美联储左右为难，避险情绪仍在观望

一．行情回顾

过去一周，美元指数整体上是冲高回落的一周，在周二到达近期以来的阶段性高点99.33后出现了回调，截止上周五收盘，美元指数期货定格在98.395的水平，与此前高点相比下跌了0.94%。鲍威尔表示：美国经济增速适度，劳动力市场强劲，通胀接近2%的目标，但同时，全球经济增长放缓，以及贸易争端的不确定性也在影响经济前景，其中，商业投资领域受到的影响尤甚。过去一段时间，低利率政策对美国经济构成了支撑，未来，将密切关注经济发展的影响因素，以保持经济适度扩张。此番讲话为市场解读为9月降息的可能 。此前ISM制造业采购经理人指数不49.1，自2016年以来首次跌破荣枯线，而最新公布的非农数据显示：8月新增就业人数13万人，低于市场预期的16万人。芝商所“美联储观察“9月6日数据显示，9月降息25个基点的概率为91.2%，不过，从本周多位美联储官员的讲话内容来看，美联储内部对于降息的意见并不一致。不过，尽管美元有所下跌，但相对而方仍处较高的水平，特朗普则再次炮轰美联储，称加息早就要死，降息迟得要命。鲍威尔讲话期间，美元跳涨18点。现货黄金一度下挫12美元到1510.9美元/盎司。截止收盘，美国三大股指涨跌不一，道指微涨0.3%，标普500指数仅微涨0.1%，纳指则下跌0.2%。

随着过去一周美元冲高回落，非美货币全面反弹。欧元兑美元期货从1.0936反弹到1.1034。但是欧元区经济整体表现相对较弱，除了零售数据有所好转外，其制造业PMI指数和工业产出月率都相对较差。特朗普在周二表示：德国和其它如此之多的国家都实行了负利率，而我们的美联储却没有采取行动，记住，这些竞争对手的货币在走弱。特朗普显然已将昔日的盟友定位为竞争者。特朗普此前曾表示：欧元兑美元汇率正在疯狂下跌，这给欧洲出口和制造业带来了巨大优势。美元现在达到了历史最强水平。1973看，美元指数正式运营，其基准价格为100，任何时候的价格都可以和它做比较，低于100则说明低低估，高于100则被高估。而现在也基本处于相对平衡的状态，历史了高于100的概率并不是很多，2016年底2017年初，曾突破该基准价格，但也只是短暂停留后便一路大幅走低。而此时的欧元则到达1.03675的低点，此番行情跌破1.1重要支撑到1.0936反弹，也算是超跌后的技术性修正。尽管当前行情下行压力仍然不减，但是距离美联储9月利率决议不远，若降息，则美元回调，欧元反弹，而当前，市场对美联储降息预期正在逐步增强。

英镑兑美元期货过去一周不降反升，尤其是周二行情在小幅跌破1.2的重在支撑到1.1965后便大幅反弹到1.2291，最高到达1.2395，盘中深V反弹。一方面是美元下跌对其构成了支撑，另一方面是英国议会阻止约翰逊无协议脱欧再进一步。6日，英国上院通过一项旨在”阻止无协议“脱欧的法案，这意味着在法律层面将不能无协议脱欧。除非在10月19日欧盟峰会结束之前与欧盟达成新的脱欧协议，否则将不得不寻求欧盟同意再度推迟脱欧。此前约翰逊曾表示：他宁可死在沟里，也不愿意延期。他说，反对阻止无协议相当于向欧盟投降。英国议会此前批准了再度延期的议案且否决了约翰逊提前大选的提议。

日元兑美元期货整体上是小幅下跌，并没有因为美元的下跌而上涨。随着中美贸易关系重回谈判轨道，市场避险需要有所下降。最近日本经济数据整体表现还是相对较好，但是因为日元兑其它主要货币前期涨幅相对较大，所以过去的一周，日元兑美元，欧元，英镑，澳元，加元等都有所回调。尽管当前30分钟数据显示，行情有可能会进一步下跌，但短期还将在0.93-0.95之间震荡波动。

二．行情分析

美元指数期货现报98.395，现货指数为98.401，而1912合约为97.94。随着移仓换月时间的到来，现化价格与期货价格必然趋于平衡。而现在的价差正好为期现套利提供机会。所以随着时间价格的减少，基差走强不可避免。而从当前行情运行的趋势看：短期即使反弹，其空间仍然有限，而前期高点短期更是难以超越，所以应该注意行情冲高回落的风险，98.7仍是短期行情反弹的重在压力。从以下图可以看出：近期的行情是一个非常完美的双重底反弹趋势，行情先是在98.7处回落到97附近，随后经过一段时间的区间波动后，突破箱体压力，一举到达98.45的高点，然后回调回撤，测试箱体支撑位。结果行情一系列强势多头的带领下，反弹到了99.33的二年新高。而即便是近15年来，美元指数期货突破100的概念极低，所以回调也在所难免。当前，在降息预期增大背景下，即使短期仍有支撑，但是大幅反弹的可能也相对较小。所以需要注意行情冲高回落的可能。冲高上扬便是空头的机会。

三．操作策略

美元兑人民币期货建议关注压力：7.12-7.123，支撑：7.07-7.073

欧元兑美元期货建议关注压力：1.107-1.1073，支撑：1.1-1.103

日元兑美元期货建议关注压力：0.94-0.9403，支撑：0.933-0.9333

美元指数期货建议关注压力：98.7-98.73，支撑：98.13-98.15

以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。知鹿财经：独立金融分析师