首届私募股权基金流动性峰会启动百位大咖将共商Ｓ交易供给侧改革

首届私募股权基金流动性峰会启动

百位大咖将共商Ｓ交易供给侧改革

引言

国内私募股权基金市场经历了十多年的高速发展后，在管规模突破 14 万亿 ，存量资产规模超10万亿。庞大的规模、临近退出窗口的时间压力，和越来越复杂的经济环境，一级股权市场的退出模式越来越受到重视，所谓DPI焦虑。

在此背景下，2017年开始，在国际上有着30多年发展史的PE二级市场概念在国内开始传播。五年来，S交易成为国内私募股权界越来越关注的话题，并且在最近两年取得了实质性的大发展。据不完全统计，这两年新成立的S基金规模超过了500亿，2021年全年交易规模突破680亿。2020年底和2021年底，北京和上海先后成立了S交易所国家级试点平台。S基金成为全市场追逐的热点。

但是，与庞大的退出需求相比，PE二级市场目前规模偏小，还在初级阶段。无论资产端还是资金端，都存在理念、体制或者实操层面的困惑。比如国际上成为主流的GP-Led的交易才初露端倪，比如中国LP市场的资金端供给现在有一半以上来自地方政府及国资，而国资的退出具有特殊的流程和管理制度。这些都要求我们在学习全球经验的基础上，积极探索出具有中国特色的S基金发展与交易模式。

晨哨集团自2018年开始关注国内私募股权基金退出市场，发布了第一份《全球PE二级市场白皮书》。此后每年组织两次高规格的S基金闭门会，开发了独树一帜的份额通系统。2021年，在对全市场S基金调研基础上，推出了首个S基金的专项评选活动，发布了2020-2021S基金系列金哨奖榜单。同时，晨哨很荣幸地先后成为北股交、上股交两大S交易试点平台的第一批战略合作机构。

为了更好推进中国私募股权基金流动性建设 ，树立行业标杆与推广先进范式，晨哨将于11月17-18日，在无锡尚贤湖基金PARK举办“首届私募股权基金流动性峰会”，主题为“S交易等待供给侧改革”。

