抓住创新药 尽在鹏华基

#创新药回归，你的信仰还在吗？#

本文尽量做到言简意赅，从两个主体分析： 为何选择创新药赛道 以及 为何在创新药中选择鹏华医药科技股票A

主体1 ：为何选择创新药赛道

老龄化加速，打开万亿星辰蓝海。 截止2021年末，中国65岁以上老人比例已经达到14.2%，以肿瘤为代表的慢性病负担加重，细分领域未被满足的临床需求长存，医疗保健是确定性极强的刚需赛道，而创新药是医疗保健板块中的重中之重！

创新成长周期，长周期成长趋势。 2021年，代表美股创新药中小型公司的XBI指数下跌20.5%，2022年继续下跌25.9%。历史上XBI主要有三次牛市2014.06~2015.06， 2017.04~2018.08，2020.03~2021.02，随后都大幅回调（-50%左右级别），从跌幅和时长来看，本轮创新药资产调整是史无前例的。2023年或许再次扬帆起航。 A股创新药板块截止2023年4月14日，中证创新药产业指数的市盈率为34.08，市净率为3.77，市盈率处于19.94分位点，市净率处于9.50%分位点，均处于发布以来较低分位。医药板块经过深度回调，从估值来看已经具备配置优势。A股创新药板块资金近两周大额净流入。

中国创新药发展正春风 A股创新药企研发投入（费用化+资本化）从2015年的156亿元增长到2021年的670亿元。 市场回暖的背后是基本面叠加政策催化的逻辑支撑：1.AACR、ASCO等国际重磅学术会议在即，将会在会上披露创新药领域最新研发成果，是行情的催化剂。 2. 《药审中心加快创新药上市许可申请评审工作规范（试行）》的出台，极大的加速了创新药的研发和上市。3. 随着国内疫情影响的消散，FDA有望恢复国内创新药企产品在美上市的现场检查，推动创新药加速出海。

中国创新药站在产业赶超的门口 中国创新药行业技术水平较5-10年前大幅提高，并且仍然在不断提高。

2021年，国产新药首次 IND 数量突破600个，获批数量超过20个。

2021年，海外授权交易超过20笔、合计首付款和里程碑金额超过100亿美元。

2022年，国产创新药共发生了约50起对海外企业的授权交易。

其中，科伦对默沙东的交易总金额、康方对 Summit 交易的首付款创出了历史新高。一批 ADC 项目陆续授权欧美跨国药企。

主体2 ：为何在创新药中选择鹏华医药科技股票A

金笑非经理对创新药的投资理念：长期硬逻辑 中期高景气 短期好业绩。 正是对创新药市场有极深的研究和认知，才能浓缩总结出这么贴合创新药赛道的三个特点。相信金经理在极为专业的研究背景下的布局眼光。

鹏华医药科技股票A 所持创新药仓位 大多为科创板企业，高科技含量远超一般的创新药公司，科技含量高才更有能带来超额的收益。

作为中小投资者，即使在心仪的板块中选择投资优质个股买入，但在行情的震荡中仍是很难获取收益。买入优秀经理的优质基金，就是买入最优化的创新药配置，在小的波动中震荡上行，获取收益。而且科创板的投资者门槛也比较高，买入鹏华医药科技股票A 也是另一种投资科创板的方式。

基于以上原因，我选择买入鹏华医药科技股票A，并打算长期持有定投。（若是计划持有不满一年的话，可以选择鹏华医药科技股票C）

想提问金笑非经理的问题：金经理您好! 创新药市场从年初的回暖以来，科创板创新药表现明显强于主板以及创业板创新药的表现，请问金经理对科创板创新药的强势表现的持续性的看法？未来调仓会增加主板和创业板的创新药企业仓位吗？ @鹏华基金

$鹏华医药科技股票A(OTCFUND|001230)$