ICXCAPITAL：鲍威尔称押注负利率大错特错

ICXCAPITAL报道，在此前，ICXCAPITAL得知美联储主席鲍威尔5月13日向利率期货交易商宣告明晰信息：ICXCAPITAL认为押注美联储将采用负利率政策大错特错，决策者们对这一主见的无视是稀有的一起，政策制定者更倾向于采用其他方法，如前瞻性指引和大规模资产购买。鲍威尔说话后，利率期货消化的实施负利率的几率有所下降，美指小幅收涨，不过鲍威尔还警告经济增加恐长期疲弱，呼吁加强财政支撑，必定程度上束缚了美元上行空间。
美联储主席鲍威尔向利率期货交易商宣告明晰信息：押注美联储将采用负利率政策大错特错，决策者们对这一主见的无视是稀有的一起，政策制定者更倾向于采用其他方法，如前瞻性指引和大规模资产购买。鲍威尔说话后，利率期货消化的实施负利率的几率有所下降，美指小幅收涨，不过鲍威尔还警告经济增加恐长期疲弱，呼吁加强财政支撑，必定程度上束缚了美元上行空间。



鲍威尔明晰指出押注联储将实施负利率大错特错

美联储主席鲍威尔周三(5月13日)向利率期货交易商宣告明晰信息：押注美联储将采用负利率政策大错特错。

最近一系列美联储官员纷乱发表说话，让商场消除联储或许将利率推入负值区域的主见，鲍威尔是最新的一位。此前与美联储利率政策预期相关的期货商场近期消化了美国利率小概率或许鄙人一年降至零以下。

鲍威尔在彼得森国际经济研究所主办的一个活动上答复记者发问时标明，“委员会对负利率的观点真的没有改动。这不是我们正在考虑的作业”。

自2007-2009年金融危机以来，包含日本央行和欧洲央行在内的许多首要央行都实施了负利率政策，因为其低迷的经济未能产生抱负的通胀水平。

上星期，联邦基金利率期货有史以来第一次初步消化美国实施负利率政策的弱小几率。

负利率政策的有效性仍是全球央行界争辩的主题。这个主见至稀有一个高调粉丝，美国总统特朗普，他本周再次发推文支撑负利率。

特朗普周三晚些时候标明，我喜欢负利率，我激烈感觉我们应该实施负利率。特朗普称，在负利率问题上，我不同意美联储主席鲍威尔的观点。

鲍威尔只是最新的一个否定负利率政策主见的钱银政策制定者。在12位美联储地区联储主席中，至稀有六位现已否定了这一主见。鲍威尔在周三的活动上指出，决策者们对这一主见的无视是稀有的一起。

官员们最近一次评论这个问题是在上一年10月的会议上，鲍威尔称，“会议记录闪现，全部联邦揭露商场委员会成员，这句话你不是经常说，现在全部联邦揭露商场委员会成员都不以为负利率……在美国似乎是一个有吸引力的钱银政策东西。”

鲍威尔标明，政策制定者更倾向于采用其他方法，如前瞻性指引(即其时政策将维持多久的明晰信号)和大规模资产购买(也被称为量化宽松)。我们现已说过，我们将继续依靠那些尝试过的东西，它们现在是我们东西包的一部分。

鲍威尔说话后，利率期货消化的实施负利率的几率有所下降。一些分析师也给商场的确在消化负利率的主见泼冷水。

法国兴业银行驻纽约的美国利率战略主管Subadra Rajappa标明，尽管利率期货商场仍在消化负利率，但我们看到的是非常少量的联邦基金利率期货。即便如此，你看到的只是一两个基点的负利率，因而，这并不意味着这是商场正在消化的政策行动。

