【一起学REITs】基础设施公募REITs特别在哪？

在第一期《一起学REITs》中，我们初步了解什么是基础设施公募REITs。对于投资者而言，公募REITs是一种门槛较低的投资工具，通常来说具有长期收益较好并且分红较为稳定的优势，具备较好的投资价值。

那基础设施公募REITs和我们平时接触比较多的股票、债券以及普通的公募基金区别在哪里呢？

跟着小编一起来学习下吧！

提问Questions&解答Answers

1、基础设施公募REITs与股票的差异在哪些地方？

答：和股票相比，一是基础设施公募REITs具有较高的分红比例，采取强制分红政策，收益分配比例要求不低于基础设施项目年度可供分配金额的90%，收益分配较高股息股票而言可能更加稳定。

二是底层资产主要为成熟优质、运营稳定的基础设施项目，现金流预期相对明确，单位价值波动性原则上相对有限。从物业运营来看，基本不会出现大幅的增长或者维持持续性的高增长。因此，基础设施公募REITs产品的收益相对稳定。

2、基础设施公募REITs与债券相比有哪些特点？

答：和债券相比，基础设施公募REITs无固定利息回报，但是有稳定强制的分红机制，并在此基础上有资产增值带来的份额价值提升预期。

由于基础设施公募REITs是权益投资，对于本息没有主体信用担保，依赖于资产本身的运营，因此，受基金管理人及资产运营管理机构管理能力的影响，可能也会存在由于运营不善等原因造成的单位价值下跌的风险。

3、基础设施公募REITs与普通的公募基金相比有什么不同？

答：一是投资标的不同。基础设施公募REITs产品以拥有持续、稳定经营现金流的不动产作为底层基础资产。普通的公募基金通常以上市公司股票、债券等作为主要投资标的。

二是收益来源不同。基础设施公募REITs收益来源主要由经营收益以及因资产增值带来的资本利得收益，对于高速公路等基础设施，收益来源更多由不动产经营收益构成。普通的公募基金除获取股息、利息收益外，灵活调整投资组合配置，资本利得收益显得更重要。

三是产品定位不同。基础设施公募REITs产品作为“自下而上”搭建的“资产上市平台”，借助发行人、管理人在不动产投资经营领域的专业优势及资源积累，促进基金价值不断提升。普通的公募基金主要依靠基金管理人的主动投资能力，通过灵活配置资产，实现投资收益。

部分内容来源：上海证券交易所