【实锤】存钱拿利息 PK 买股吃分红

最近心血来潮，于是做了个小实验！

钱存银行拿利息  PK  买银行股吃分红

起因是以前总听大V鼓吹银行股息率如何如何高，存银行不如买银行等等，结果这几年银行股越跌越惨，“你想吃人家利息，人家直接吃你本金”的说法又开始不绝于耳...

本着好奇心，我去B站、抖音搜了一圈，发现聊得人很多，但聊清楚的是一个也没有，所以干脆狠下心来，自己做个实验测算一下好了！

接下来就是我力争严谨但未必科学的实验过程~

首先是分类对照。

我们把国内的银行分为2类：

分类 参赛选手 理由 国有银行 农业银行 四大之一 股份制银行 招商银行 零售扛把子

ps：信用社作为第3类银行不纳入考虑，因为该投资无法保证【本金安全】，但河南村镇银行的事儿暴露了这一风险，而且这类银行里也少有上市的，后面不好作对比，故就此作罢~

采用2种不同的投资路径：

途径1 将100w资金全部买入银行大额存单 途径2 将100w资金全部买入银行股

ps：大额存单是指由商业银行面向个人投资者发行的记账式大额存款凭证，属于个人存款，享受存款保险保障即50万内100%赔付。存款利率：大额存单＞定期存款

存银行  拿利息

为了让大额存单待会儿更能打...

我下面统一取今年2家银行公布的最高利率！

选手

门槛

利率

农业银行

20 w

3.35%

招商银行

20 w

3.55%

按照最新规定，大额存单如果提前支取就按照活期存款支付利息，所以不考虑该情况。因此，我们只能老老实实拿住，等3年到期后还本付息！

选手

本金

收益

3年后总和

农业银行

100 w

5.025 w

110.05 w

招商银行

100 w

5.325 w

110.65 w

买银行  吃分红

首先，100w买股票

农业银行近几年的股价中枢在2.6-3.0元；招商银行股价波动更大，但主要还是向上波动居多，尽可能忽略股价涨幅带来的干扰，选择用当前低点和前几年的高点至少不低...

因此我取两家银行的股价如下：

农行=2.8 元 ；招行=31.5 元

（2022.7.22 农行=2.85元，招行=35.59元）

100w分别可持有股数：

农行=35.71w 股 ；招行=3.17w 股

下面看看两家银行的股息情况

农业银行：

招商银行：

不难看出，无论是招行还是农行，稍微拉长一点儿周期，对于股东来说，每10股的分红都是越来越多！

或者我们以3年为一个周期，从2013年算起

农行：1.57 - 1.67 - 1.74 - 2.07元

招行：6.30 - 6.90 - 9.40 - 15.22元

有了这些过往数据，以及银行业本身足够传统，我们可以得出银行股在分红上，未来是有增无减的！

但即便如此，我们实际上还要面对一个问题——

每年分红的现金怎么打理？

选择1：长期价投 买入该行股票并且持有 选择2：休闲养老 选择无风险的货基持有

选择1  主要是针对不需要将这笔资金纳入开销的长期投资者！看看其是否能将“雪球越滚越大”！

选择2  存在的理由是针对那些鼓吹“100 w买银行股，然后每年靠股息就能生活自理”的自媒体！看看这话是否属实~

我们先看 选择2：休闲养老

通过上述分析，且为方便计算，我们假设：

每10股分红3年不变（以2022年为参考值）

银行的股价3年不变（以2022年为参考值）

可以得出相对保守的结果如下：

选手

持有股数

每10股分红

分红收益

3年后总和

农业银行

35.17 w

2.07 元

7.28 w

121.84 w

招商银行

3.17 w

15.22 元

4.83 w

114.49 w

站在“100w买入银行股，然后每年靠股息就能生活自理”的角度看，股息率分别高达7.3%和4.8%，每年分红5-7w，相当于每个月提供生活费4k-6k，不得不承认对大多数消费水平不高的小伙伴来说，这笔钱足够养活自己，可以拒绝内卷式工作，快乐在家躺平了！

选手

本金

收益

3年后总和

农业银行

100 w

5.025 w

110.05 w

招商银行

100 w

5.325 w

110.65 w

同比大额存单的3年10w，折算为每月3k来说，股票分红是每年一次，而大额存单虽然也有转让机制，但终归没有股票来的灵活。

也就是说，在休闲养老生活费这一“帐”里...

买银行股 吃分红    完胜    钱存银行 拿利息

当然，这其中的“完胜”是有假设前提的！

银行股分红不变  银行股股价不变

其分别对应的是“收益”和“本金”。

收益方面

银行分红从历史数据反馈来看，一直都在持续增长，投资者大可以放心！明明银行就“不在乎小散们”...

为什么却愿意每年大笔的分红呢？

为了保障银行股价的稳定！

银行的盈利能力相对稳健，现金利润充沛，且银行属于成熟期行业，没有扩张的需求，不需要留存大量的资金。

相信不少朋友都有在年底被银行压贷款 or 突击放贷的经历！银行内部一直秉持减少业绩波动，能稳步增长，细水长流最好，所以如果年底的时候贷款规模已经完成，那就将贷款放在下一年，以完成明年的业绩任务，同样如果贷款任务可能完不成，就会集中突击放款！

分红的作用同样是调节财务指标的一双手，利润高时多分红，利润率不足时少分点儿。且银行的贷款规模、存贷利率受到多方的监管和控制，每年利润是大差不差的，很难出现那种业绩翻番的情况，分红后净资产下降，能提升银行净资产收益率，财务指标更好看，也增强了银行股的性价比。

大额存单则不然，其整体利率呈下降趋势...

