出MSCI中国A50互联互通指数期货，成为了A股衍生品市场中，继沪深300、中证500、上证50后的又一重要品种。同一天，对应的指数产品如汇添富MSCI中国A50互联互通ETF亦正式获批，并且将于10月22日起正式发行。

这是MSCI中国A股指数中第一个有对应股指期货的指数，考虑到跟随MSCI的权威性和品牌号召力，MSCI中国A50ETF潜在规模可想而知。

MSCI中国A50互联互通指数或许不仅仅有着庞大的潜在追逐资金，同时还有着亮眼的历史业绩。（如下图）

（数据来源：Wind, 截至2021-9-30. 指数过往收益不预示基金未来表现）

如此有吸引力的指数，也吸引了包括汇添富在内的各大基金公司的前瞻布局，随着产品的获批发行，普通投资者也可以跟随用外资的视角一起配置A股资产。

1，意义非凡的指数

对各路资金尤其是机构资金来说，MSCI中国A50互联互通指数是一只备受期待的指数。

一方面，该指数的推出方MSCI是全球最大的指数公司，全球跟随资金超过了14万亿美金，其任何举动都会引起全球资金的注意和甚至跟随；另一方面，该指数有了对应的期货品种（港交所推出的股指期货，官方权威性高），将使得该指数具有稀缺性特征。

这两方面因素，或将使得该指数成为外资配置A股资产的首选品种。

一个值得参考的案例是，新加坡交易所根据富时A50指数开发的A50股指期货，在境外具有广泛的影响力，并且有多只跟踪该指数的基金在香港交易所上市交易，颇具规模。

而对于普通投资者来说，MSCI中国A50互联互通指数，是一只用全球思维来投资A股的指数。

其一，该指数以互联互通范围内的A股为样本空间，与外资的投资范围总体一致；

其二，外资重仓持有的A股，绝大多数属于成份股范围。外资重仓（持有市值比例超过0.5%）的股票中，83%的资金投资于指数成份。（来源wind，截至今年9月30日） 其三，该指数和北上资金高度契合，与当前北上资金的行业配置结构接近；是最适合外资配置A股的指数品种之一。

数据来源：Wind, 截至2021-9-30

2、收益率亮眼

作为一只或将影响中国ETF市场格局的指数，MSCI中国A50互联互通指数这只MSCI推出的指数，会有怎样的表现呢？

如下图所示，从长期累计收益率上看，MSCI中国A50互联互通指数自2016年以来，超额收益显著；而从区间年化收益率来看，MSCI中国A50互联互通指数无论是最近一年，最近三年，还是最近五年，全都有亮眼表现。

（数据来源：Wind. 截至2021-9-30. 指数过往收益不预示基金未来表现.）

除了累计收益率上的表现，更重要的是，如果考虑到波动率，该指数风险调整后收益优势同样显著，这将使得投资该指数的投资者有着更好的投资体验。

3，行业均衡，新经济新产业比重更高

导致差别的原因是什么?答案当然是编制指数方法的不同。

来看看介绍：MSCI中国A50互联互通人民币指数根据MSCI中国A股指数（“母指数”）构建，选样范围聚焦于A股中可通过陆股通投资的上市公司。选样方法上优选龙头，加权方法上保持了与母指数一致的行业均衡配置，并在行业内进行自由流通市值加权。

这和传统的其他宽基指数有着明显的差别：其一，包括了所有的11个行业（MSCI按照GICS行业分类），体现了行业均衡特征；第二个特征，行业配置比例和母指数保持一致。

大家都知道，均衡是宽基指数最重要的特征之一，均衡处理将使得宽基指数在长期具有更好的收益风险比，这或许是MSCI中国A50互联互通人民币指数表现稳健亮眼的关键。

另一个显著特征则是，MSCI中国A50互联互通人民币指数指数相较于传统宽基，对金融权重较大的情况进行了优化，反应新经济、新产业方向的权重更高。同时更接近如今的北上资金持有行业比例。

数据来源：Wind, 截至2021-9-30.GICS行业分类.

4，外资近些年来持续提升配置A股比例

实际上，自2014年互联互通开通以来，外资持续的加仓A股，中国成为了外资最看好的市场之一。wind数据显示，外资持有A股流通市值占比已从2014年的 0.5%升至2021年6月底的4.2% ，且正在持续提升。

而在后疫情时代，中国经济领跑全球，体现出极强的韧性，国际投资者对于中国资产的兴趣进一步上升。

在此背景下，跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数的产品无疑将得到更多资金的青睐，这也使得汇添富等头部基金公司纷纷布局该指数产品。

具体而言，汇添富MSCI中国A50互联互通ETF的拟任基金经理之一是吴振翔，他是中国科学技术大学管理学博士，中国科学院数学与系统科学院应用数学专业博士后，拥有15年证券基金从业经验和11年 投资管理经验，现任汇添富指数与量化投资部负责人，这样的“高配”也足以显示汇添富对这只产品的重视。

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汇添富MSCI中国A50互联互通ETF(基金代码：560050)

汇添富产业升级混合A(基金代码：013365)

汇添富行业整合混合(基金代码：005351)

汇添富中证光伏产业指数增强发起式A(基金代码：013816)

汇添富中证光伏产业指数增强发起式C(基金代码：013817)

汇添富恒生科技指数发起(QDII)A(基金代码：013127)

汇添富恒生科技指数发起(QDII)C(基金代码：013128)

汇添富中证主要消费ETF联接A（基金代码：000248)

汇添富消费行业混合（基金代码：000083)

汇添富消费升级混合（基金代码：006408)

汇添富中证新能源汽车A（基金代码：501057）

汇添富中证新能源汽车C（基金代码：501058）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。具体发行时间以公告为准。该基金由吴振翔和乐无穹共同管理。

本资料中所称的基金或证券并非由MSCI赞助、认可或推广，且MSCI就任何该等基金或证券或该等基金或证券所基于的任何指数不承担任何责任。有关MSCI与汇添富基金管理股份有限公司以及任何相关基金之间的有限的关系的更详细说明请见汇添富MSCI中国A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金发行文件。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。MSCI中国A50互联互通人民币指数2016-2020年各年度及2021年以来业绩分别为：-3.88%、38.37%、-22.80%、35.10%、38.43%、-5.63%，数据来源：Wind，截至2021/9/30，指数历史表现不预示未来，也不预示基金的业绩表现。