市场底和经济底，有什么信号？

什么是机构投资者?

机构投资者是相对个人投资者而言的。他们的钱可能是自有资金也可能是从公众手中募集过来的，专门进行投资以获得收益为最终目的的法人机构。   

机构投资者的特点是资金量大，投研能力强。   

比如我们平常接触到的银行，保险公司，基金公司，信托公司都属于机构投资者。

什么是年化收益率？

说的是购买金融资产时，获得的预期收益率换算成年收益率。   

举个例子， 小飞有一套1000W的房子，每月租金5W，每年可收到租金60W，换算成年化收益率是6% 又或者小飞买了一只股票持有3年，有一年大涨了50%，其余时间都不涨不跌，这样折算下来，年华收益率也就是14.5%。

如何理解政策底，信用底，市场底，经济底？

政策底说的是出台明显的逆周期政策，说明国家要开始拉经济了。 

信用底说的是社融触底反弹，说明大家响应政策，对钱的需求开始起来了。这个时候逆周期行业也会率先有反应。 

市场底随后也会出现，也就是我们说的股市到底，到了市场最悲观的时候。 

经济底是说，年报季报出来后，大家发现企业普遍利润率下降，往往经济底出现的时候，股市已经开始反弹了。

什么是滞胀和滞涨？

这两个词我们经常傻傻分不清。 

滞涨的意思是说经济停滞不前，增长乏力。 

滞胀则更进一步，不仅经济增长乏力，还出现了通胀。具体表现在数据上可能是GDP增速缓慢，CPI高起。所以相比之下滞胀更加让人难以接受。

美林时钟里面，讲到的就是“滞胀”，大家不要搞混了，滞胀对应的是库存周期中的“被动补库存”阶段。

什么是基准利率？

基准利率，这个利率是由央行直接控制的。我们说的央行加息，降息就是这个利率了。基准利率是央行调节经济的重要手段。 

基准利率是之前的叫法，现在叫LPR利率 从时间维度分为1年和5年期。 1年期通常指的是商业贷款利率，5年期通常是指房贷利率。

基准利率和市场利率之间没有直接的联系，但是会相互影响。比如央行降息了，那市场利率多半也会跟着先下降，但是因为利率的走低对于经济是有促进作用的，企业贷款的成本更低了，所以下降一段时间之后，市场利率会因为需求崛起而重新走高。 

反过来，央行加息也是一样的，市场利率往往会先走高，然后因为贷款成本太高，对钱的需求下降，最后市场利率也下降。

今天的内容，你学会了么？

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