投资债券基金主要看哪个指标？

最近债券基金市场跌的比较多，这让我想起我的第一次债券投资基金的经历，就是亏损的，那时候刚好买在了牛市的末尾，也让我知道了债券市场其实也是有牛熊的。

如图所示，为十年国债收益率的历史走势，当债券市场上涨的时候，债券的收益率就会下降，当债券市场下跌的时候，债券收益率就是上升。因此，图中箭头上升的走势就是债券市场熊市，箭头向下的走势就是债券市场的牛市，可以看到这轮债券市场的牛市是从2018年初开启的，十年国债收益率从近4%下降到最低时的2.52%，目前则为2.84%，较前一段时间有所上升。所以，债券市场历史上其实已经经历了不少次牛市和熊市，和股市其实是一样的，只是债券市场的波动范围相对较小一些。

以上，我们投资债券基金主要就看这个十年国债收益率的值，这个值越高代表债券市场越有投资价值，反之投资价值就越低。目前十年国债的收益率为2.84%，这个值是比较低的，因此个人愚见是目前债券市场的投资价值并不高。

此外，债券市场根据到期期限，发行主体等还可以继续细分。到期期限越长，代表波动越大，当债券牛市的时候可以获得更多收益，当债券市场熊市的时候将亏的更多。最近市场有些债券基金跌的比较多，有些还是短债基金，其主要原因在于期限错配，基金经理比较激进，配置了到期期限比较长的债券，因此市场转熊的时候就会跌的更多，如果债券市场继续牛市，就可以涨的更多。而目前债券市场这个收益率，个人认为顶多配置短期债券，不应该配置长期债券，风险比较大。

作者：沉淀的时光

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