夜报|TOST21Q4财报跟踪，毛利增长较弱

21Q4

2021 年第四季度的收入为 5.12 亿美元，比 2020 年第四季度增长 111%。

截至 2021 年 12 月 31 日的 ARR 为 5.68 亿美元，与 2020 年 12 月 31 日相比增长 74%。

2021 年第四季度的 GPV 为 170 亿美元，比 2020 年第四季度增长 125%。

2021 年第四季度的毛利润为 7300 万美元，比 2020 年第四季度增长 55%。

2021 年第四季度非公认会计原则毛利润为 8200 万美元，比 2020 年第四季度增长 52%。

2021 年第四季度的净收入为 200 万美元，而 2020 年第四季度的净亏损为 6100 万美元。

2021 年第四季度调整后的 EBITDA 为 (45) 百万美元，而 2020 年第四季度为 (7) 百万美元。

2021 年第四季度用于经营活动的净现金为（32）00 万美元，而 2020 年第四季度为（28）00 万美元。

2021 年第四季度的自由现金流为 (34) 百万美元，而 2020 年第四季度的自由现金流为 (32) 百万美元。

21FY

2021 年全年收入为 17.05 亿美元，比上一财年增长 107%。

2021 年全年的 GPV 为 570 亿美元，比上一财年增长 124%。

2021 年全年毛利润为 3.14 亿美元，比上一财年增长 124%。

2021 年全年非美国通用会计准则毛利润为 3.41 亿美元，比上一财年增长 114%。

2021 年全年的净亏损为 4.87 亿美元，而上一财年的净亏损为 2.48 亿美元。

2021 年全年的调整后 EBITDA 为 (42) 百万美元，而上一财年为 (94) 百万美元。

2021 年全年运营活动（用于）提供的净现金为 200 万美元，而上一财年为（1.25 亿美元）。

2021 年全年的自由现金流为 (17) 百万美元，而上一财年为 (161) 百万美元。

其他重要数据

营收细分：

业绩指引

对于截至 2022 年 3 月 31 日的第一季度，Toast 预计将报告：

收入在 4.69 亿美元至 4.99 亿美元之间

调整后的 EBITDA 在 (65) 百万美元至 (55) 百万美元之间

对于截至 2022 年 12 月 31 日的全年，Toast 预计将报告：

收入在 23.49 亿美元至 24.09 亿美元之间

调整后的 EBITDA 在 (2.4 亿) 美元到 (2.0) 亿美元之间

S：

Q4的增长出色，核心业务甚至在加速，订阅收入5400万同比增长86.2%，环比增长17.9%。金融技术解决方案4.21亿，同比增长117%，环比增长4.2%。

毛利增长仅55%，弱于预期。

22Q1指引偏弱，22财年整体展望较可。当前市值对应2022财年前瞻PS约5.8x。

盘前下跌：

预计股价20左右会见底。

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