17日上午讨论项目端的退出策略，下午聚焦份额端的退出。18日上午为闭门路演环节。同期也将揭晓“2021-2022 年度 S 基金金哨奖”系列获奖榜单。

论坛议程

11 月 17日上午主论坛

……

08:30-09:00

来宾签到

09:00-09:10

领导致辞

无锡市级领导

09:10-09:30

主办方致辞

晨哨集团CEO 王云帆

09:30-09:40

联合主办方致辞

无锡市经开区领导

09:40-10:10

主题演讲一：中国私募股权基金退出市场发展变局展望 

全国社保基金理事会原副理事长、中基协第二届母基金专委会主席 王忠民

10:10-10:30 

主题演讲二：国际 PE 退出策略借鉴及中国发展之路

国际顶级PE中国区高管

10:30-10:50

主题演讲三：中国式 VC 的管理与退出实践

国内顶级GP机构高管 

10:50-11：00

PE二级市场联盟发起仪式

北京、上海S交易所领导、主流S基金、头部GP等机构

11:00-11:10

尚贤湖基金PARK战略合作伙伴签约仪式

11:10-12:00

圆桌对话：GP如何打造退出端的系统化能力

12:00-13:30

午宴

11 月 17日下午主论坛

……

13:30-13:50 

主题演讲一：股交所如何助力份额交易市场创新发展

上海股交中心副总经理 陈妍妍

13:50-14:10

主题演讲二：国资份额转让路径探索，助力产业新经济发展 

头部国有S基金代表 

14:10-15:00

圆桌论坛一：国资成为主流LP势力后，S基金市场如何谋变？ 

北股交领导、锡创投领导、厦门建发领导、珠海华发领导

15:00-15:20

主题演讲三：全球 S 基金发展趋势及中国化路径 

科勒（北京）私募基金管理有限公司总经理 杨战

15:20-15:40

主题演讲四：保险资金的S策略

保险公司高管

15:40-16:00

主题演讲五：S基金的金融化创新探索

元禾辰坤主管合伙人 徐清

16:00-16:50

圆桌论坛二：S基金全球趋势与中国创新方向

深创投 S 基金总经理 吕豫

纽尔利资本董事总经理 刘雯

华融公司领导、重庆信托领导

…………

（以上部分嘉宾为拟邀）

17:00-18:00

转移到下榻酒店，鸡尾酒会交流

18:00-20:30  

2021-2022Ｓ基金金哨奖颁奖礼

中国十佳人民币 S 基金金哨奖

十佳最具发展潜力 S 基金金哨奖

十佳最佳投后管理退出投资机构（GP）

最佳 S 基金交易服务机构金哨奖

11月 18 日上午 闭门会议

……

仅限受邀嘉宾

09:30-12:00

1、十大S基金闭门研讨会

2、精选项目/GP闭门路演对接会

参会人群

本次活动仅邀请100位贵宾，将汇聚全市场核心的资产端和资金端代表机构，以及政府主管部门和交易所领导。资产端包括一批存量资产过千亿的地方投资平台和存量管理规模过百亿的母基金与头部GP。资金端将包括主流S基金、各类金融机构和AMC等。

拟邀参会嘉宾中，国家队基金代表5家，市场化母基金/S基金机构代表25家，海外S基金5家，地方引导基金、金控平台等15家，金融机构（保险、信托、券商等）15家，大型产业公司LP10家，头部GP20家，地方交易所5家。会议现场LP与GP代表人数比例为 4：1。

活动时间、地点

11月17日-18日

无锡尚贤湖基金PARK A1路演中心

报名方式

本次活动将采取“定向邀请+报名审核”的方式。如有兴趣报名会议，请点击填写文章底部“阅读原文”链接。

活动介绍

“首届私募股权基金流动性峰会”此次落地无锡，是基于无锡拥有良好的产业基础与私募股权基金发展环境。从2018年1月至今，无锡市基金募资规模达3100.44亿元，投资数量594起，投资金额1015亿元，退出数量315笔，在江苏省城市排名第3名。截至今年8月，无锡全市A股上市公司总数增至108家，居全国第十，其中，科创板上市公司13家，位居全国前九，实现沪、深、北三大证券交易实现全覆盖。

无锡经开区是无锡市“一城双核”的重要战略“核心”，是市委市政府重点打造的生态环保示范区、科技创新先导区、现代产业引领区和高端人才聚集区，成立三年半以来，经开区锚定“四区”建设目标，依托“一镇五园”产业载体，大力发展数字经济、总部经济、服务经济，打造形成“基金-项目-企业-平台”的全方位产业体系，成为中国经济最有活力的地区之一，俨然成为VC/PE首选落地城市之一。

“首届私募股权基金流动性峰会”具体选址位于无锡经济开发区核心区域的尚贤湖基金PARK，这里以金融赋能产业，形成基金产业生态圈，是服务经开区“一镇五园”规划部署、太湖湾科创带建设、长三角一体化发展的重要载体。

尚贤湖基金PARK面向全国乃至全球，集聚金融资源、智力资源、产业资源，打造基金产业新高地、产融结合新样板、人才集聚新引擎、区域合作新亮点，重点招引以私募股权基金为主导的基金核心产业，适当发展以服务基金核心机构为目的的衍生产业，致力于打造成为全国最具特色的基金产业新地标，建设面向全球的跨境资本先行示范区。

今年年初，尚贤湖数字经济母基金成立，该基金由无锡经开区管委会发起设立，目标规模100亿元，聚焦以数字经济为主导方向的战略性新兴产业，围绕无锡构建的“465”现代产业体系，联合国内头部基金管理人发起设立子基金，重点投向高端芯片、人工智能、工业互联网、智能汽车、数字医疗等重点产业和关键领域，引领新兴产业和未来产业在无锡市集聚发展。

在无锡尚贤湖基金PARK，这里集中政策、项目、资金等资源禀赋，发展前景广阔、大有可为，这里活力创新、土壤优渥，全力打造数字经济产业集群。

11月17-18日，无锡尚贤湖基金PARK，期待我们共聚一堂，围绕S交易的市场发展、交易创新、制度创新等S交易供给侧改革话题进行深度探讨。