高股息+低波动，“央国企”含量超75%的神奇指数！

暄暄要开摩托 • 2023-04-14 07:50

最近，“央国企估值重塑”背景下，中字头企业表现较好，同时，部分央国企有进一步提升派息率的公告引领“高股息”投资再度回到投资者视野。众所周知，央国企在资本市场一直存在价值与估值不匹配的困境。中国特色估值体系的出现让市场重新审视央国企的投资价值。路径上，盈利具备优势且具有低估值、高分红特点的央国企是一条重要且清晰的投资思路。因此，以“股息率”为筛选标准的红利策略在央国企行情下具备天然优势，具有估值重塑的投资机会。$红利ETF(SH510880)$

当前，上证红利和红利低波指数的“央国企”含量均超75%。我们认为“中特估”机会是全年投资主线之一，为获得更强的Beta，可以加大高股息策略的配置权重。

对于今年宏观基本面，我们相对乐观。结合以往介绍分析，红利策略与宏观经济相关性较强，通常在经济复苏阶段，表现不俗。上证红利与红利低波指数的估值水平目前仍处于绝对低位，尤其是对于追求绝对收益的投资者，当前参与的性价比较高。$红利低波ETF(SH512890)$

值得注意的是，中证红利低波动（全收益）指数近十余年来仅有一年取得非正收益，相对于大盘或主动基金保持了相对较高的胜率。2006 年以来，年化涨幅高达17.5%，是时间之友，适合作为长期配置的底仓。

$华泰柏瑞中证低波动ETF联接C(OTCFUND|007467)$

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