商品主题基金大盘点

根据美林时钟的投资规律来看，大宗商品市场接下来预计会有一个震荡行情。目前国内公募基金市场投资标的除了股票和债券（包括可转债）以外，还有商品期货这个标的。

当然，与股票类基金（股票基金和偏股型混合基金）值得长期持有的投资理念不同的是，商品类基金更适合短线投机，波段操作，不具备长期持有的投资价值。要抓住主升行情，赚取15%到20%的收益，及时止盈，落袋为安，再耐心等待下一次的入场时机。

下面，笔者就为大家介绍市场上常见的商品类主题基金，帮助大家更好地去投资商品市场。

原油（商品）期货主题基金

这一类基金的特点是投资标的一般都是在境外上市的商品类的ETF（以美国为主），有原油主题的ETF，黄金主题的ETF,白银主题的ETF等等。这些ETF的底层资产都是商品期货，有一些是远月期货，有一些是近月期货。从长期来看，这些基金都是大幅跑输业绩比较基准的。其中的原因就是因为期货会升水，假设ETF的主要仓位是3月合约，当3月合约到期时，ETF会平仓3月合约，移仓到4月合约。然而4月合约的价格比3月合约高，为了持有和3月合约一样的张数，就不得不用更高的价格买入4月合约，这样无形之中就增加了移仓换月的成本，每个月都这么一弄，长期来看就会跑输业绩比较基准。因为业绩比较基准没有交易的成本，只是单纯计算价格的变动。

对于这类基金，笔者的建议就是小仓位投机，如果你有场内的股票账户的话，可以做折溢价套利，手速一定要快，慢的话场内外价格就会趋向一致，折溢价套利的机会就会消失。如果你没有场内账户，只有场外账户的话，笔者建议你不要超过总投资金额的5%来短线投机一把，而且尽量买C份额，快进快出，赚取10%到15%的收益就行，见好就收。

2020年3月份，原油暴跌，四大原油基金的投资人损失惨重，嘉实原油、南方原油、易方达原油、国泰大宗商品成为了比惨大赛，一个跌得比一个惨，基金吧里的投资者，每天都在骂基金经理偷吃（其实基金经理很无辜），最尴尬的是因为抄底原油的人实在太多，把很多基金公司的外汇额度都给买完了，四大原油基金都停止了申购，只能赎回。很多投资者在高位买入后长期套牢，不能补仓，让投资者无语凝噎。

总体来说，底层资产是原油期货的原油基金，风险真的很大，笔者建议风险承受能力不是很强的小伙伴就不要去碰了，如果你的风向承受能力很强，想要短线投机一把，那笔者建议你严控仓位，见好就收哦。

原油股票主题基金

这一类基金的特点是投资的底层资产是股票，以美股为主，也有英股、港股等全球上市的油气类公司股票。相较于原油期货，油气类公司的股票反弹更迅猛，收益率也更大，风险和原油（商品）期货主题基金一样大，但是潜在的反弹收益比原油（商品）期货主题基金更好。原油（商品）期货主题基金缺点就是一旦深跌之后很难再涨回之前的位置（因为移仓换月的成本问题），原油股票主题基金长期来看也是跌的，可是短线反弹的收益巨大，风险承受能力强的小伙伴可以选择短线投机一把。

同样都经历了2020年一季度的深跌，2020年二季度原油股票主题基金比原油（商品）期货主题基金的反弹力度要猛得多，短线抄底的小伙伴赚了不少。同样，这类基金也可以做场内折溢价套利，有股票账户的小伙伴可以去试试哦。

和两类基金最大的缺点就是容易买不了，它们都有外汇额度限制，基金公司的外汇额度一旦用完，就只能停止该基金的申购，等到有更多的外汇额度，再打开让投资申购。所以投机和类基金的小伙伴一定要注意基金公司的公告，不要哪天想买买不了就尴尬了。

国内黄金基金

这类基金投资的底层资产就是上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约，在证券市场上市交易的三大黄金ETF流动性好，跟踪效果不错，总体来看没有多大差别，你是哪家基金公司的粉丝就买哪家的黄金ETF吧。如果没有股票账户，买对应的ETF链接基金也是不错的选择。

相比原油类基金，黄金基金走势更稳定，而且还能和股票类基金形成一个对冲配置，如果因为某个黑天鹅事件导致股票市场大跌，黄金往往会上涨。黄金基金的仓位占比可以比原油基金要大一些，可以占总投资仓位的10%左右，起到稳定作用。

国内上海金基金

顾名思义，这类基金的投资的底层资产就是上海金，相较于黄金现货合约，上海金缺点明显，交易成本更高，流动性较差，交易点差大，延时交割（滞后性）。上海金ETF是2020年7月份新推出来的产品，笔者不能理解推出这类产品有何意义？已经有三大黄金ETF在了，弄个上海金ETF给人的感觉就是为了推新产品而推新产品。上海金基金总体来说规模也不大，只有几个亿，和三大黄金ETF没法比。

这类基金笔者不建议小伙伴们购买，写出来帮助大家科普用。

黄金主QDII基金

这类基金投资的底层资产是在全球市场上市的黄金合约，有纽约金、伦敦金等合约。当然，主要还是以投资对应的黄金主题ETF为主，相应的黄金主题ETF又投资了纽约金、伦敦金。长期来看其实还是国内的黄金ETF收益走势更好，因为投资国外的QDII基金收益普遍都会受到外汇变动，交易手续费等因素的损耗。长期来看，中国的资本市场与国际接轨会越来越紧密，沪金合约的走势会与纽约金、伦敦金长期趋同。

国内商品主题基金

先给小伙伴们盘点一下国内的商品主题基金，总体来说投资商品期货的基金还不是很多161226是唯一一只投资沪白银主力合约的基金，想要投资白银的小伙伴可以购买这只基金。159985则是投资豆粕期货，和农业市场走势有关。159980投资标的是有色金属期货，看好有色板块的小伙伴除了买有色股票的ETF以外，也可以买相应的有色金属期货ETF。159981投资的则是化工期货，看好顺周期板块化工行业崛起的小伙伴，可以考虑购买159981哦。

没有股票账户的小伙伴可以购买对应的链接基金，也能吃到大宗商品涨价的红利。

结语

做好多元化资产配置，适当降低投资预期，控制好仓位和投资节点，是我们在未来一年要好好考虑的事。大宗商品不具备长期投资价值，涨价过后必定会下跌，快进快出，控制好投资节奏，是投机商品主题基金的真谛！