董晗答疑：股债投资上，宁景当下如何考虑？

近期收到不少投资者提问，有些问题特别有深度且也代表的部分投资者的心声，故小景会持续挑选一些共性问题给景顺长城基金经理董晗，陆续给大家做答疑。以下是本期两个问题的解答，希望有所帮助，谢谢。

问：最近刚买入景顺长城宁景6个月持有期混合A，请问这只基金在债券投资上，是如何选择的？会投资可转债吗？在股票投资这块，当下又看好哪些方向？

董晗：感谢持有人对我们的信赖。宁景6个月持有期混合基金属于偏债混合基金，主投债券（债券投资仓位≥70%），同时搭配了0-30%仓位投资股票。

在债券投资这块，当下我们主要精选偏短久期的优质债券投资，同时也会关注可转债，偏债和偏股的转债都会关注。

在股票投资这块，我们的投资策略相对比较灵活，在周期（如煤炭、有色金属等）、成长（如新能源、军工等）、价值（如大金融、大消费等）方向都会看机会。

小贴士：久期是指债券的平均到期时间，即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。通常通过久期衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，久期越短的债券，价格波动相对越小，风险也相对越小。

问：景顺长城宁景6个月持有期混合在回撤控制方面，如果市场出现大跌情况时，会做仓位选择吗？

董晗：如果能精准预判市场风险，有机会肯定会做这种胜负手的操作。但前提是，市场风险有时候是突发的，想要提前精准预判往往很难。所以，一般情况下，这种仓位选择的操作，不会是常态。但如果感觉到有风险，也会在能力范围内第一时间考虑规避。

注释：

1.景顺长城宁景6个月持有期混合基金晨星风险评级中风险（R3）适合激进型、积极型、稳健型投资者。本基金对于每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为六个月。锁定持有期到期后可以办理赎回或转换出业务。基金份额持有人将面临在锁定持有期到期前不能提前赎回或转换转出基金份额的风险。

2.以上观点是基于目前市场情况分析得出，仅供投资者参考，不构成任何具体的投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

$景顺长城宁景6个月持有混合A(OTCFUND|011803)$

$景顺长城宁景6个月持有混合C(OTCFUND|011804)$