港股打新No.5：汇通达网络，农村包围城市？

【港股打新No.5：汇通达网络】

名称：汇通达网络

代码：09878

板块：主板

申购时间：0131-0210周四

上市时间：0218周五

询价区间：43-48

一手数：100股

入门费：2730港元

募资总额：22-24.8亿港元

市盈率：净利润亏损

总股本：5.6亿股

公开发售：0.051607亿股

国际配售：0.464455亿股

保荐人：中金/花旗

绿鞋：有，不超过774.09万股，不超过3.42亿

基石：有，6个

PRO：有，很多轮

行业：电商

当前孖展倍数：0.16倍（还在持续增加）

公司简介：汇通达网络是一家面向下沉市场零售行业企业客户的交易和服务平台。致力于通过业务模式创新和数字化能力，为零售产业链参与者提供线上线下相结合的供应链解决方案、门店SaaS+服务、商家解决方案等综合服务。

根据弗若斯特沙利文报告，中国下沉零售市场涵盖中国所有乡镇农村及非一、二线城市的郊县地区的零售市场，按照2020年面向下沉市场的交易规模计，汇通达网络在中国服务零售行业企业客户的交易平台中排名第一。

截至2021年9月30日止九个月，汇通达网络拥有57,074家活跃会员零售门店、13,653家活跃渠道合作客户及4,268家供应商，形成覆盖全国21个省份及逾20,000个乡镇且具备逾175,000个SKU的零售生态。

经营情况：2018-2020年的营收298.02亿、436.33亿、496.29亿；经调整净利润1.24亿、2.5亿、3.22亿。

募资用途：约30%用于加强与现有客户的关系并进一步扩大公司的客户群，约25%用于优化公司供应链的能力和效率;，约20%用于增加对公司平台的IT基础设施的投资以及增强门店SaaS+业务变现能力，约15%用于选择性地寻求与下列参与者的战略合作、投资或收购，约10%将用作营运资金。

优点1：毕竟是个电商沾边股，而且沾边SaaS概念。

优点2：上市前融资过程中，还有阿里系参与过程中。

优点3：拥有6位基石投资者，包括创维海外投资、海澜集团等。

缺点1：净利润还处于亏损。

回拨情况：

一手中签率预测：当前孖展0.16倍，10%档位回拨，则甲乙组各25804手，预计一手分配1.3万手左右，一手申购户数1.3万户左右，个人预测一手中签率接近100%。

乙头打和点预测：乙头打和点预测如图。

个人计划：最后一次PRO前是在2021年4月份，较本次发行价折价24.98%。虽然有12个月的禁售期，但这票太小，我个人觉得没啥亮点，基本怀有一颗【放弃】的心，想参与1手的老板请随意。

【以上观点仅为个人日常记录，不做投资建议；股市有风险，投资请谨慎！】

【全力】融资满额+现金账户大量申购。

【积极】少量融资+现金账户部分申购。

【尚可】现金账户部分申购。

【谨慎】现金账户少量申购。

【放弃】不申购。

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