#我的基金配置#货币基金你选对了吗？货币基金也能加！

“ 收益、规模、费率三个维度细说的货基+组合”

近期股市震荡，不少朋友都或止损或止盈赎回股票基金，暂时将资金赎回至货币基金。目前余额宝的收益仅为2.2%，与市场上收益较高的货币基金还是有很大的差距。那货币基金这么多，如何选择才能让收益更稳更高呢？

那选最近7日年化收益最高的货币基金就可以了吗？

货币基金规模影响大吗？

货币基金有管理费吗？

……

去年我写了一篇文章介绍货币基金的选择方法，回答了上述问题，经过时间检验的方法论是非常正确的，收益也一直稳定在市场前列。

那么该如何挑选高收益的货币基金呢？下面跟大家好好聊一聊“货基+”组合！

货币基金的几大关注要素：

1 七日年化收益

2 规模

3 管理费

七日年化收益

首先我们先说说七日年化收益。虽然基金的收益只说明过去，不代表未来收益。但货币基金的七日年化收益对短期未来的收益预测性还是比较高的。为什么呢？这要从货币基金的收益计算方式说起。（不感兴趣的朋友可以跳过，直接到最后看基金组合）

一般来说，基金都是根据“净值法”来计算收益，简单来讲就是根据直观交易价格的涨跌来计算收益。而货币基金不同的计算方式是“摊余成本法”，简单来讲就是每天货币基金的收益都是根据基金所持有的资产（比如债券）的票息来计算收益。所以我们看到的货币基金的收益都是非常稳定，每天都是正的，不随市场交易价格的变化而变动。

那么也就是说只要该只基金不进行特别大的持仓调整（一般不会，除非大规模的申赎），这个收益短期来看还是可以持续的。毕竟每天收益多少都是根据现有持仓决定的。所以，七日年化收益的参考意义还是很大的。

那为什么不同货币基金的收益会不同呢？这个会有很多原因，但最直接的原因，我们可以理解为这个基金是否持有高票息债券，也就是说持仓中如果票息高的债券比重大，那么这个基金的每天收益就高。但并不是说收益高风险就大（货币基金的基金合同中约束了投资范围），有很多成立比较早的基金，在利率比较高的时点买到了大量的高票息债券，而近期如果遭遇赎回，基金管理人一般会先卖掉低收益债券，从而增强了货币基金的收益。而此时，我们如果再申购进去，相当于会分享到该基金买入高票息债券的高收益。从某种程度上来讲，这也是一种套利。

我们先按照收益进行筛选，由于近7日年化收益是最新数据，我们根据近7日年化收益进行排序。为了避免短期申赎、资本利得等对收益的扰动，我们同样考虑过去半年的7日年化收益，剔除收益均值中位数（2.31%）以下，与收益方差中位数(0.051)以上的基金，得到以下前20只基金。

以上标准主要剔除了下面这两种走势的货基。

规模

再来说说规模，规模主要就是从风险角度考虑。俗话说“大而不倒”。货币基金也不例外。规模大了还有一个好处是，7日年化收益更稳定，原因正是上面所说的申赎带来的影响小，不会明显改变持仓的债券配置。同样，我们将上述基金中规模低于中位数（98亿）的再去掉，就得到了以下基金。

管理费

货币基金也是有管理费的，一般在千分之一到三之间。虽然比较少，但与不确定的未来收益相比，我相信每个人同等情况下都更倾向于管理费较低的货币基金。当然，货币基金是没有申购费、赎回费的。我们再去掉管理费高于中位数（0.27%）的基金,得到以下15只基金。

最后得到排名靠前的三个货币基金近7日年化收益在2.6%以上，可以作为货币基金的“货基+”组合。如果各位买入货币基金，这三个基金应是当前不错的选择，当然，这个组合会随基金收益变化定期更新，实时更新组合可以关注“基鑫阁”获取。

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