换手率超3000%高频换股，诺安优势行业成立9年仍亏损

诺安优势行业混合A基金（以下统称“诺安优势行业”）于2014年3月13日成立，距今超过9年4个月。基金累计净值为0.9430，依然处于亏损-5.70%的状态，比同期业绩比较基准（86.79%）少近92个点，排名在同类里垫底。

基民买这只诺安基金产品9年时间倒亏5.7%，买了个寂寞。收益率远远跑输银行定期和通货膨胀，资产实际使用价值大幅缩水。

四年四种风格，操盘手法散户化

2014年3月13日，A股指数处于历史低位，此后随着经济增长股市获得不错的收益。期间，上证指数涨了64.21%，创业板指涨了60.34%，沪深300涨了87.12%，中证500涨了57.77%。主要宽基指数都取了不错的收益。

然而诺安优势行业9年多来却只取得-5.7%的收益，一点都没有享受到这些年经济高速增长的红利。

根据财报数据发现，基金管理团队频繁换股的问题。

根据基金过往的财报显示，过去四年诺安优势行业一季度的十大重仓股只出现一次重复，2021年和2020年都重仓了伊利股份，其他的重仓股完全不同，而且每一年的持仓风格也都迥异。

2020年一季度诺安优势行业重仓股里以等食品、银行等传统产业为主，有农业银行、渝农商行、洽洽食品、新希望等代表企业。

2021年一季度诺安优势行业九成重仓股是制造业，满满的工业风，集中了格力电器、海尔智家、海康威视等制造业白马股。

2022年一季度诺安优势行业转而重仓新能源车板块，十大重仓股有八只与新能源车产业相关，有天齐锂业、赣锋锂业等锂矿企业，也有比亚迪、广汽集团等整车企业。

2023年一季度诺安优势行业又开始大幅持有传音控股、卓易信息、中微公司、石头科技等科技公司，都是中小型的科技成长股。

频繁更换重仓股也导致基金无法享受到企业长期的成长回报，在短期的追涨杀跌中又往往导致基金发生回撤。

基金近三年的涨幅为-39.51%，同类排名倒数（1787 | 1835），跑输同期业绩比较基准近35个点。

诺安优势行业的基金经理操盘如同散户一般没有耐心，追涨杀跌快速调仓，导致回撤频频。

换手率极高，基民承担巨额交易成本

诺安优势行业混合的换手率极高达到行业罕见的3461%。2022年半年报显示，上半年基金的换手率高达3461%，是行业平均水平的10倍以上。

高换手率意味着基金经理的投资风格相当激进，就像散户一样，频繁调仓买卖股票。

高换手率意味着高交易费用。2021年，诺安优势行业混合交易费用为82.43万元，成为费用构成的大头。同期管理费只有57.77万元。这也意味着交易成本是管理费的1.4倍。

到了2022年，交易费没有进行披露，但同比2021年的换手率情况，2022年的交易成本预估将达到管理费的5.5倍，相当于基民多交了550%的管理费用。

对于基金换手率，业内认为，除了量化基金外，高换手率往往并不会带来超额收益。基金经理交易需要适度，否则高额的收费只能增加基民不必要的费用负担。

运作9年长期亏损，却让基民承担高额交易成本，诺安优势行业的操作问题明显。