张坤怎么了？

2021年春节之后，市场风格发生了较大程度的变化，板块轮动剧烈，这一变化让很多明星基金经理的业绩排名也出现了较大的颠覆。

甚至有很多以往长期业绩表现非常优秀的基金经理在近期表现出业绩垫底的情况。很多基民纷纷感慨，是不是这些明星基金经理都开始廉颇老矣了。

比如，张坤管理的易方达中小盘混合上半年业绩-2.93%，刘彦春管理的景顺长城鼎益混合上半年业绩2.39%，傅鹏博管理的睿远成长价值混合A上半年业绩2.82%，朱少醒管理的富国天惠成长混合上半年业绩3.42%，谢治宇管理的兴全合润混合上半年业绩4.58%。

然而，去年的张坤、刘彦春、傅鹏博、朱少醒、谢治宇的代表基金去年涨了84.34%、93.03%、71.00%、58.68%、75.16%，可是今年的业绩比去年差距太大，还没有去年的零头多。

到底是哪些原因，导致这些明星基金经理的业绩出现这么大的落差呢？

赛道押注错误，在年初的时候，大部分基金经理纷纷表示，2021年要降低投资收益预期，不少明星基金经理今年较为保守，对市场较为谨慎。选择的赛道和市场近期的风口背道而驰。

我们以公募一哥，张坤为例，众所周知，张坤是有名的“白酒基金经理”，因为押注白酒赛道属实火了一把，但是当前，白酒指数整体估值已经接近60倍，短期来看，这样的高估值水平，要继续上升有一定难度。张坤意识到这一点，只可惜之后增配的银行 、医药、等行业押注失误，出师不利。

除此之外，今年上涨基本都是二三线个股，这类股呢？中小盘股比较多，不适合动辄几百亿的明星基金入手。

明星基金受制于规模，明星基金又自带吸金能力，尤其是其管理的明星基金，规模体量非常大，船大难掉头，在市场风格切换风云变幻的时候，大规模的基金调仓是非常难的。规模过大，难以及时调整仓位也会导致基金业绩停滞不前。

这就是明星基金的弊端，但除此之外呢？

投资风格的问题，不同的基金经理投资风格不同，有的坚持长期价值投资，重仓低换手率。无论在上涨还是调整行情中，无论是行业板块轮动中，明星基金都能坚持自己的投资风格，稳打稳扎。

在风格切换过快的市场中，他们的表现可能相对没有那么出色，但是他们长期优秀的历史业绩也可以证明他们长期投资能力还是足够出色的，只是需要投资者给他们更多的时间。

 

所以，不要急于在短期内判断一个基金经理的水平，时间能证明一切。就好比去年诺安成长的蔡经理还是菜狗，今年呢？近一个月涨幅21%，近三个月涨幅33%，已经上了神坛！

风水轮流转，股市也是有周期的。对于，张坤等一众明星基金，陆哥建议还是坚持定投，在没人看好的时刻，恰好就是估值的相对低点，这样守得云开才能见月明！

当你跟投几个周期，一切过后，坤哥，还是坤哥，蔡总还是蔡总！

好了！陆哥的基金没有调整，还是那几个！今天就说这么多了，晚上有酒局！大家各自安好，坚持就是“胜利”！

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陆哥投基金的思路是：3年一倍！10年10倍！

最后，提醒大家：炒作业可以，但要先想想自己能不能坚持下去！

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