ICX CAPITAL：鲍威尔需求当即处理负利率问题

ICX CAPITAL剖析人士以为只要鲍威尔能够当即处理负利率的问题，ICX CAPITAL认为这样才能改变商场对美联储从零利率转向负利率的预期，由于鲍威尔作出干涉的等待时间越久，负利率就将被广泛承受。同时剖析人士以为，接下来需求密切重视黄金的商场体现，假如黄金站上1800美元关口，并进一步站上1900美元，乃至终究站上2000美元，商场将知道终究将发作什么。
周四（5月7日）是历史性的一天，由于有史以来第一次2021年1月美国联邦基金利率期货显现方针利率为负，尽管不久之后又到2020年11月定价。

里士满联储主席巴尔金标明，为应对跨财物类别的剧烈改变、股票和黄金价格大幅上涨以及2年期收益率暴跌至纪录低位，商场忽然意识到负利率方针或许会在未来几个月呈现，这是导致2021年1月美国联邦基金利率期货显现方针利率为负的重要原因。
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“我以为负利率在其他地方已经测验过了，我个人还没有看到任何让我觉得值得在这里测验的东西。”他接着补充说，“假如你看一下今天的数据，你会看到他有进一步下行的空间。”咱们将让人们重返工作岗位，并期望在未来几周或几个月内，终究让人们回到商店等地方，我估计数据将会从现在开端上升。

但在巴尔金发表上述言辞后，对美联储基金的观察显现，商场几乎没有注意到巴尔金的表态，12月隐含利率仍为负值。
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这意味着只要鲍威尔能够当即处理这个问题，改变商场对美联储从零利率转向负利率的预期，由于鲍威尔作出干涉的等待时间越久，负利率就将被广泛承受。

同时鲍威尔在未来几个月任何“出人意料”的关于负利率的否定都将被视为鹰派态度的逆转，并将导致另一次商场崩溃，美联储将辩称，没有人或许看到这一结果且无论如何都将防止施行负利率。

加拿大蒙特利尔银行（BMO）剖析师乔恩·希尔（Jon Hill）标明：“现在某些联邦基金期货合约的隐含收益率为负，鲍威尔需求决议是否要在萌发状况中按捺这种或许性——假如联邦公开商场委员会（FOMC）拖得太久，他们要么产生一种自我实现的动力，要么将不得不在往后有效地施行美联储的‘鹰派’讲话。”

希尔的评价仍然是：“仍然不或许降息至负利率。在上一次新闻发布会上，鲍威尔曾在三个不同的场合将当时目标规模称为‘有效下限’，这相当于隐含地供认进一步降低利率目标规模都将是弄巧成拙。”

但显然商场不同意，投资者早在11月就已经开端推动“负利率”交易。

假如鲍威尔未能做出回应，越来越多的近端联邦基金期货将跌破零利率线，直到商场终究坚信负利率不只被答应并且被定价。那时鲍威尔做任何事情都为时已晚，由于最近的事件标明，一旦股市呈现另一个负面反响，美联储主席就会像一把廉价的草坪椅一样被折叠起来。除非鲍威尔预备通过量化宽松再注入2-3万亿美元，这相当于降息至-1%（由德意志银行计算），否则鲍威尔仅有的挑选就是举起手来，供认美国已加入日本和欧洲的货币边缘地带。

剖析人士以为，接下来需求密切重视黄金的商场体现，假如黄金站上1800美元关口，并进一步站上1900美元，乃至终究站上2000美元，商场将知道终究将发作什么。