FXTM富拓：美股、A股走势大对比，波浪的运用，挖掘财富新密码

中国由于更早控制了疫情，经济更早的恢复，这使得中国经济周期（复苏、过热、滞涨、衰退）早于美国经济周期。

目前中国经济似乎有进入到衰退期的可能。我们看到中国央行也适时降准0.5个基点，释放大约1.2万亿元对冲经济的下行。

疫情后的经济周期在股市上也有生动的表现。在创业板指数中，已经走完了波浪理论的5浪上涨，并且也走完了abc三浪回调，如下图。

美国经济走的要慢一点，现在正走在经济周期的过热阶段。所以我们看到美联储释放出“鹰派”信息，并表示可能在12月利率决议中讨论加快缩减购债规模（Taper）。他们现在在想收货币，而不是放，和中国央行完全不同。

与经济周期对应的，美股（道琼斯指数），正走到波浪理论的第5浪，处于历史高位附近，如下图。

通过比较创业板指，道琼斯指数的波浪结构、成交量等信息。我们能看到以下特征：

1. 道琼斯指数的 1浪成交量 > 3浪成交量 > 5浪成交量。 表现出来是道指价格越往上，市场的买入热情就越低。这是非常不正常的。
2. 中国创业板指的表现是正常的波浪量能， 1浪成交量 < 3浪成交量，随着价格上涨成交量放大；在第5浪时，和第3浪形成背离，随之价格回调。整体表现出量价齐升的特征。
3. 在波浪理论中，经过3浪主升浪后，第4浪的回调特别关键。道琼斯指数的第4浪，成交量属于疫情后最低迷的时刻，显示出卖出和买入热情都异常低迷。一般在正常的牛市中，第四浪的成交量是比较大的。因为很多后知后觉的资金，在3浪后看到市场真的涨了，会跑步入场。创业板指中的第4浪，正是这样的表现。
4. 经历过5浪上涨后，abc浪的回调也是观察的一个重点。现在道指还没走出来，我们重点考察A股。a浪的价格往往会出现一波急杀，并伴随着巨大的成交量释放，有些时候成交量甚至超过3浪顶峰时候。这也就是我们常说的“庄家成功把货倒给散户”。在创业板的a浪中，我们看到了急跌，但并未看到巨大成交量，这是不是说明主力资金并没有把货全部倒出来？
5. 随后的b浪，正常的反应是成交量会增加，但是与多头走势的规模相比，相差甚远。对于创业板指，b浪中成交量创出了历史新高，显示出在高位仍有资金在买入。
6. 如果在a浪的时候，还有投资者认为是在牛市中，那在c浪中抱有牛市想法的投资者会越来越少。这使得一般c浪的成交量是小于a浪的。在创业板指中可以看到，c浪的成交量是大于a浪，甚至比起前面的第3浪也不逊色多少。显示多头仍特别活跃。甚至表示，经过abc浪的回调，看多的人是更多了而不是更少了。

通过以上的解读和分析，我们可以得出一些对交易非常有益的结论：

1）美股投资者重点关注道指5浪筑顶，有出现回调走势的可能。这和近期美联储的鹰派态度是吻合的。在货币政策鹰派下，股市下跌的概率是大于上涨的。

2） 决定美股走向的，是现在的持有者的抛售意愿。目前并没看到美股有什么重大利空，所以我们预估美股的abc浪回调可能最终展现为震荡，交易者思路以波段为主。

3） 创业板指近期走势显示，在高位仍有资金在买入，原来持股的主力资金也并没有真正意义上出货，仍在多头格局中，未来行情仍可期。