主动权益基金2023年一季报解读:卖新能源,买TMT
2023年一季度,市场延续上涨,上证指数、沪深300、创业板指分别上涨5.94%、4.63%、2.25%,带动主动偏股基金持股市值较去年底有所回升。
一、主动偏股型基金股票仓位提升
尽管2023一季度主动偏股型基金资产净值规模为4.82万亿,环比回落0.67%,但持股市值为4.16万亿、环比上升0.56%。
股票仓位方面,截至2023一季度,与去年底相比,主动偏股基金仓位由85.31%增长至86.37%,续创2004年二季度以来最高水平。其中,普通股票型由88.97%上升0.31%至90.71%,偏股混合型由88.30%上升0.85%至89.15%,灵活配置型由76.57%增长1.69%至78.26%。
随着A股逐渐回暖,一季度公募基金继续大幅提升权益资产仓位,指向市场风险明显偏好回升。
二、加仓TMT,减持新能源
一季度新能源仓位大幅回落,TMT 配置显著抬升,消费板块配置走向分化。
从绝对仓位变动来看,一级行业中计算机、通信、食品饮料、传媒、家用电器仓位提升居前,分别环比增加 3.82%、0.91%、0.82%、0.53%、0.37%,而电力设备、国防军工、银行、房地产和商贸零售仓位回落居多,分别环比降低 2.95%、1.05%、1.04%、0.61%和 0.56%。
二级行业中,软件开发、白酒、计算机设备、通信设备和 IT 服务仓位提升居前,分别环比增加 2.37%、0.99%、0.90%、0.62%和 0.55%,而光伏设备、电池、医疗服务、航空装备和房地产开发仓位回落居多,分别环比降低 1.32%、1.09%、0.81%、0.73%和 0.61%。
总结来看,一季度基金行业配置由新能源向TMT快速倾斜,TMT仓位合计抬升5.60%,电力设备、汽车及军工仓位则合计缩减4.33%;与此同时,消费板块内部则走向分化,其中商品类的白酒、中药、化学制药、白色家电和黑色家电仓位合计回升2.08%,而服务类及疫后出行相关的医疗服务、旅游零售、酒店餐饮、医疗美容、饮料乳品仓位合计回落1.68%。
行业集中度走向分化,配置轮动仍以头部行业为主。从静态持仓来看,食品饮料、电力设备、医药生物、电子和计算机稳坐前五大重仓行业,仓位分别达到16.4%、14.8%、 12.0%、8.9%和8.1%。与此同时,行业持股集中度在一季度有所分化,Top3重仓的一级行业持股占比环比降低 2.0%,而 Top5 重仓一级行业持股占比则环比提升2.0%,表征基金调仓更多集中于前五大重仓行业,行业配置依旧高度集中,只是配置重心从新能源向TMT与消费有所偏移。
三、个股层面的持股“抱团”持续趋弱,金山办公跻身前十大重仓,科大讯飞获一致性增持
截至一季度末,公募前20、前50和前100重仓股持股占比较上季环比回落,分别达到28.1%(前值30.3%)、42.1%(前值45.6%)和55.6%(前值59.3%),续创2018年以来的新低,个股层面的持股“抱团”持续趋弱。
从重仓股层面看,前五大重仓位次稳固,依次为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液和药明康德,同时重仓名单新增金山办公且亿纬锂能退出前十大重仓。
金山办公跻身前十大重仓,科大讯飞获一致性增持。一季度基金前十大重仓相对稳固,核心变化在于金山办公强势跻身重仓,亿纬锂能则被迫退出,同时以科大讯飞为代表的Al概念标的获各类基金一致性增持,个股调仓意愿明显向TMT板块集中。
从个股仓位调整来看,金山办公、海康威视、泸州老窖、科大讯飞、中际旭创仓位提升居多,仓位增加 0.63%、0.55%、0.40%、0.37%、0.27%;同时亿纬锂能、紫光国微、中国中免、比亚迪、宁波银行仓位回落居多,仓位分别回落 0.63%、0.60%、0.53%、0.52%和 0.36%。此外,结合四类基金加减仓名单,科大讯飞、金山办公和泸州老窖加仓共识较强,亿纬锂能、紫光国微、比亚迪减仓共识较强。
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