震荡市如何“稳中求胜”？不妨试试这趟“固收 ”班车

今年的A股市场，春节前和春节后是冰火两重天，不少基民投资者经历了这样一个心路历程：

春节前：日出江花红胜火，冲冲冲！

春节后，春来江水绿如蓝，惨惨惨！

市场在节后大幅回调后，是面临重新选择方向还是蓄势上攻不得而知，但伴随着震荡成为常态，投资者也跟着迷茫：震荡市如何“稳中求胜”？股债搭配、攻守兼备的“固收+”或许是不错的选择。

能涨抗跌

“固收+”基金具备不俗的“性价比”

“固收+”拆开来解释：

一部分是“固收”，即“固定收益”，以债券类资产为主，获取固定收益市场相对稳健的收益；

一部分是“+”，即增强收益，通常是指加上一定比例的打新、定增、股票投资、量化等策略，是主要的增强收益来源。

固收+基金更强调追求绝对收益，主要分布在债券型基金中的二级债基和混合型基金中的偏债混合型基金，收益风险特征介于偏股混合型基金与纯债基金之间。

数据回溯过去十年里，“固收+”基金与纯债型基金的收益表现，结果如下：

（数据来源：Wind；统计区间：2011-2020年）

可以看出：

1）过去的10年里，持有“固收+”基金的整体回报优于纯债型基金；

2）纯债型基金在过去的10个完整年度里均取得了平均正回报，而“固收+”基金有3个年度平均回报为负，纯债型基金稳定性高于“固收+”基金；

3）“固收+”基金在市场向好的环境下，爆发力远超纯债型基金，在弱势行情下也显示了一定的抗跌属性。

总结：“固收+”基金具备不俗的性价比优势，相比权益资产，其收益更稳健、波动更小，而又比纯固收资产的收益更具弹性。

长期来看

“固收+”产品表现出了不错的投资价值

从整体表现上看，以能反映“固收+”产品整体走势的混合债券型二级基金指数/偏债混合型基金指数为例，近10年涨幅超越了其余几类债券型基金指数，展示了不错的长期投资价值。

（数据来源：Wind；截至2021.5.10）

可以说，从产品设计的理念来看，“固收+”基金天然具有股债配置概念，相对于纯债型基金来说的话，它的收益弹性较大，但是因为大头仍然是在债券上，所以安全性比较高，风险也相对适中。

随着春节后股市回调，在“股债跷跷板”效应下债券市场出现了一波较好的上涨行情。对于部分既不想承担高波动，又不愿踏空权益市场的投资者来说，“固收+”基金就有比较大的吸引力，适合加入自己的资产配置计划中。

国联安“鑫”系列  “+”学渊博

2017年起，国联安基金为满足投资者资产配置需求，发布了固收+“鑫”系列产品，以债券投资打底，通过权益配置增厚收益。根据统计，4只产品自成立之日起至2020年底回报均超过42.28%，年化回报均超9.61%，超额收益明显。

数据来源：基金定期报告，截至2020.12.31。以上数据经托管行复核。

注：国联安鑫隆混合A、国联安鑫发混合A、国联安鑫乾混合A、国联安鑫汇混合A业绩比较基准均为沪深300指数20%+上证国债指数80%。超额收益=本基金区间收益-同期业绩比较基准。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。

不论是用作个人投资，追求长期稳健回报，还是用作家庭资产配置，“固收+”产品或许都是较好的选择，既提供了一定的安全垫，又不会错过可能的牛市。

近期，国联安“鑫”系列又添新作，国联安鑫稳3个月持有期混合（A类010817、C类：010818）正在发行中！该基金拟由资管+券商+基金固收投资经历的陈建华、“选股能手”林渌担纲，定位于以追求绝对收益为目标，重视回撤控制，满足低风险收益偏好客户的投资需求，采用基于资产配置的固收+2.0投资策略，在不同的资产类别间合理分配资金，追求达到风险与收益的平衡。

在股市震荡、市场方向不明朗的当下，如果您恰好是既不希望承受大的波动，又担心踏空权益市场的投资者，不妨考虑搭乘“鑫”系列“固收+”班车，给自己的投资加点料！

注：国联安鑫隆混合A成立于2017.3.3，该基金2017-2020年各年度回报分别为：4.53%、0.30%、23.14%、21.41%；同期业绩比较基准分别为：3.77%、-1.10%、10.38%、8.45%。业绩比较基准：沪深300指数20%+上证国债指数80%。国联安鑫发混合A成立于2017.3.2，该基金2017-2020年各年度回报分别为：4.75%、1.58%、17.68%、19.73%；同期业绩比较基准分别为：3.62%、-1.10%、10.38%、8.45%。业绩比较基准：沪深300指数20%+上证国债指数80%。国联安鑫乾混合A成立于2017.3.2，该基金2017-2020年各年度回报分别为：4.63%、9.62%、12.83%、20.70%；同期业绩比较基准分别为：3.62%、-1.10%、10.38%、8.45%。业绩比较基准：沪深300指数20%+上证国债指数80%。国联安鑫汇混合A成立于2017.3.1，该基金2017-2020年各年度回报分别为：5.47%、-6.76%、21.01%、19.56%；同期业绩比较基准分别为：3.65%、-1.10%、10.38%、8.45%。业绩比较基准：沪深300指数20%+上证国债指数80%。（数据来源：基金定期报告，截至2020.12.31，以上数据经托管行复核。）

产品风险等级：国联安鑫稳3个月持有期混合型证券投资基金、国联安鑫隆混合型证券投资基金、国联安鑫乾混合型证券投资基金、国联安鑫发混合型证券投资基金、国联安鑫汇混合型证券投资基金风险等级为R2（较低），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。