房地产板块持续走强，行业板块未来可期？

上周A股市场整体震荡下行，三大指数集体下跌，其中沪指下跌1.19%，深证成指下跌2.08%，创业板指下跌2.80%。

上周市场成交额明显收缩，市场情绪出现回落，房地产逆势走强。

近期房地产政策频现，未来板块如何演绎?

一起来看看各大机构观点。

中信证券：迎接政策高潮和销售复苏！3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间

从历史经验来看，房地产股并不是跟随基本面价量变化而波动，而是跟随政策松紧预期起落而涨跌。

现在看来，政策手段足以推动基本面见底反弹，而信用风险之下政策介入的意愿也达到了最高点。

我们认为，2022年3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间。

平安证券：当前物管板块估值已至历史低位，性价比凸显

考虑行业发展压力不减，政策端仍有改善空间，板块估值有望持续修复。

中长期看，随着本轮阵痛期中部分房企的退出或收缩，行业整体格局有望得到优化，具备融资、管控优势的品牌房企市场份额及盈利能力均有望得到提升。

当前物管板块估值已至历史低位，性价比凸显，随着政策的持续松绑，开发企业资金端改善，亦有望带来优质物管估值修复。

开发板块关注短期抗压能力强、中长期竞争优势突出的龙头房企，适度关注弹性二线标的。

国泰君安证券：托底政策效果的不断显现，部分房地产民企的存活概率将大幅提升

虽然行业风险不断暴露，但前期政策出台相对克制，地产迎来的将不是供给端再次金融化带来的新周期，而是基于真实居住需求的新发展阶段。

正因为此，才有行业的出清，以及优秀企业的跑出实现稳定盈利，及相应的估值修复。

市场对于国央企信任度较高，但对于民企仍具有较大质疑，我们预计随着托底政策效果的不断显现，部分民企的存活概率也将大幅提升。

下面看看今日A股市场情况吧~

市场热点 

1

证监会：推动完善民企债券融资支持机制，增强服务民营经济发展质效

为贯彻党中央、国务院关于支持民营企业发展的决策部署，落实政府工作报告关于完善民营企业债券融资支持机制的工作要求，证监会拟于近期推出一系列政策措施，进一步拓宽民营企业债券融资渠道，增强服务民营经济发展质效。（来源：证监会）

2

银保监会：将引导保险机构将更多资金配置于权益类资产

银保监会将充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。一是进一步丰富保险资金参与资本市场投资的渠道。支持保险公司通过直接投资、委托投资、投资公募基金等方式，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票。允许保险资金投资理财公司发行的理财产品，支持保险资金依托各类专业机构参与资本市场。二是按照“一司一策”原则，做好偿付能力监管规则(Ⅱ)过渡期安排，保持保险资金权益类资产投资稳定。三是修订完善保险资管公司监管规则，鼓励保险资管公司加大组合类保险资管产品发行力度，加大对股票、债券等投资支持力度。四是建立健全保险资金长周期考核机制，引导保险机构牢固树立长期投资理念。(来源：银保监会)

机构观点 

申银万国证券

申银万国证券表示， 房地产仍是我国国民经济支柱产业，行业自身及产业链对GDP贡献占比近三成，但目前房地产经历多重调控和资金困境之下，对经济影响可能会逐步进入低位拖累阶段。鉴于近期政府频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟需稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升，并借鉴中外格局优化经验，预计龙头房企PE有望升至10倍。

国盛证券

国盛证券认为，短期地产新开工和销售仍维持弱势，投资端保持一定韧性，上半年来看预计需求端的压力仍会体现，盈利端方面，上游原材料价格高位压力仍在，对盈利能力仍有考验，但价格传导和产品结构调整有望对冲部分影响；估值层面，多数消费建材标的已处于历史估值区间偏下限区域，估值修复需持续跟踪政策边际变化，近期六部委积极表态稳地产，维稳基调下地产政策有望阶段性的边际宽松，关注地产后周期建材估值修复机会。建议关注具备成长性的工程建材龙头和具备较强成长弹性且估值已处于历史区间下限水平的细分龙头企业。

市场回顾 

指数名称

收盘点位

涨跌幅

上证指数

3214.50

+0.07%

深证成指

11949.94

-1.02%

创业板指

2594.13

-1.66%

科创50

1090.73

-1.46%

沪深300

4148.47

-0.63%

A股三大指数今日走势分化，其中沪指收涨0.07%。

沪深两市成交额超过8500亿元。

行业板块涨少跌多，房地产开发、煤炭行业、文化传媒等板块领涨，能源金属、小金属、电池等板块领跌。

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