三年内任期的基金经理，还有哪些尚未发掘的“黑马”

黑马

近两年，不少投资者热衷于“黑马”基金经理的挖掘。

何谓“黑马”基金经理，我个人觉得满足三个特征：

业绩好

潜力大

尚未被市场发掘

通常来讲，黑马基金经理任职年限不会太长。基金经理从开始管理产品，大概会经历三个时间段：“初出茅庐”“趋于成熟”“成熟阶段”。黑马基金经理，位于“趋于成熟”阶段。

为何要选黑马基金经理？

黑马阶段，大概是基金经理业绩最强的阶段，也是基金经理超额收益最多的时候。随着“黑马”被市场发掘，规模上来后，投资策略上也会“吃紧”，甚至无法承受大规模，导致“泯然众人矣”。

筛选

时间维度：基金经理管理产品年限2~3年期间。

三年的时间，说长也长，说短也短。有人说股市的周期是三年，也有人说是七年。我自己倒是觉得，三年也基本经历了一波小的牛熊周期。这段时间也能跑出不错的业绩。

基金类型：偏股基金

考察业绩：近两年回报+近两年的最大回撤

筛选：近2年回报超过20%

剔除：每位基金经理只保留一只基金

按照回报/回撤的比值排序

共计筛选出16位基金经理：

华泰柏瑞基金董辰，累计任职时2年又213天，管理9只基金规模总计241.75亿。

从数量上来看，仅仅有2只基金由董辰单独管理，这两只基金都是偏股基金。其他均为固收+策略。即便是这样算来，董辰管理偏股基金的总规模，也近百亿。

我自己是先认识了华泰柏瑞鼎利这只固收+产品，后才了解的董辰。

但这只基金已经被机构瞄准：华泰柏瑞富利混合A类机构占比91.84%，C类机构占比98.55%。

董辰自2020年7月管理华泰柏瑞富利，下面框起来的几个季度，业绩和回撤都不错，难怪被机构看上。

换手率较高，仓位上有择时。管理的两只偏股基金，已经单日限额100万，基本上是在“拒绝”机构的买入。

交银基金杨金金，累计任职时2年又292天，管理2只基金规模总计151.55亿。

去年很多的一位“画线派”基金经理，两只基金单日限额1000元。巧了杨金金在华泰柏瑞基金当过研究员。

下面是杨金金管理十个完整季度的业绩：

前十大重仓集中度不高，大概三成左右。换手率不算高，平均水平偏低。2021年中，机构占比超过7成，现在最新的机构占比超过5成。

上面两位，基本已经“被市场发掘”。

创金合信基金的王浩冰，管理的这只基金虽然名为“数字经济”，但投资标的里有黄金、医药。但丝毫不影响机构的喜爱，这只基金大概有40多亿的规模，机构占比超过六成。

国金量化多因子，一直被看成替代金元顺安启元的基金，量化策略，看看后期容量有多大。目前这只基金还没限额。

万家基金的黄海，我之前叫他存在感最低的冠军基金经理，最新管理规模只有37.22亿。用“无人问津”这个词形容，也不为过。现在投资者有一个经验就是：不买冠军基金经理。但今年业绩看，黄海管理的几只基金业绩依然不差。

前海开源基金的崔宸龙，管理规模近300亿；华夏基金钟帅，管理规模120多亿。像这种“出道”两年多，就有如此的规模，就要挖一下深层的原因了。

建信基金的周智硕，也开始被市场发掘，管理规模刚好100亿。泰达宏利基金的孟杰，感觉业绩、规模啥的都还挺不错的。

结论

“黑马”基金经理的发掘，有局限也有风险。局限就是考核时间段短，过去的业绩是运气还是实力不好判断。再有黑马基金经理规模上来后，策略是否有效，值得关注。最后，黑马跑出来后，会不会跳槽，也是一个不确定因素。

咸菜萝卜，各有所爱。

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