沪深两市板指行为出现分化，蓝筹板块有望延续调整

【回顾】

下图是红茶在2020年2月23日星期日，通过沪深300指数周线级别的BOLL轨道运行情况，推测出市场行情有调整的需求。

【市场观点】

今日早盘沪深两市开盘不一，上证指数大幅低开，上证指数早盘曾一度向下探空，之后在题材面反复活跃下受到了拉升之力，步伐艰难地向上进行了反抽，行情也曾一度翻红，而创业板指继续领涨。受利好面影响，盘面上行情反复围绕在以IT产业、智能技术、高新科技等题材方面进行活跃。

到下午收盘时止，通信设备、5G概念、远程办公、OLED概念、元器件、种业、芯片、操作系统、人造肉等板块涨幅靠前；运输服务、酒店餐饮、旅游、交通设施、酿酒、可燃冰、保险等板块跌幅靠前；科创板股票涨跌不一。

截至收盘时止，上证总成交量3.70亿手（量能相比上一个交易日轻微放大），总成交额4516.01亿元（两市共计超过1.2万亿元成交额），下跌8.44点，跌幅0.28%，可定义为放量调整。两市涨幅在9.9%以上的股票有167只（含科创板股票4只）；跌幅在9.0%以上的股票有7只（无科创板股票）。到收盘时止，全天北向资金净流出额逼近60亿元，其中沪股通流出额近37亿元，促使短线风险有进一步加大的基础。

从今日全天主力资金流动情况来看，主力资金青睐度较高的行业板块主要集中在通讯行业、化纤行业等板块，其中通讯行业主力资金流入额超过18亿元；而医药制造、有色金属、化工行业、家电行业、软件服务等板块受主力资金卖出较大，其中医药制造板块主力净流出额超过30亿元。另外，主力净流出排名前十的行业当中，券商、房地产、银行、酿酒等板块也位列其中。说明市场行情短线行为出现了沪、深两市的集体性分歧面，短线有望进一步调整。

那调整的力度有多大，调整的深度又会有多少？我们需要通过证券板块的技术构造来寻找这个答案。下图是证券板块日线级别规律图的展示。总的技术形态属于是一个“平底形斜面开口式震荡区域”。说明证券板块之前的每一次探底回升都会迎来一波新高的行情。但是在前三波新高的拉升段当中，却存在着三个浅显的规律出现在了盘面，具体如下：

（1）都是在大幅度下跌之后迎来一波强势的反弹行情，并且反弹的高度一浪高于一浪；

（2）每一次的反弹行情都属于是一个上升的三浪结构；

（3）而每一次上升三浪当中的二浪调整点位，都十分巧妙地遇到了38.2%的黄金分割点位（这里使用的工具是：黄金目标线），而后才迎来第三浪向上的冲击力。

如果上述三个规律继续保持下来，那证券板块的这一波反弹在区间上沿压力附近受到阻碍后，会不会迎来调整了？从量价配合的情况来看，证券板块的调整概率偏大。那问题来了，如果调整的话，证券板块会调整到哪里了？经过现有的规律面来看，假设证券板块短线上不再创新高，那这一次的调整有可能会向下回踩70个点左右，如果按70个点计算，那证券板块的最大深度回踩有可能会到1400点的位置（见上图）。若能配合板块的大幅度缩量，那证券板块有望在1400点以上迎来本轮反弹后的二次加仓机会。

考虑到北向资金今日又大幅度地流出，加上三大金融板块表现不活跃，重仓情况下可以考虑先逢高下调仓位占比，等到下一轮加仓机会来临时再行加仓。

【红茶关注的方向】

本人长期跟踪的板块：大金融、大消费、大科技（含芯片、半导体、5G等）、创业板、医药、沪深300蓝筹等板块。

本人近期关注的题材有：特斯拉、光伏概念、锂电池、芯片、军工等。

短线上，本人会关注的股票（不做为推荐）：融捷健康、京威股份、新筑股份、中信国安、精功科技、泰尔股份、彩虹股份、升华股份等

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