行业基金如何挑选？

如果把投资比作一场战役，那么在这场战役中，如果我们想要取胜，在排兵布阵中要做到攻守兼备以外，我们的武器装备也得优良先进，方可事半功倍。

要是把排兵布阵比作我们的组合构建，那么先进的武器装备就相当于我们基金组合中的一只只优质基金了。

接下来就来介绍一下，如何定义行业基金，行业基金又该如何挑选，在投资中如何使用这些行业基金。

我们会把基金第一大行业占比超过30%但少于50%的划分为均衡偏行业基金，第一大行业占比超过50%的认定为行业基金。

比如某只基金在消费行业上的投资占基金净资产的35%，那么这只基金就属于均衡偏消费行业基金，但如果占比达到了60%，那就认为这只基金是消费基金了。

主要是考虑到投资者在想要配置某一个行业的时候，有的人可能想要配置该行业浓度高一些的基金，但也有投资可能并不想要太集中的参与该行业的机会。

行业基金的筛选方式实际上跟行业均衡基金的筛选并没有太大的区别。

首先，并不是所有的行业基金都应该进行筛选，对于一些难以把握的行业，比如煤炭、农业等等，交由行业均衡型基金经理来决定是否要配置，而不是自己去主动配行业基金。

或者一些更适合投指数基金的行业，比如半导体行业。

新能源、医药、消费、军工、科技、金融地产，这几个行业比较适合筛选。

筛选过程分为三大步骤，分别是初步筛选、定量打分和定性分析。

初步筛选环节，会剔除有重复份额的基金、规模不足2亿元的基金、以及基金经理任职不足3年的基金，并且保留基金在以上提到的任意一个行业中占比在30%以上的基金。

定量打分环节中，按照收益能力、风险控制能力以及风险收益性价比，这三个维度进行加权打分，成立在3~5年的基金，以近3年的数据打分，成立在5年以上的基金，按照近5年的数据打分。

最后总分进行加总计算，并且所属不同行业的基金分开进行排名对比，行业占比30%~50%的，行业占比50%以上的，分开对比排名。

最后一步，到了定性分析环节，对于分数排名较高的基金，还需要参考基金经理本身的投资框架，能力圈，当然也要结合对于基金经理的了解等等，决定是否将基金纳入基金名单。

对于港股主动型基金的挑选，基本也是按照上面的标准。

行业均衡基金在组合中的角色是“核心”仓位，那么行业基金就是“卫星”仓位了。

一般来说，建议大家“卫星”的占比尽量不要太高，毕竟行业基金的波动性比较大，风险相较于行业均衡基金更难以把控，所以“卫星”的总投资占比最好不要超过股票仓位的40%。

“卫星”里面的单一行业占比最好不要超过股票仓位的20%。

在投单一行业时，建议配置两只主动行业基金，可以分散风险，当然，如果你只想配置很少比例，比如就5%的资金在某行业上，那么就选一只基金也是可以的。

一般配置行业基金的时候，可以观察行业的估值位置、盈利增速，以及近期涨跌幅情况等等。

会参考该行业指数的估值位置，尽量在低估的时候买入，比如PE估值在近十年的30%分位点及以下，那么就算是低估了，然后在高估的时候卖出，比如PE估值在近十年的80%分位点及以上了。

一般来说，周期性较强的行业、或盈利增速较快的成长型行业看PB估值，盈利稳定的行业，我们看PE估值。

但估值也只是参考的指标之一，千万不能迷信估值，否则很容易落入低估值陷阱。

在看估值的同时，也要看一下行业过去几年的盈利增速情况如何，以及预期盈利增速，当然这个数据大家可能比较难以获得，那么可以参考一些优秀基金经理的路演，对于该行业的研判。

还有一个参考，就是这个行业指数最近的涨跌幅情况，对于短期上涨相对于市场平均水平超过较多的行业，也要谨慎买入，因为追涨的风险也是比较大的。

因为有很多行业虽然总在出利好，但是股价却一个劲的下跌，这一般是因为市场把预期都提前交易过了，股价已经提前涨了，所以即便基本面向好，但追涨买入后，迎来大幅回撤的风险依旧较大。