为什么收益越高的基金，亏损的投资者越多？+可转债实盘第120期

"让富爸为你们测试各个理财策略"

文｜富爸爸实战日记

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最近市场有所反弹，但亏损的基民还是很多。

如去年的基金冠军001606（农银工业4.0），去年收益160.84%，现在却还有约66%的人处于亏损状态。

20年的其排名前五的主动基金，也是一样，

002190，20年收益157.38%，现在亏损用户占65%左右；

000336，20年收益149.92%，现在亏损用户占55%左右；

570001，20年收益127.70%，现在亏损用户占67%左右；

481010，20年收益127.52%，现在亏损用户占62%左右；

易方达张坤管理“易方达蓝筹精选”,也还有高达73%左右的用户亏损。

从上例子看问题：为什么收益这么高的基金，为什么亏损的投资者却这么多？

乍看之下是违背常识的，但其实背后的逻辑并不难理解。

就如阿静提过好几次，正月酒桌上基金成为热聊话题时，他们所提到的基金基本都是那几个高收益的基金？

这帮新韭菜，入场后买的基金自然也是此类收益高的基金。

所以在某个转折点之后，收益越高的基金自然亏损的人数也会越多。

另外一个原因，就是很多投资者都有“倒金字塔”式加仓的陋习。

还记得在一本理财书上看到的一个例子：

话说作者的一个隔壁邻居，在牛市开始前投入了一千块。

行情好，很快，他的投资从1000变成了2000。

他很高兴，也很后悔。

后悔当时投少了。

于是，他又投入了一万块钱。

运气很不错，牛市还在继续。

很快，他的一万二变成了两万四。

他尝到了甜头，也更加后悔。

于是他又加仓了十万。

买入的是同一只基金（或同一只股票），但却买到了牛市的高点。

之后股市大跌，基金也腰斩，他的资金也从12.4万跌到了6.2万。

不仅没赚到钱，本金还亏了一大截。

这就是典型的“倒金字”塔式加仓。

就如网友说的，很多股民熊市不易亏钱，牛市却亏大钱，这种操作，怎么能在牛市挣到钱。

去年就是一个基金的牛市年，成就了很多基金的神话，也印证了上面这句话的正确性。

越涨越买，业绩再好的基金，也挡不住多数人在高点买入。

所以阿静很多的投资都是买在低估，或是大跌后。

可转债的三线战法是，前段时间投资的主动基金也是，还有指数基金也是在低估时进行定投。

当然也不是说不能追高，但一定要有相应的策略配套，知道跌了该怎么办，而且必须要有很强的执行纪律。

趋势交易就是用的追高买入的策略，但绝不建议新手操作。

因为大多数投资者在亏损的状态下都会选择再撑一撑，不能很好地按策略执行。

从而错过止损的机会，让损失不断扩大，越大就越不舍得卖出，而在高处跌下来，有时真的是没底。

还有像我这种老年选手，反应迟钝，也是不碰为妙。

投资的方法很多，策略也很多，选择一个适合目前自己的策略很重要。

低估投入适合大多数投资者，其实低估时买入，在基金上赚钱并不难。

就如阿静上周复盘的那只主动基金，低谷时买入，再下跌也是有限。

市场稍微回暖，就已经获得正收益。

只是很多人还并不知道这个正确的投资姿势。

往往被市场的火热所迷惑，在高位迫不及待进入。

而在市场低迷时，却又开始担心，不敢投入。

以下展示号称“下有保底，上不封顶”的可转债实盘，让我们共同见证是真还是假，是亏还是赚：

今日成交

今日无交易

观察仓：

南航转债：接着荡，今日最高129.3，收盘128.71，又又符合“跌回强赎线第二天如再上强赎线就卖出三分之一”的卖出条件。

寒意转债：最高134.988，收盘132.77，还是一样，上涨不管，下跌则可以找机会等量接回前期卖出的份额。

持仓明细

（仅供展示，非推荐，坚持不懂不买！）

注：本明细内个别成本大于120以上的转债为卖出后等量买或错误操作的结果，并非建仓线就有这么高，具体可参考：说好是保本的，为什么还有好几支可转债处于可能亏本的状态？-－实盘第3期

总结

接触时间：2019年8月

测试盘开始时间：2020年9月

完成建仓时间：2021年1月

总计转入资金：300000元（为陆续转入）

至今日总资产：328973元

至今日浮盈：9.66%

说明：本盘准备资金30万，于20年9月到21年1月间陆续转入，无意外将在保持本金不变的情况下，穿越一个牛熊，以测试本策略是否值得长持，请静待这30万到时的表现。

纯债基金的指示灯

今日十年期国债：3.21%

每日手指点一点

每年白捡不少钱

明日可打新债：

东财转3：正股东方财富，信用级别AA+，转股溢价率-1.85%，中签号公布日期2021-04-09 周五，打到就是赚到，可转债圈内有一句传说，说带2的可转债都值得拥有，这都带3了，不可放过。拍脑袋预测上市价格120-130，我会全力申购。

明日上市新债：无