港股又火了！港股互联网ETF大涨超3%！3万亿“股王”午后突发闪崩，基金经理火线点评来了！

6月27日，港股互联网板块大爆发，早盘一度涨超5%，午后突发腾讯大股东减持利空消息，涨幅有所收窄。截至收盘，港股互联网ETF（513770）涨3.02%，全天成交额2.43亿元，较上一交易日（6月24日）大幅放量70%。

HKC互联网指数30只成份股23涨7跌，手机设备产业链、互联网医疗、消费板块涨幅居前。小米集团大涨12.44%领涨成份股，医脉通、京东健康、阿里健康均涨超10%，国美零售、猫眼娱乐、同程旅行涨幅居前，前十大权重股多数收涨。

【港股互联网ETF（513770）6月27日涨幅前十大成份股】

【港股互联网ETF（513770）前十大权重股6月27日涨跌幅】

资金面上，6月27日南向资金净买入42.64亿港元，创近8日新高，为连续第13个交易日净流入。适逢南向资金的持续流入以及国内政策措施持续发力，港股互联网ETF（513770）持续反弹，自3月15日低点以来，已累计反弹53.62%！

【重磅热讯：大股东宣布减持，3万亿腾讯午后突发闪崩】

港股“股王”腾讯控股午间在港交所发布公告，公司主要股东Prosus及Naspers（以下简称“南非报业集团”）宣布，将开启一项长期、开放式回购计划，回购资金将通过南非报业集团有序小幅出售腾讯公司股票获得。

公开资料显示，南非报业集团是一家位于南非的跨国上市传媒集团，通过控股的Prosus子公司MIH TC Holdings Limited位居腾讯第一大股东，截至2021年12月31日，持股腾讯控股股份比例约28.82%。

此次减持方式将由持续性少量减持推进。腾讯控股公告显示，南非报业集团预计每天出售的公司股份数目将占公司股份之每日平均成交量的一小部分。例如，若南非报业集团在过去三个月内在符合欧洲监管限制的前提下执行回购计划，每天出售的腾讯股份数目平均不会超过腾讯日平均成交量的3%-5%。

有市场声音指出，Prosus和Napspers主要目的很可能是解决自身市值与资产价值出现严重倒挂的问题。受疫情等多重因素影响，Prosus及南非报业集团在全球范围的投资遭遇挑战，两家公司的二级市场市值也遭遇明显缩水。

港股下午开盘后，腾讯控股股价有所下跌。此前一度大涨逾4%，下午开盘股价震荡走低，截至6月27日收盘，腾讯控股下跌1.56%，报378.2港元/股。

【港股互联网ETF（513770）基金经理火线点评】

随着各方面积极因素的持续发酵，港股互联网公司的估值仍存在较大的修复空间，我们判断个股更大幅度且持续的上涨行情将取决于未来业绩的增长和盈利的改善情况。

国内方面，疫情得到控制和稳增长政策的不断落地，进一步为市场情绪提供了支撑。上海宣布打赢疫情防控保卫战，北京逐步解除封控管控措施，全国范围内疫情得到有效控制。财政部部长刘昆指出，财政部要加大宏观政策调节力度，谋划增量政策工具，靠前安排、加快节奏、适时加力。

海外方面，在前期较大幅度的回撤和目前较低的估值水平下，港股市场受美股市场的影响正在边际下降。虽然美股市场仍存在一定的不确定性，但是在过于恐慌和较大幅度的超卖之后，美股市场也出现了一定程度的反弹。目前，美国通胀仍需处于较高水平，美联储在7月和9月议息会议中仍有较大可能分别加息75和50个基点，美股市场仍会有一定的不确定性，但考虑到中美宏观经济周期反向，港股公司估值水平较低，且南向资金持续流入等因素，我们认为美股市场的波动应无法逆转港股市场的上行趋势。

政策和监管层面，证监会正式发布了《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，ETF将正式纳入互联互通。中国内地与香港两地市场ETF互联互通有望促进两地金融市场融合，长期或将进一步改善香港市场的流动性。与此同时，中央全面深化改革委员会第二十六次会议审议通过了《强化大型支付平台企业监管促进支付和金融科技规范健康发展工作方案》。加之互联网和网络游戏板块监管立场存在边际放松趋势，出台大规模超预期监管政策的可能性应该已经较小，港股互联网平台公司已经出现“政策底”，未来伴随着业绩的逐步释放有望迎来趋势性的估值修复行情。

今天腾讯控股公告称，大股东Naspers拟开始进行一项长期、开放式的回购计划，并将有序地以场内出售Naspers集团所持本公司股份的方式筹集回购计划所需资金。Nasper对于腾讯的减持，主要源于其持股组合部分有俄罗斯相关资产，导致股价大幅折扣（相当于PB的6折左右，甚至低于其持有的全部腾讯股票市值），Nasper需要回购以保证股东利益。

Nasper的组合中，腾讯是最为优质的资产，也是重要的现金流来源。Nasper此次减持我们判断并不是要清仓腾讯，而是考虑到期股价变化动态进行减持，一方面最小化对腾讯的股价影响，另一方面能根据其股价动态调整减持策略，如果股价回升即可停止出售腾讯股票。

本周五香港特别行政区将迎来回归25周年，为支持香港特区和香港市场的发展，届时或许会有一些相应的利好政策出台。

【机构观点：坚定看好港股互联网公司的社会价值及商业价值。】

国金证券研报指出，国务院稳经济政策再提促进平台经济规范健康发展，肯定了平台经济在稳就业、带动中小微企业纾困等方面的社会价值，建议关注疫后平台经济估值和业绩修复。以微信为代表的熟人社交平台不可替代性凸显，长期看好腾讯“社交+”价值；以美团为代表的生活服务平台构建出的用户消费习惯具备不可逆特点，“小哥经济”成为维系日常生活重要因素；线上化工作处理拉动数字化办公进一步渗透，提高生产效率。我们坚定看好互联网公司的社会价值及商业价值，当前估值水平安全边际较高。

华宝基金国际业务团队认为，目前，互联网行业处于长期的底部（政策底、估值底、价格底），行业景气度高企。和之前高点比仍有很大的向上空间。随着政策面边际向好，在疫情后的修复驱动下，下半年互联网行业有望随着消费回暖率先实现业绩复苏。1）政策向好，国家多部门政策肯定平台经济，看好互联网平台创新赋能价值；2）直播电商在上海复工复产和年中618大促的契机下，或能承接疫后的主要消费，实现业绩修复；3）短视频用户时长的逐渐攀升以及海外市场的拓展或能给增长带来新的机遇；4）目前互联网广告行业基本筑底，在经济转暖的背景下，下半年有望实现触底反弹。5）游戏版号重新发放，发放节奏正逐步呈现常态化趋势，版号重启或将使部分已在海外发行的游戏在未来重获国内市场，叠加游戏厂商向海外的重心转移，海内外市场共发力或将使游戏厂商在下半年获得双重增量。目前行业整体处于估值低位，互联网行业在此基础上有望迎来行情拐点。