这是招行近3年的大额存单利率变化情况

无风险利率下降是发达国家的必经之路。首先，银行利率其实是与GDP预期增速绑定的！因此原则上，银行的利率就是处在长期稳步降低的阶段。尤其是叠加上了巴塞尔协议Ⅲ（全球银行业的一条通行准则，以下简称巴三协议）将于2023年1月1日生效实施！

巴三协议的变化有哪些？

1. 提高了资本充足率的要求，说白了需要银行准备更多的钱以抵御金融风险；2. 引入杠杆率的新指标，对银行负债风险进行监测，防止银行资本无限制的杠杆支出，预防银行资产泡沫 ；3. 增加多重风险防范措施，包括严格资本扣除限制、提出辅助监测工具、加强流动性管理等等，多维度加强银行的风控管理。

总体上说，新的协议对银行的限制更多了！许多依靠高风险盈利的行为被围堵，所以同样的银行赚钱难了，利率自然而然也降低得更多了...

【分红】有增无减，【利息】只减不增！

收益上，吃分红 完胜 拿利息！

这意味这什么呢？

对我这个终极目标是财富自由退休的同志来说...

买银行股吃分红这个策略，应该是资产配置的必选项！

也就是当我不需要【本金】那100w作为日常开销或一般应急资金的情况下，或者把这100w看做是不可赎回的生息资产，那么银行股每年的分红我可以拿去再投资，也可以拿去吃喝玩乐！怎么支配他，我随意~

这是一笔为生活、为投资锦上添花的钱！

本金方面

OK，做完梦该回归现实了...

持有“你想吃人家利息，人家直接吃你本金”的朋友，无非是对这些银行的股价（市值）有意见！

可四大行的市值真的亏得惨不忍睹吗？

我们以今天的市值为参照物，在经历过疫情折磨、房地产熄火、村镇银行这些事儿之后，当前银行股的价格（市值）我说“不算高”，谁赞成谁反对！由于不少银行都有增发的情况，用股价不准确，咱用市值来说话~

“四大行”的市值涨跌幅

四大行

近3年

近5年

近10年

工商银行

-21.81%

-17.26%

20.95%

农业银行

-20.17%

-14.69%

24.84%

中国银行

-16.08%

-18.52%

20.30%

建设银行

-22.44%

-13.18%

42.13%

（截止2022.07.22）

“股份制商业银行”的市值涨跌幅

股份制

近3年

近5年

近10年

招商银行

-2.14%

43.86%

329.30%

兴业银行

-4.57%

-1.68%

182.29%

交通银行

-19.76%

-26.97%

31.97%

中信银行

-17.28%

-33.10%

28.75%

（截止2022.07.22）

10年前买入都是赚的，咱就不说了。

单看近3年的数据，“四大行”里的建设银行、“股份制”里的交通银行两家亏得最惨，100w砸进去，一个只能吐出来78w，一个只能吐出来80w...

你看，这不就亏了 20w 血汗钱？

但大家可能没意识到一个问题...

如果我们非要算亏了多少，那分红的部分是不是也该加回来，鉴于两家公司在近3年的股本都没变化，我们直接看前复权的结果就行~

（前复权   交通银行：-2.19%   建设银行：-9.31%）

值得承认的是，即便把每年的分红都贴回来...

建设银行作为四大，还是让投资者浮亏了近10%！

但话又说回来了，站在股权投资的本质上，我们不能只看到3年前投资建行至今的浮亏，还要看到即便是建行，股价也有7.60的高点，相比今天的5.60，足足高出35.71%！

因此，即便是银行已经陷入“黑四类”多年...

在无法保证本金“绝对不亏”的资本市场里，中国银行业里的佼佼者们，其实不会给投资者带来多大浮亏（比如建行的3年-10%），但其背后稳定的股息分红+或可带来的资本利得所形成的性价比，足以抹平浮亏的负面影响！

你觉得呢？

最后我们再看看 选择1：长期价投

采用的计算方式：2018年100w买入2支银行股，历经5年的5次分红，每次分红后第二天无论股价多少直接买入。为避免选取股价过低影响数据结果，招行股价选取为，农行股价选取3元，工行股价选取30元。

（招商银行）

（农业银行）

有意思了...

招行回报还OK，但农行居然还是亏！

（再声明：只是浮亏，农行也有辉煌的时候）

咱就不和大额存单比了...

毕竟价投人的对手其实是自己！

只要你认可这笔投资的收益，那别人怎么说都无所谓了，所以我主要就摆摆5年前的数据，结果是怎样就是怎样，你觉得值就值，不值便罢，最起码心里明镜儿就OK！

我们至少能得出一个结论——

如果是追求长期价投和股价上行，那么“四大行”并非好选择，因为成长性不足，路人皆知的招行等其他偏成长类银行更适合充当投资标的！

呼~

终于写完了，祝大家周末愉快呀！

哦，对了，大家觉得招行值不值得冲？

「在看」容易暴露你财富自由的野心

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祝朋友们凡买必涨！！！