Rajappa称，这或许是“为防美联储政策朝那个方向改变而进行的对冲。

鲍威尔否定负利率主见，交易员削减负利率押注

鲍威尔标明其时没有考虑负利率政策之后，交易员将负利率押注推迟到下一年晚些时候。

联邦基金利率期货合约隐含利率闪现，到2021年第二季度，基准政策利率将跌破零。在鲍威尔说话前，该合约闪现，到2021年第一季度末，利率约为负半个基点。

鲍威尔标明，美联储以为其所具有的东西可以起作用，并称证明负利率作用的依据混杂。

道明证券战略师Gennadiy Goldberg标明，美联储主席做出这样的答复，再明晰不过了。

鲍威尔警告经济增加恐长期疲弱，呼吁加强财政支撑

鲍威尔周三警告称，经济疲弱增加和收入阻滞将继续“一段长期”,许诺联储将因应需求运用更多东西，并呼吁增加财政开销，来阻挠冠状病毒大盛行的效果。

在美国大都州即将重启之际，鲍威尔对远景作出了冷静的点评。美国就业岗位降幅创纪录，且未来或许出现更糟的情况。

到现在为止，这场疫情大盛行现已在美国形成了逾越8.2万人去世，许多盛行病学模型现在估量，去世人数将在几周内逾越10万。

鲍威尔指出，未来疫情防控以及疫苗或医治方法的研发速度存在不确定性。他指出，决策者需求准备应对或许出现的“一系列”效果。

鲍威尔在一次网络直播的说话中标明，“要回到我们之前的情况需求一些时刻，我以为有一种感觉，越来越激烈的感觉，那就是复苏或许比我们希望的要慢。但这一天终将到来，这或许意味着我们有必要采用更多行动。”

作为一位职业生涯部分时刻都是鸽派态度，并极力避免给民选官员主张的央行官员，鲍威尔的这番说话标志着他一反常态地供认，美国经济正面临着冠状病毒大盛行形成的公卫和经济两层危机带来的危险。

美联储现已将利率下调到近零水平，并祭出大范围影响计划，以确保金融商场在大盛行期间继续运作。它还为企业建立了前所未有的贷款机制，并初次购买企业债。

国会方面已拨款近3万亿美元用于危机期间的经济救助。

鲍威尔标明，迄今为止美国的呼应“特别灵敏和有力”，但这些健康危险继续的时刻越长，在经济衰退期间企业倒闭和家庭收入窘迫的或许性就越大，衰退对那些最无力应对的人影响最大。美联储最近的一项查询估量，年收入低于4万美元的家庭中，有40%的家庭有人自2月以来就赋闲了。

他指出，最坏的效果是，经济堕入长期的低生产率增加和收入阻滞，额外的财政支撑或许价值高昂，但假如它有助于避免长期经济损害，并使我们有一个更弱小的复苏，那么这就是值得的。这相当于直接呼吁国会在危机期间增加援助。这种取舍是我们选举出来的代表需求做出的选择，他们具有税收和开销的权利。

美国众议院和参议院正在考虑怎样对疫情做出进一步呼应。新冠疫情在美国现已形成大约8.1万人去世。白宫官员曾标明，他们希望在抉择采用何种方法之前，先点评各州首轮经济重启的进展情况。

越来越多的美国州长免除各种为放缓病毒传达而实施的制商业和活动束缚，注意力正转向重启将导致经济活动灵敏康复仍是引发第二波疫情。

鲍威尔拒绝将负利率作为影响东西，美元上涨

美元兑一篮子钱银周三小幅走高，此前鲍威尔拒绝了将负利率作为影响东西的主见，尽管他对经济增加持失望观点。

衡量美元兑六种首要钱银的美元指数日内上涨0.23%，至100.26，该指数盘中一度跌至99.57。

Western Union Business Solutions高档商场分析师Joe Manimbo标明，鲍威尔坚决淡化负利率的言辞对美元多头而言是动听的音乐，他们或许利用今日的说话推高美元。

美国短期利率期货交易员减少了对美联储将前所未有地降息至零以下的押注。不过芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch东西闪现，2021年4月和之后到期的期货合约走势仍闪现，商场预期将出现负利率。

此外数据闪现，美国4月份顾客物价指数下降了0.8%，创下2008年12月经济衰退以来的最大降幅。

以前几周，美元指数一直在窄幅不坚定，但距离3月底触及的逾三年高点仅差3%，因金融商场仍对新冠大盛行的经济影响感到紧张，对避险资产的需求上升。

尽管美元在商场动乱中获益于避险资金活动，但投资者对美元远景观点纷歧，对冲基金持有美元空头仓位，而组织投资者仍看涨美元。