热门红利基金 分析

如果想要享受上市公司分红，除了直接投资高息股之外，还有一类品种可以选择，即红利基金。

所谓红利基金，是指主要投资于具有大比例分红能力高息股的基金。由于投资的股票分红能力比较强，一般来说业绩都有保证，所以这类基金表普遍比较好，从而比较受市场关注。

分红作为衡量上市公司好坏的标准之一，一直以来备受专业投资者的关注，因此诞生了一系列衍生品，包括红利策略、红利指数、红利基金等。

目前市场上基金的数量已超过1万多只，名称中带有“红利”二字的基金有156只

本文对精选的11只红利基金进行量化评测，用程序提取数据，并用数据说话，绘制图表。

文中数据均来源于互联网。

'501059': '西部利得国企红利指数增强A(F501059)'
'005561': '创金合信中证红利低波动指数A(F005561)'
'161907': '万家中证红利指数(LOF)A(F161907)'
'501029': '华宝红利基金(F501029)'
'008928': '泰达消费红利指数A(F008928)'
'004814': '中欧红利优享混合A(F004814)'
'005618': '融通红利机会混合A(F005618)'
'080005': '长盛量化红利混合(F080005)'
'008163': '南方大盘红利低波50ETF联接A(F008163)'
'006658': '财通中证香港红利等权指数A(F006658)'

'007751': '景顺长城中证沪港深红利低波A(F007751)'

通过python代码获取这11只红利基金的从成立以来的累计净值数据。然后绘制收益率曲线，计算最大回撤。注意，如果拿单位净值绘制收益率曲线，会发现中途有断崖下跌，主要因为基金进行分红导致单位净值除权了导致的。

根据年化收益率排序

把11只红利基金的年化收益率和最大回撤汇总到下表：

从上表和上面的收益率曲线图看出，累计收益率最大的是长盛量化红利混合(F080005)，达到238%，同时也是这11只红利基金里成立时间最长的，成立时间长达12.81年，而成立时间第二长的是万家中证红利指数(LOF)A(F161907)，也有11.5年， 均超过10年经历一轮牛熊的老牌基金。11只红利基金里面，年化收益率大于10%的有6只，年化收益率大于6%的有10只，从整体看，红利基金的收益率还是非常优秀的。

年化收益率最高的是泰达消费红利指数A(F008928)，成立于2020年3月，成立时间2.47年， 年化收益率26%，累计收益率 76%。

最大回撤最大的是长盛量化红利混合(F080005)，从上图的收益率曲线看，该红利基金的收益率在2015年的时候暴涨，随着多轮股灾之后，基金腰斩，而后慢慢攀升，直到2021年才回到2015年的高点水平。

11只红利基金里收益率最低的是财通中证香港红利等权指数A(F006658)，累计收益率为-12%。成立时间3.39年。由于这几年港股市场跌跌不休，不少股票越跌，股息率越高，尤其是房地产相关的高股息股票，爆雷后停牌，采用估值下调其股价，导致不少港股红利基金大面积亏损的。

我们把起点设在同一起跑线上，取其中成立时间最晚的红利基金作为时间起点，初始净值为1，绘制到目前为止的 累计净值曲线。

收益率最低的依然是财通中证香港红利等权指数A(F006658)，收益率为负。最高的分别为西部利得国企红利指数增强A(F501059)，泰达消费红利指数A(F008928)，创金合信中证红利低波动指数A(F005561)，中欧红利优享混合A(F004814)，从曲线上看都很接近。从这个绘制在一起的收益率图看出，除了投资标的为港股的财通中证香港红利等权指数A(F006658）外，大部分基金，除了融通红利机会混合A(F005618)，在很多时候的相关性还是很强的，表现为走势趋同。

红利基金持仓分析

同样，通过程序获取这11只红利基金的持仓股，统计后得到一些共同持股信息。

上面统计的是11只基金在2022年2季度共同持有的股票名单的，显示共同持有次数大于等于5次的。被红利基金持有最多的股票是南京银行，中国神华，中南传媒，福元医药，联合紧密，被7只红利基金持有。被6只，5只红利基金持有的股票也挺多的，大部分是银行股。

接着统计下行业。

统计下出现的频次。

11只红利基金持有33个银行板块的股票，平均下来，一个红利基金持有3个银行行业的股票。红利基金持有食品饮料板块股票19个，专用设备板块18个，煤炭行业板块板块15个，房地产开发板块15个。 从红利基金的持仓来看，集中度较高的板块分布是 ，高分红的银行板块，食品饮料板块，周期明细的煤炭板块。

并且红利基金的持股比较分散。前十大持仓比例如下：

最高的是泰达消费红利指数A(F008928)，前十大股票持仓占比49.1%，没有超过一半。可以看出红利基金的持股都比较分散。