再次卖地的金种子，能否自救成功？

据金种子酒发布的业绩预盈公告，2020年度，金种子酒预计盈利6500万-8500万元，2019年同期净亏损2.04亿元。

对于此次业绩预盈，金种子酒表示，主要是由于阜阳市颍州区人民政府整体征收颍州区文峰街道办事处安徽金种子酒业股份有限公司所属宗地，获得补偿产生收益所致。值得一提的是，扣除上述非经常性损益事项后，金种子酒业绩预计净亏损为0.97亿-1.17亿元。

单纯看金种子股价仿佛又看到了希望。

金种子月线K线图

金种子在A股最强赛道茅台的带领下，去年最低从每股4.73，最高攀升到22.53元每股，涨了接近4倍，绝对的牛股，同时今年随着抱团基金的崩盘，茅台五粮液在疯涨之后回归理性，金种子酒直接暴跌，跌幅超过百分40以上，进入技术性熊市。不可否认则中国白酒行业在A股中老大的地位，但是最近一年多的暴涨，直接透支了未来两年的上涨潜力。未来白酒行业多数进入技术性大调整，而金种子压力更大。在下跌趋势下，目前无法预测未来见底位置。目前总市值不足80亿，相较于省内的古井贡酒近千亿市值，不足十分之一。

安徽金种子酒业股份有限公司是金种子集团的控股子公司，前身为阜阳县酒厂，始建于1949年7月，金种子股票于1998年在上交所上市。公司先后荣获“全国绿色食品示范企业”“全国十佳新锐上市公司”“全国实施卓越绩效模式先进企业”“全国轻工业信息化与工业化深度融合示范企业”等100多项荣誉称号。

金种子酒业始终坚持打造中国白酒实力品牌。现有“金种子”“醉三秋”“种子”“和泰”“颍州”等五大白酒品牌。其中，“金种子”“醉三秋”两个商标荣获中国驰名商标，“颍州佳酿”被商务部认定为“中华老字号”，“金种子”牌、“种子”牌、“醉三秋”牌、“颍州”牌系列白酒，是国家地理标志保护产品。“金种子”品牌价值达173.46亿元，荣登第八届华樽杯中国酒类品牌价值前30强。

曾经的金种子有着辉煌的历史，金种子酒与古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖一起并称为徽酒“四朵金花”，是中国白酒柔和香型的典型代表。身处中国白酒市场销量的核心位置，拥有着天然的地理优势。比茅台上市还早三年，曾经多年保持年销售额度20.亿以上。

2012年营收22.94亿，净利润5.61亿，随后其业绩呈现断崖式下滑。金种子从2013年开始到2017年，营收分别为20.8亿元、20.75亿元、17.3亿元、14.4亿元、12.9亿元；净利润分别为1.33亿元、8856万元、5208万元、1702万元、819万元。

其中，金种子酒2018年营收13.15亿元，净利润为1.02亿元，这个较上年是有一点增长的。但是这净利润中有9870.16万元是拆迁得来的。金种子酒老厂区土地及附属物被政府作为棚户区改造，金种子酒得到征地补偿9870.16万元。当年扣除了拆迁款，白酒创收净利润为1764万元。

从业绩上看，金种子不是最近两年才陷入困境的，从2015就开始陷入业绩下滑，六年了不但未有起色，而且越来越差，前景令人担忧。

那是什么原因导致导致金种子酒每况愈下呢？

1.市场主流酒文化早就由柔和型转变为酱香型，曾经柔和型的开创者，处在酒文化盛行的安徽北方，由于金种子酒度数低，价格也相对便宜，不愁市场，同时市场上低度酒中出现兑水，低品质，假酒也不少！严重影响了柔和型市场发展，随着中国经济的腾飞，中国老百姓消费能力增强，请客，聚会喝酒越来越爱喝中高端酒，毕竟中国人都爱好面子，价格低端的柔和型喝的人慢慢就变少了，消费升级导致市场上开始追捧酱香型和绵柔酱香型，

2，金种子酒类主要营收近九成来自省内，其中主要是本地阜阳市场。阜阳是安徽人口最多的地级市，这也造就了阜阳超20亿的白酒容量。坐拥市场容量如此庞大的大本营市场，金种子的优势可想而知，这也是13年、14年金种子营收较为平稳的关键。但也正是如此，掩盖了后面的危机，阜阳人口基数大，但整体消费水平不高，正适合金种子酒低端市场畅销，金种子在享受红利的同时，也失去的成长的斗志。

3.品牌边缘化，在高端市场目前是茅台的天下，次高端有五粮液，洋河，中端市场不说外省，省内其他三朵金花实力强劲，古井、迎驾、口子窖在安徽市场竞争可谓惨烈。而低端市场，江小白，老村长这些小牌子一点都不弱。

面对困境，金种子酒是如何应对的？

1.早在2016年，金种子便瞄准中端消费人群，进军保健酒市场，推出“和泰苦荞酒”。效果不理想。于是，金种子酒又准备走高端路线，售价在900元至1300元之间。2020年，金种子酒又推出了醉三秋1507，定价798元/瓶。这个价格区域，全国人民只认茅台、五粮液和洋河，突然跑出来个醉三秋，市场能否认可还不清楚。

2.在困境中2020年8月6日，金种子酒举办战略发布暨金种子馥合香上市会。公司再次开拓馥合香型白酒，公司董事长贾光明表示，2020年，是公司全面深化改革的元年，金种子酒要加快创新，加速变革，进一步优化产品结构，提升营销管理水平，“十四五”期间，公司将突出战略引领，聚焦白酒主业发展，确保五年50亿战略目标的顺利达成。

3.提价策略，自2021年1月1日起，对金种馥合香馫15上调30元/瓶、金种馥合香馫20上调60元/瓶。自3月1日起，对金种子年份酒系列以及柔和系列产品进行了提价，开票价基础上上调8%至10%。

未来情况？

客观来说，金种子酒未来压力巨大，医药行业多年未有起色，毛利率低，现在几乎所有的希望寄托在馥香型系列了，最近几年作为馥香型首创者酒鬼酒确实一直在进步，但整体还是小众市场，未来入局馥香型应该越来越多。从去年下半年金种子入局馥香型白酒，以及年初的提价，市场业绩如何，我们拭目以待一季度的财报！