前瞻性布局让居民"老有所依"，平安基金助力个人养老金高质量发展

作为行业中较早布局养老公募产品的基金公司之一，平安基金在养老公募FOF方面，已成立了2025 、2030 、2035、2045等多只目标日期基金和稳健目标风险基金，其中4只产品的Y份额已纳入行业试点销售

《投资时报》记者   章敬宇

近日，个人养老金制度已经正式开闸。

11月25日，北京、上海、广州等36个先行城市可通过全国统一线上服务入口或商业银行等渠道建立个人养老金账户，银行、公募基金、保险、券商等金融机构早已紧锣密鼓地进行。截至12月15日，个人养老金产品目录中有129只养老目标基金和7只保险类产品，而理财类产品和储蓄类产品暂无数据。可见，在目前可投资的品种中，养老目标基金会"唱主角"。

作为行业中较早布局养老公募产品的基金公司之一，平安基金在养老公募FOF方面，已成立了2025 、2030 、2035、2045等多只目标日期基金和稳健目标风险基金，其中4只产品的Y份额已纳入行业试点销售。

平安基金养老投资总监高莺表示，基金作为产品提供方，在个人第三支柱当中的角色定位非常清晰，基金公司的职责就是在账户当中提供适合不同年龄段的投资者可以投的一类产品，并且根据各自产品设计的理念来完成它的投资运作。从行业来说，公募基金是普惠性质的产品，而且提供的是永续性产品。这两个特征，非常契合个人养老第三支柱账户设立的初衷。

公募基金三大特点助力个人养老金落地生花

我国目前养老保障体系中，以基本养老保险制度为主的第一支柱，提供基本的养老保障；第二支柱方面，企业年金和职业年金制度，作为第一支柱的有效补充。为进一步提高个人养老保障，发展以自愿为前提的个人商业养老计划，包括养老储蓄存款、养老保险、养老理财、养老目标基金等养老金融产品的第三支柱成为当务之急。

今年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架。而进入11月后，《个人养老金实施办法》、《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》、《公募基金行业服务个人养老金高质量发展行动纲要》相继出台，直到11月28日，首批个人养老公募基金Y份额正式发售，这标志着公募基金正式成为第三支柱的"责任担当"。

目前,纳入试点的公募基金产品是养老公募FOF。Wind数据显示，截至11月30日，全市场目标风险养老FOF规模接近1600亿元，目标日期养老FOF规模也接近400亿元。

平安基金认为养老公募FOF在稳健性、收益性和个性化三方面与个人养老金发展相契合。首先，在稳健性方面，养老公募FOF具有"组合投资，分散风险"的显著特征，是对单个基金再次进行风险分散，以实现平滑收益的目标，这更加适合对稳健性要求较高的个人养老金投资。其次，在收益性方面，不管是目标日期FOF还是目标风险FOF，都含有一定的权益仓位，这都可能为产品创造更高的收益。根据Wind数据，截至11月30日，40只目标日期FOF近三年收益率均实现了正收益，平均收益率更是超过了20%，区间收益率为44.90%。

此外，在个性化方面，养老基金可以分为目标日期基金和目标风险基金两大类。目标日期基金可以匹配客户年龄，动态调整权益和固收配置比例。目标风险基金则可精准匹配客户风险偏好，满足高中低不同风险偏好的投资需求,这两大类产品可以帮助提高投资者与产品直接的适配性。

旗下四只产品增设Y份额 养老"先行者"迎万亿市场

11月16日，平安基金公告显示，平安养老2025、平安养老目标日期2030一年持有、平安养老2035及平安稳健养老一年持有共四只基金增设Y类基金份额，可满足不同年龄阶段、不同风险偏好的客户关于个人养老金的投资需求。

据悉，目前，围绕着养老投资，平安基金已拥有4只养老目标日期FOF和1只养老目标风险FOF，目标退休日期从2025年、2030年、2035年到2045年，覆盖60后到80后主流人群的养老投资需求，平安稳健养老FOF能满足投资者追求较为稳健、长期增值的养老需求。

从组织架构来看，平安基金较早设立了资产配置事业部，核心成员平均从业年限超12年，拥有超过10年的FOF+MOM实战经验，资产管理规模超800亿元。其领军人物养老投资总监高莺，更是拥有丰富的养老金投资管理经验，曾在全球十大资产管理公司美国PIMCO工作近10年，曾主管超过2000亿美元金额的机构客户资产配置策略设计和咨询业务，具有13年海外资产配置+3年国内FOF投资管理经验，管理业绩出色。

在投研方面，平安基金已建立健全并有效执行适应个人养老金业务的投资研究制度和流程，养老目标日期基金将根据资产下滑曲线进行资产配置，养老目标风险基金严格遵循既定风险目标，控制基金下行风险。始终秉持长期投资、价值投资理念，采用成熟稳健的资产配置策略，追求基金资产长期稳健增值。

同时，依托平安综合金融平台，平安基金养老投资专业团队携手平安人寿精算团队及投资团队，对大量不同年龄段人口的风险承受能力进行估算，设计出独有的"风险资产下滑曲线"，这使得资产配置比例更精确，更好的为居民提供一站式养老解决方案。 

养老第三支柱的推出，对于构建我国社会保障体系具有划时代意义。平安基金表示，未来将秉承＂金融为民＂的行业理念和中国平安＂省时、省心、省钱＂的客户价值追求，勤勉尽责，苦练内功，继续坚持"做长期正确的事"，为持有人创造良好体验和稳健回报，为公募基金养老事业添砖加瓦。

风险提示：

平安养老2035Y份额逐笔需至少持有满三年、平安养老2025（FOF）Y、平安稳健养老一年持有（FOF）Y、平安养老目标日期2030一年持有（FOF）Y份额逐笔需至少持有满一年；持有期限内将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束，详见基金合同约定。

基金有风险，投资需谨慎。产品名称中"养老"字样不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东不参与基金资产的管理。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。

基金管理人提醒投资者关注投资于Y类份额的特有风险，包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录导致投资者无法继续申购的风险等；无法获得收益甚至损失本金的风险；采用目标风险策略投资的特有风险；投资于其他基金、可能较大比例投资于基金管理人旗下基金所面临的风险等特有风险；在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录，若被移除名录，本基金Y类基金份额将被暂停申购，导致投资者将无法继续申购Y类基金份额的风险。在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上，审慎作出投资决策。

投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。以上市场观点仅供参考，请理性判断市场，谨慎做出投资决策。