忙活12年规模不及百亿，富安达基金换帅管啥用？

文|王博 出品|天下财道

成立长达12年之久的富安达基金公司（下称“富安达”），为什么长不大？这是一个市场关注的问题。

据统计，富安达管理规模只有不足百亿元。

不知是否因为规模一直不见起色，还是其他更深层次的原因，6月6日，富安达发布《基金行业高级管理人员变更公告》，宣布公司总经理变更事项。

公告显示，王胜6月5日新上任公司总经理一职，原总经理胥海同日离任，原因为“工作调动”。

来源：Wind

资料显示，王胜来自富安达的第一大股东南京证券。履新富安达总经理，对王胜来说面临的挑战不少。

2022年，富安达的公募管理规模缩水近35亿元，公司整体更是亏损超过5000万元。今年以来，公司产品规模和业绩依然面临较大压力，新掌舵者身上的担子当然不轻松。

券商底色不浅

富安达成立于2011年，由南京证券、江苏交通控股公司和南京河西新城区国资经营控股（集团）公司共同出资设立。

来源：公司官网

大股东一般会决定公司底色，而且会派驻人马掌管公司。梳理富安达的发展历程，其多位高管都出身于南京证券体系。

2013年5月底，富安达原总经理李剑锋因调任南京证券总裁而离职。同年10月，公司原副总经理蒋晓刚接任总经理职务。

履历显示，蒋晓刚之前有10年的证券从业经历：1991年11月至2011年4月，先后担任南京证券上海营业部副总经理、总经理，公司经纪业务管理部总经理、业务总监等职。

2017年12月，富安达原董事长秦雁因个人原因离职，由蒋晓刚接任董事长，并代任总经理职务。

时隔7个多月后，富安达才迎来新任总经理胥海。胥海曾在南京证券多个分支机构和部门任职，后挂职于江苏省扬中市政府，2018年7月开始任职富安达总经理。

2020年8月，蒋晓刚因工作调动卸任董事长职务，回到南京证券担任副总裁。董事长一职由同样来自南京证券的张睿接任，并任职至今。

而近期上任的总经理王胜，其履历亦与南京证券紧密关联。其历任南京证券经纪业务管理总部部门总经理，南京证券宁夏分公司公司业务总监、分公司总经理，南京证券经纪业务管理总部公司业务总监、部门总经理，南京证券零售业务部公司业务总监、部门总经理等多个职位。

数据来源：Wind

虽然王胜的券业资历颇深，但并没有公募基金方面从业经历。这位股东方一手培养起来的高管能否为富安达带来新的改变？目前暂时看不出端倪。

规模不足百亿

在胥海“掌舵”时代，2020年和2021年公募基金行业蓬勃发展的“东风”，也曾吹到过富安达。

2018年～2019年，富安达规模还在30亿元上下，而2020年末已增至62亿元。2021年末，终于冲破百亿关口，规模达到111亿元。

成立10年规模勉强突破百亿，在公募基金行业，当然算不得什么。

然而即使如此，也好景不长，2022年以来A股市场波动稍大一些，年末富安达管理规模随即回落到77亿元，一年缩水近35亿元。今年一季度规模进一步掉到68亿元，在全行业153家基金公司中仅排名第122。

富安达管理规模变化

来源：Wind

富安达的表现是不是有点惨？直接看横向对比数据。与同年成立的平安基金、财通基金、方正富邦等基金公司相比，富安达与“同级生”的差距，那可不是一点半点，是其中唯一不足百亿规模者。

2011年成立的7家基金公司管理规模对比

来源：Wind

况且，这区区68亿规模中的一半，还是一只货币基金。Wind统计显示，富安达规模最大的产品是富安达现金通货币，今年一季度末为38亿元，是旗下唯一超过10亿元规模的产品，可以说是公司的“台柱子”。

这只货基2021年末规模曾达85亿元，然而到今年一季度末缩水了近50亿元，成为公司整体规模下滑的主要推手。

雪上加霜的是，随着管理规模大幅缩水，富安达的运营业绩也出现“滑铁卢”。

南京证券2022年年报显示，富安达的营业收入由上年年末的17488万元降至2022年年底的6735万元，同比下降61%；净利润由上年年末的2947万元降至2022年年底的-5345万元，同比下降281%。

年报对原因的解释为，主要系受市场波动等因素影响，管理费收入及公允价值变动收入有所下滑。

富安达2022年财务数据

来源：南京证券年报

迷你基金扎堆

基金公司管理规模不振，必然与产品的投资业绩有关。也就是说，你业绩水平不行，投资人当然不买账。

富安达旗下投研缺乏亮点，产品业绩表现不佳，都是规模增长的绊脚石。

Wind统计显示，截至今年6月8日，富安达旗下有可比数据的18只产品中（份额分开计算），近两年有12只是负收益，其中8只下跌超过20%，富安达新兴成长A、富安达新动力、富安达科技领航的跌幅更是超过40%。

是因为基金成立时间短吗？不是。

富安达新兴成长A成立于2014年9月11日，至今8年多了，然而总收益仍亏损21%。

而且，不是某年亏，而是经常亏。该基金近五年、近两年、今年以来跌幅分别20%、55%、16%，同类排名分别为1631/1665、2022/2026、2202/2266，可以看出，其长短期业绩均位居倒数。

这种收益水平，基民们吐吐槽，基金经理和基金公司自然应该好好听着，并且认真反思。

否则，你怎么让基民相信，长期持有基金产品就能够赚钱？在东方财富基金吧中，其业绩表现引起不少投资者的不满。

资料显示，富安达新兴成长A的投资目标为：通过深入研究并积极投资于新兴产业及其相关行业中的高速成长企业，分享新兴产业发展所带来的投资机会。

从重仓股来看，此基金对新能源行业较为偏爱。每个季度调仓换股较为明显，但主要还是围绕能源行业进行布局。今年一季度末，该基金持有思源电气、TCL中环、海力风电、国电南瑞、宁德时代等个股。

来源：Wind

在一季报中，其基金经理表示“本基金保持原有关注方向，主要在碳中和内部环节寻找新兴产业投资机会。”在操作层面，表示“本基金在2023年第一季度对原有重点配置的风光储环节进行了部分调整，增加了新能源汽车、电力设备等环节的配置。”

然而，今年以来新能源板块持续处于下跌区间，上述调整并未让该基金的业绩有什么起色。

需要注意的是，对于小型基金公司来说，一旦管理的产品没有稳定的业绩表现，规模又持续萎缩，很容易发生清盘风险。

事实上，富安达目前迷你基金扎堆。据Wind统计，该公司全部22只产品中，有16只规模不足2亿元，其中10只不足1亿元，已经处在清盘的边缘。

富安达旗下规模不足1亿元的迷你基金

来源：Wind

当然，富安达身上的问题，其实也是当下中小型基金公司处境艰难的缩影。由于基金行业“马太效应”日渐显著，资源和规模都在向头部公募集中，所以小型公司更需要“知耻而后勇”。

有市场人士认为，中小型基金公司破局的关键是解决投研能力提升的问题，用持续优秀的业绩取得投资者的信任，才是其继续生存之道。

- END -

免责声明：文章信息不构成投资建议。