银行连续回调？别太担心了

今天早盘大A三大指数再次走势分化，除了创指走红微涨外，上指深指均有所调整，整体比较乏力。盘面上，医药商业、电池板块涨幅居前；消费电子、油服概念则跌幅居前。

今日银行板块也有所反弹。其实截至昨日，整体银行板块已经连续调整了五个交易日。

在五大国有行中，中行跌幅最小，为7.93%；交行则跌幅最大，仅5天便跌去14.32%。此外，建行、工行以及农行依次下跌12.44%、11.79%和10.04%。

肯定有人会问，银行到底还行不行？

这个问题，其实可以从银行当前基本面和交易面角度一起来聊聊。

首先从刚结束披露的整体银行中报业绩来看，

1、 银行目前的盈利增速仍处在低景气度状态。

24H1上市银行营收增速为-2%，处在低位徘徊，此外利润增速0.4%，有所小幅修复。但作为直接抗下地产链崩塌风险的首要传统行业，银行本身的业绩情况虽然不好，但也并不算太差，属于中规中矩。

2、 新的量价平衡开始显现。

上市银行24Q2的息差仍处在下降通道，同时行业负债端的成本下降幅度也还未能够完全对冲资产端的压力。如果后续没有新的降息政策，那么下半年息差快速下行的态势有望继续趋缓，对于后续保持银行利润稳步增长，实现资本补充和风险覆盖有一定的利好，也能够更好的促进整体行业长期可持续发展。

3、不良率企稳但关注率有一定上升。

在不同类型银行中，国有行的资产质量最稳，其他各类银行都呈现压力上升的状态。所以大家在观察和选择标的上，仍然可以以国有行为第一候选。

最后结合基金相应的中报持仓情况来看，24H1银行（含H股）持仓占主动基金股票市值比例为2.69%，较23A的1.75%有一定上升，但仍有显著低配的。

通过这几天的观察下来，大盘风格切换节点还有待商榷，目前的版本大环境下仍然是有利于有稳定盈利和稳定投资者回报的权益资产，而银行作为其中的佼佼者，毫无疑问还算是版本之子。所以遇到回调不用太担心，还可以看多。

$中国银行(SH601988)$$建设银行(SH601939)$$农业银行(SH601288)$

#李大霄：珍惜2800点以下的时光#