想投点农业基金？ 一文剖析热门农业基金

农业基金，在所有基金主题里面其实算比较偏和冷门的。在全市场1万多个公募基金里面检索“农业”，“畜牧”，“养殖”主题，共得到31个基金（简单起见，并未合并同一个基金的A类C类)。本文根据某财经网站精选的9只农业基金，进行评测。

他们分别是：

国泰大农业股票A(F001579)
嘉实农业产业股票(F003634)
银华农业产业股票(F005106)
前海开源沪港深农业混合（LOF）A(F164403)
财通智慧成长混合A(F009062)
前海开源中证大农业指数增强A(F001027)
国泰中证畜牧养殖ETF联接A(F012724)
华宝中证全指农牧渔指数发起式A(F013471)
天弘中证农业主题指数A(F010769)

收益率与最大回撤

通过python与akshare库，获取9只农业基金的累计净值数据与成立年数，然后计算出年化收益率与最大回撤。，没有choice和wind，自己动手丰衣足食。

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其中这9个基金里面有4只是被动型指数基金，分别是 前海开源中证大农业指数增强A(F001027)，国泰中证畜牧养殖ETF联接A(F012724)，华宝中证全指农牧渔指数发起式A(F013471)，天弘中证农业主题指数A(F010769)；

2只混合型基金，前海开源沪港深农业混合（LOF）A(F164403)，财通智慧成长混合A(F009062)；

还有3只是股票型基金 国泰大农业股票A(F001579)，嘉实农业产业股票(F003634)，银华农业产业股票(F005106)；

有趣的是，累计收益率排名最低的4只都是指数型基金，且有3只是负收益率的，不过这3只指数型的农业基金的成立年数少于2年，不具备普遍意义。不过指数基金 前海开源中证大农业指数增强A(F001027)，成立7年多的时间，为指数增强型基金，在7年多的时间里获得了21%的累计收益。但也跑输了前面几只主动性基金。 不过从整体的农业ETF指数走势来看，以中证全指农牧渔指数 (930910) 为例。

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虽然过去5年的累计涨幅为50%，年化8%左右。 可是从上图的走势来看，目前点位还处于2020年4月的点位，也就是在最近2年内买入的投资者，可能大部分处于不盈利的状态。所以上面的主动型基金可以充分发挥的调仓换股的能力，根据估值的高低来调控仓位。

按照累计收益率排名，最大的是 国泰大农业股票A(F001579)， 达到128%，同时它的年化收益率也是最大的，达到16.96%， 运行了5.27年。所以历史业绩还是很不错的。不过最近2年的收益率却不太让人满意，但也跑赢了基准沪深300和中证全指农牧渔指数证。

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资产配置与持仓分析

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从规模来看，最大的是嘉实农业产业股票(F003634)，12.8亿份，比排名第二的 银华农业产业股票(F005106)都要多一倍。从规模上看，农业基金都较为秀珍。大部分农业基金处于2-5亿份的规模，也是由于农业属于传统行业，缺乏未来想象力，很难有爆发性的业绩突破。并且一旦遇上自然灾害，对业绩冲击还是比较大。

农产品价格也无法像其他茅台等消费品，片仔癀医药品一样，可以在垄断的基础上调控出厂价，比如像猪肉价格，受国家CPI影响，一旦涨幅严重，国家会进行调控。 所以一般人买农业股或农业基金，更加倾向于做趋势或者主题事件。 比如年初俄罗斯乌克兰战争，誉为欧洲粮仓的乌克兰错过了春播，不少人预估国际农副产品的价格会有很大的波动，所以会此阶段买入农业板块股，或者农工业基金，以图参与战争间产生的相关性博弈。

从集中度来看，大部分都是股票型基金，股票占比都超过90%或接近。国泰中证畜牧养殖ETF联接A(F012724)是联接基金，虽然股票仓位低，但它的大部分仓位是直接买入场外的畜牧养殖ETF。下图显示其资产配置，10%的现金用于应对日常流动性问题，比如客户大额申购赎回。

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行业配置 哪个才是纯正的农业基金 ？

很多人觉得农业基金一定都是全部买的养猪养鸡，畜牧饲料业，化肥等等。

接着我们来看看这9只农业基金的行业配置，来看看是否有其他不相关的行业混进来了。

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从中证行业划分来看，华宝中证全指和银华农业产业持有的农林牧渔业占比最高，约55%。不过这里的制造业大部分也是和农业相关的。

比如化肥，农机等。

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所以制造占比超过50%的也不用过于惊讶。主动类基金很多也会把食品饮料和酿酒的纳入农业板块，比如经常贵州茅台，伊利股份等，可以参考下图中的国泰大农工股。

前十大持仓股

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上图是9个农业基金的十大持仓股。第一第二持仓基本是温氏股份和牧原股份霸榜了，养猪业的龙头企业，占据农业基金前2的14/18的比例。 温氏股份和牧原股份主业是养猪业，所以平时的猪肉价格波动会间接影响农业基金的净值。猪肉价格上涨，让养猪企业收益，股价上涨，从而让十大持仓榜首的农业基金净值上升。

国泰大农业股票A 因为十大持仓持有不少比例的食品饮料消费股，双汇，盈利，茅台，以至于其累计净值和年话收益率明显超过其他纯粹的农业基金。把酿酒和猪肉肠，牛奶纳入农业板块虽有牵强，但财通智慧成长混合A 有11%的交通板块的股票占比，就有点不正宗了，分别是6%的南方航空和5%的中国国航，这个就比较难和农业牵扯上关系了（难道用空运运输新鲜肉类？），同样还有个5%的锦江酒店，同样和农业扯不上关系的。

同样的，还有一个前海开源中证大农业指数增强A(F001027)，十大持仓里面有一个招商银行，基本也是和农业不相关，可能是用来做指数增强用的吧，毕竟是抱团基金配置的热门候选。

从持仓与行业配置的分布，如果你想投资或者投机纯粹的农业基金，尤其是短线操作，根据自然灾害战争导致农产品价格剧烈波动，投机一把农业板块，那么可以选择纯粹一点的农业基金。

这次的农业基金分析就到这里了，欢迎各位粉丝的点评，点赞与转发。