基金经理被骂惨了（2023.4.16）

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大家好，我是基金教练刘欢，长牛学堂创始人。

本周上证指数上涨0.32%，深证指数下跌-1.4%，创业板指数上下跌-0.77%%，恒生科技下跌-1.74%。

本周市场连续5天成交量均突破万亿，市场信心在慢慢回归，得益于数字经济和AI两大主题的拉动，市场逐渐回暖，资金有赚钱效应自然就会吸引更多增量资金入场，等这些主题炒作过后，场内赚了钱的资金自然会流到其他板块

所以即便现在我们有些标的并未涨得很好，也无需多虑，好的资产，背后的企业是在不断创造效益的，企业的每股收益在增加，哪怕是股价不涨，其实我们持有的资产价值在增长了，只是市场定价还不当，但是资本市场最大的规则就是均值回归，所以后续涨起来是迟早的事情。

我们的信心不是来自于市场涨跌，而是我们持有什么，我们投资了什么。

对比于市场上现在涨得好的游戏，传媒，半导体板块，有些小伙伴心里难免有些失落，大可不必，投资就是一场马拉松，跑得快的不一定能到达终点。

市场短时间涨得欢的，都是有资本炒作的成分，从哪里来，又会回到哪里去，只是换了一拨人当接盘侠而已。

顶流基金经理侯昊最近一场直播被基民骂得体无完肤，然后直播的时候直言自己生气了，很显然，侯昊管理的招商中证白酒指数基金一度成为全市场规模最大的基金，截至目前规模还有600多亿

其实侯昊很冤，这个基金本质是一个指数基金，也就是被动基金，投的就是白酒行业，白酒在20年创造新高之后，已经连续三年回调，这个基金21年亏损2%，22年亏损11%，23年目前亏损2.5%，连续三年的调整

然后我们看到茅台，五粮液，泸州老窖等白酒，每年的利润增长平均都在20%以上，也就是说股价调整了三年，企业业绩增值了3年

所以当下来看，白酒板块的估值已然不高，进入一个正常估值的阶段，因为白酒企业净资产收益高，所以从2013年塑化剂风波之后，白酒估值一般都有一定的溢价，目前整体来看。

从5年期的市盈率分位点来看，白酒估值分位点为41.34%，整体市盈率32.92倍，已然处于一个估值正常位置，此时加大一些消费（白酒）的比例配置，是一个非常好的机会。

周末大大发表文章《加快构建新格局，把握未来发展主动权》，这里面很核心的一句话是：我国是一个超大规模经济体，而超大规模经济体可以也必须内部可循环，很重要的两个字，可以和必须，我们要把握发展的主动权，一定是要实现内部循环。

所以今年很重要的核心一定是拉动内需，创造消费，刺激消费，终端有需求，才能拉动整个产业链的发展

不管是住房需求，刚需还是改善，新能源汽车，还是旅游，住宿，酒店，等各种消费场景，都会迎来更多的政策，这样才能叫把握主动权，所以毋庸置疑，今年会是国家主动拥抱发展的年份，政策和资金都会给力。

股市是经济的晴雨表，会是提前反应预期，今明两年，我们坚守好，一定会有大的收获。

拥抱中国核心资产，时代会给我们更多回报做多中国，热爱中国

#算力概念股还能上车吗？#$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$