对冲基金做空美股规模创10年新高！以史为鉴：这反而是好事

随着市场对经济衰退的担忧愈发“浓郁”，以及美股“三年最惨”财报季即将来袭，全球对冲基金做空美股规模创下2011年以来新高。

根据美国商品期货交易委员会的数据，截至4月11日周二，以对冲基金为主的大型投机者，在标普500指数电子迷你期货中（S&P 500 e-mini futures）的净空头头寸增加至约321,459份合约，为2011年10月以来的最高水平。

此外，高盛集团旗下主要经纪商部门的数据显示，在追逐科技股涨势之后，对冲基金开始转为卖家，正以15个月来最快的速度平仓其在该行业的多头头寸。

然而，根据一位宏观策略师的分析，以史为鉴，未来的情况可能恰恰相反。股票策略师通常将期货市场的仓位视为一个反指标，这意味着市场的走势往往与期货交易员的预期相反，尤其是当仓位明显集中在一个方向或另一个方向时。

市场咨询机构Spectra Markets全球宏观策略师Brent Donnelly说，在过去25年里，期货市场的巨额空头头寸通常被视为一个反向指标。

Donnelly强调了自2000年以来的六个时间段中，e-mini的仓位明显向下延伸。在其中四个时间段，该信号被证明是看涨指标，意味着股市在六个月至一年后上涨。

唐纳利在接受MarketWatch的电话采访时说，“我的印象是，这次可能没有什么不同。人们都在押注一场危机，但我就是不认为它会发生。”

不过，华尔街的卖方股票策略师正变得越来越悲观，他们建议客户说，标普500指数自年初以来上涨了7%以上，最终可能会跌破低位。

例如，富国银行（Wells Fargo）股票策略主管Chris Harvey周二表示，他的团队预计标准普尔500指数将在未来三到六个月内经历10%的回调，因为美国银行减少放贷，加剧预计将在2023年下半年到来的经济衰退。

美国投行杰富瑞（Jefferies）首席全球股票策略师Sean Darby在最新报告中表示，根据债券和大宗商品市场的走势，他也预计美国股市将回落。

不过，他也强调了期货和现货股票之间的明显脱节。尽管期货交易员正在为惩罚性抛售做准备，但现货股票头寸的平仓相对温和。

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来源：财联社