投顾应如何让基金投资更加AI化

#【有奖】兔年了，你心目中的基金投顾是什么样子？#

一、投资者遇到的问题

在基金市场如此火爆的情况下，很多基金投资者面临4个问题：

（1）如何选基金

（2）什么时候买入

（3）什么时候卖出

（4）基金在盈利，但自己却在亏损

尤其第四个问题，由于国内投资尤其居民投资体系还不成熟，所以就导致了即便投资基金，仍然会有大量投资者亏损，和基金收益形成背离。

这就出现一个怪圈：投资产品在挣钱，投资用户缺在赔钱！

为什么基金在不断赚钱，基民却是赔钱的？

从心理的角度来看，我国散户往往输给人性的缺陷。中国主要是卖方投顾，重视撮合交易而非投资研究，重视售前服务而非守候组合管理，往往迎合人性弱点而非理性纠正。

全球资产配置之父加里布林森曾说过一句话：

“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”

这句话其实说出了投资收益的最关键因素，那就是“资产配置”，而资产配置又是投资顾问的重要职能。

中国理财市场里存在大量挣钱的金融产品，也有大量高学历的金融销售，但恰恰缺少大量优秀的投资顾问，缺少专业人才给投资用户做资产配置，这也是为什么中国大部分投资者赔钱的原因。

二、基金投顾全解析

既然投顾这么重要，在讲基金投顾之前就不得不提一下美国。

在发达国家，尤其像美国这样的金融比较强势的国家，投顾非常常见，因为美国人民当了100多年的韭菜，到上世纪70年代左右才最终认命自己干不过市场和机构，干脆把钱交给投资顾问管理。

如果把金融行业类比餐营业的话，那么金融产品就好比是各种食材，按标准配料，类型丰富。而投资顾问则是厨子，选择并加工上好的食材，最后做成客人喜爱的大餐。人精力有限，术业也有专攻，想在多个领域同时做到顶尖水平几乎是不可能的，所以专业的事情还需要专业机构来承担。

（1）什么是基金投顾

基金投顾业务，简单来说，就是“授权委托，代客理财”，根据客户投资需求和偏好，自动匹配合适的策略组合，客户通过中长期持有来获得收益。

（2）基金投顾的优势

1、具有行业经验丰富的专家团队帮助人们选择最优秀的基金；

2、根据行情波动情况，时时刻刻关注所选基金持仓的情况，并择时调仓，主动管理组合，基金也可以做波段；

3、分散风险，区别于FOF组合，更重要的是个性化管理，且更加透明更加灵活，降低成本。

（3）基金投顾可以解决的问题

1、选择困难症的福音。基金投顾拥有强大投研团队，会根据投资需求严选优质标的，最终确定适合公募基金投资组合；

2、基金赚钱，基民亏钱的主要原因是持有期太短，频繁交易。基金投顾，客户可以授权委托交易，后续的申购赎回时点的把握，行业轮动等多方面因素导致需要调仓时，可以帮助客户做出决策并执行交易。

三、基金投顾如何让投资更简单智能

前面也说过，我国投顾立场是主卖方的，多数是为了出促成交易，由于立场不同，卖方投顾的迎合将会放大散户的缺陷。权益类基金产品风险偏高，需要买方投顾服务来管理风险，FOF就是这样一种产品。智能投顾可以理解为去中心化的FOF，提供理性的账户管理服务，纠正人性的缺陷，具有存在的价值。

以基金投顾业务为代表的账户管理业务更符合客户的利益，发展更可持续。

券商始终整体的业务模式是以交易为核心，包括股票交易、金融产品的交易，体现的是“卖方思维”；而在账户管理阶段，商业模式是以资产为核心，从资产积聚，到配置，再到增值，体现的是“买方思维”；对于客户来说，交易不是目的，资产的增值才是目的。

《漫步华尔街》作者Burton Malkiel曾说过：如果不能长期战胜市场，就应该集中精力在三件事情上：1、多样化分散投资；2、降低支付费用；3、降低税负。

这个逻辑在于，既然长期战胜不了市场，那就干脆直接投资市场算了（投资指数ETF），而且要投资不同的相关性弱的ETF，当然中间也需要识别用户风险，根据风险定制资产配置方案，并且低频做rebalance。

按照这个思路，基金投顾是最合适的选择，既能做到分散投资，又能降低支付费用。

美国金融市场用了100年把投资者从股市赶到基场，让大多数人分享国家发展带来的红利，相比而言，我国还有很长的路要走，但基金投顾会被越来越多的人认可，并从中获益。@东方财富证券基金投顾 @股吧话题 @东方财富创作小助手