宏利 · 王鹏：想要高收益必然要接受高波动，希望每年都能排进前20%

一、业绩亮点

宏利转型机遇在2019-2022年连续4年同类前50%。

2017年12月19日王鹏任职以来，任内收益165.52%，同类第6。

二、基金经理介绍

【职务】：基金经理、权益投资部总经理、投委会成员

【学校&学历&专业】：清华大学微电子专业，硕士

【研究员经历】：2012年7月至2014年3月，任职于中邮创业基金，任TMT 研究员；2014年3月至2015年6月，任职于上海磐信投资管理有限公司，担任电子行业研究员；2015年6月，加入泰达宏利基金

【基金经理任职日期】：2017年11月

【管理规模】：104.86亿元

【代表基金】：宏利转型机遇，2017年12月19日开始管理，任职回报165.52%，同类第6

【投资标签】：追逐景气度，想要高收益必然要接受高风险，行业集中，持有2-3个高景气的行业，个股仓位适中，希望每年都排进全市场前20%，业绩遥遥领先，但回撤较大

三、投资方法&持仓

王鹏的投资理念可以参考这篇文章：

《泰达宏利基金王鹏：做具备“全天候作战”能力的景气投资战将》

《泰达宏利王鹏：三年四倍的故事，从2018年大跌30%开始》

（1）投资方法：投资景气行业龙头，追求‘戴维斯双击。

公司的优秀质地并不一定能带来股价增长。好公司在景气的行业里，才能获得非常高的超额收益。

先选择整体向上、业绩增速占优、排名靠前的行业，再去分析企业壁垒、竞争优势、盈利能力，挑选出最优质的的企业。

追逐景气度的方法：勤奋+敏感+深度研究。

今天涨5个点，明天跌5个点，这是波动；如果跌下去再没法涨回来，这是回撤。高景气一定伴随着高波动；而回撤源于利空因素长期影响乃至改变盈利预期。

坐办公室里调研，约行业专家，和水平高的买方、卖方聊。

投资方法没什么对错，首先要考虑的是，和自己的投资目标是否相符，希望每年都排进全市场前20%，在这个基础上，固守在一个好的行业里面无法达成目标。

（2）集中OR分散？

行业集中，新能源占了2/3仓位，个股始终，十大重仓股仓位50%左右。

（3）是否择时

不择时，股票仓位90%多，换手率500%左右。

（4）收益

王鹏任内，宏利转型机遇收益161.47%，年化18.91%。同期，偏股混合型基金指数收益42.75%，沪深300指数收益-5.19%。

（5）回撤

王鹏回撤比沪深300大。

四、最新观点

一季报中王鹏说，看好大储、海风等业绩高增的行业，看好数字经济。

五、自持&机构持有

宏利转型机遇，机构持有12.96%的份额，基金经理持有超过100万份。

宏利成长，机构持有24.48%的份额，基金经理不持有。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变，防失联，欢迎关注【养基者说】（）共同探讨~~

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