FXTM富拓：阿迪达斯面临更激烈的行业竞争

FXTM富拓 • 2021-10-16 10:30

由于老对手耐克(Nike)加大营销和赞助力度，过去几个月阿迪达斯面临更激烈的竞争。此外，中国本土品牌的崛起也给公司营收造成了压力。

在这样具有挑战性的环境中，阿迪达斯的增长机会将主要来自北美市场以及与各大体育联盟（赞助商）的合作关系。除此之外，就是通过技术升级开发和创新产品，使服装更轻便、舒适、耐磨损。

践行可持续发展理念

为了吸引新消费者，阿迪达斯专注于生产环保产品，减少废物产生，减轻对气候变化的影响；致力于开发使用可回收材料的优质服装，使用更清洁的生产工艺和流程，使产品更环保，对环境的影响更小。

公司正在开发的全新可持续产品包括：

由此可见，阿迪达斯在保持传统产品优势的同时，在发展可持续产品方面也大有可为。如果您在寻找具有高性能又耐穿的服装或鞋子，阿迪达斯仍然是很好的品牌选择。

营收和估值面临压力

在过去十年里，阿迪达斯的毛利润和息税前利润(EBIT)均呈现增长，但增长速度在放缓。在上个十年之初（2010年），该公司毛利率为48%，到了今年上半年也仅升至52%。

今年上半年衡息税前利润率从2010年的8%上升至11%，升幅并不大。EBIT是衡量公司是否盈利和产生利润的指标。

两项指标均受到了亚太市场增速放慢影响，尤其是亚太市场毛利率(%)从2010年的58%降至今年上半年的51%。毛利率下降主要发生在2019年到2020年，这说明亚太地区竞争激烈。

估值方面，下表将阿迪达斯与行业均值进行了比较。

从以上指标看，阿迪达斯与行业平均水平相差不大，有些比率超过行业均值，有些稍低，表明短期内增长困难。

对于阿迪达斯而言，在北美市场实现增长、保持市场份额和营收至关重要。该公司须制定更积极的营销和赞助计划，尤其是突显开发可持续产品的附加价值。

股价面临回调压力

阿迪达斯股票在8月初触及332的历史高点后，目前正面临抛售压力。在此轮下跌中，该股已跌破50日和200日移动均线，50日均线即将下穿200日均线形成“死亡”，显示回调力度较强，该股正在进入超卖区。

如果抛售压力持续，阿迪达斯可能跌向5月以来一直在发挥作用的252支撑位，失守后，接下去的支撑水平见241。

若能在252企稳回升，预计初步上行目标位指向285.7，相当于反弹12.9%。